Five Below IPO路演PPT及注释

美国专注于青少年的特色零售商Five Below 今晚将登陆纳斯达克，IPO发行价为17美元；位于此前上调后的发行价区间15-17美元的上限。Five Below 将于今晚登陆纳斯达克，本次IPO 共发行960万股普通股，融资约1.63亿美元；发行市值约10亿美元。

一、Five Below 公司情况简介
FiveBelow创办于2002年，是美国一家专注于青少年的特色零售连锁店，出售玩具、零食、服饰、文教、工艺、DVD、礼品等等各种青少年喜爱的商品，所有商品定价均不超过5美元。
查看原图1、专注于青少年（teen and pre-teen）的特色零售商；
2、不断提供各种新潮的、有吸引力的优质商品
3、所有商品的定价均不超过5美元
4、通过独特的商品选购策略和高效有趣的购物环境提供非同一般的购物体验；
5、在美国东部有215家店，平均店面面积为7500平方英尺，一般位于人流密集的社区或者生活购物中心，装修和设计吸引人，预计在美国的市场容量是2000家
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自2006年Q2以来同店可比销售均增长；
已经得到证明的开店模式：
1、 过去3年店面数翻番；
2、 开店模式有吸引力，不需要依靠外部融资来增长
3、 所有的店都是盈利的
4、 2010和2011年分别开了40家和50家店；
5、 计划在2012年和2013年各开50和60家店；
不同年份和区域表现均不错
二、投资要点
为什么投资Five Bellow？竞争优势有哪些？
查看原图1、独特的定位：专注于青少年（teenand pre-teen）；
2、各式各样具有大众吸引力的新潮优质商品
3、以1-5美元的价格为消费者提供特殊的价值
4、非同一般的购物体验
5、经过验证、可复制的开店模式
6、管理团队丰富的零售优势以及此前的成功经验
独特的定位：专注于青少年（teenand pre-teen）
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根据2010年的数据，美国5-19岁的青少年约有6300万，2011年年度开支约2500亿美元，而这个年龄段的价值没有被美国零售行业充分重视和开发。
Five Bellow通过不断推出酷炫潮流的优质商品来吸引青少年，Five Bellow经过多年的发展，积累了青少年零售的相关行业知识和经验，通过针对青少年品牌建设、商品选购策略、店内设计和氛围的营造，提供让青少年兴奋的购物体验，而且也吸引了他们的家长。此外，5美元以下的商品定价在能够鼓励青少年用自己的钱来店内购物，增加了他们来店购物的频度，他们在独立购物中自我诉求的满足。
精选各种炫酷潮流的商品吸引大众
查看原图查看原图Five Bellow店内有Style, Room,Sports, Media, Crafts, Party, Candy and Seasonal(现在已经改为 “Now”)8个产品分类，会频繁推出新炫酷潮流的商品，使得客户保持新鲜感和期待感，为客户提供兴奋的感觉。
查看原图Five Bellow有大量的供应商，而且大多都是在美国本土，这样有利于缩短反应周期，加快产品推向市场的速度，也能更方便地为进货决策提供更多信息。Five Below主要选择或者获得授权的品牌典型有Angry birds、iHome、NFL、justin Bieber、Airwalk等等。
Five Below的产品也吸引了很多其他年龄段的消费者
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以1-5美元商品模式为消费者提供超额价值
FiveBelow如何实现价值主张？
查看原图*经验丰富的采购团队
*强大的外包能力
*集中高周转高利润产品
*产品测试加强对消费者需求的理解
*受益于规模效应
*低成本经营的公司文化
非同一般的购物体验
查看原图1>通过创建独特的、吸引人的店内购物氛围让消费者感到有趣和兴奋(如营业时段均播放流行影月)；
2>通过频繁地引进新品创造新鲜感和期待感
3>店内统一设计，有特色的商品分类布局
4>采用新颖动态的产品展示技术，包括独特的货架摆放、色彩丰富的标识，吸引并鼓励店内消费者进行产品交互，并传达价格优势
5>5美元以下的价格、频繁的产品更新、独特的店面设计有助于客户进行重复购买，同时也使得Five Below能够抵御电商的冲击。
经过验证、可复制的开店模式
查看原图查看原图*强大的店铺经营：资本投入低、高利润率、高投资回报、平均回收期低于1年
*在多个地区复制成功经验
*2009年开始，每个店铺均实现盈利
*店铺选址及运营要求十分严格
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管理层经验丰富
查看原图三、增长策略
1、 新开店铺
*经验丰富的地产团队
*美国本土至少2000个开店机会
*2012及2013年计划新开50和60家新店
*在新兴市场和已进入的市场取得不错的开店成绩
*基于扩张的增长策略
*新兴市场集中开店带来的品牌效应
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2、 广阔的开店机遇
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3、同店销售增长
查看原图*交易额增长拉动历史同店销售额
*不断引进新商品加强顾客参与度
*营销费用控制良好
4、 增加品牌影响力
查看原图*地方出版物宣传
*新开店时的促销、优惠活动
*利用社交媒体途径增强品牌互动并吸引访客
*Fivebelow.com及email电子邮件等网络营销
四、财务表现
查看原图可比同店销售均保持增长，2007-2011财年可比同店增长分别为5.4%、5.8%、12.1%、15.6%、7.9%。
营收从2007财年的6641.1万美元增至2011财年的2.97亿美元，4年的复合增长率为45%。
2007财年调整后运营亏损320万美元， 2009年开始运营扭亏，运营利润为690万美元， 2011年为3340万美元
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2012年Q1，同店销售同比增10.4%，净营收同比增51%至7180万美元，毛利润同比增58%至2300万美元，调整后运营利润同比增146%至470万美元。
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* 流动性充分
*谨慎的资本支出
*充裕的自由现金流
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2009-2011这三年的平均数据显示，Five Below平均单店营收为170.8万美元，平均单店的EBITDA（税息折旧及摊销前利润）达到39.5万美元，按照EBITDA计算的利润率高达23%；而平均每个单店仅需要投入27.5万美元，一年以内就可回收成本，按照EBITDA计算的单店投资回报率为145%。除新开店，所有的店均盈利
未来五年业绩目标
查看原图店铺数量年均复合增长20%
同店销售额每年增4%
运营利润率12%
净利润年均复合增长25-30%

 

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