东汉建安二十四年，关羽率军北伐，发动襄樊之战，一时间所有人的眼光都被吸引到了襄阳、南阳地区。
关羽“水淹七军”，生擒于禁，斩杀庞德，俘虏曹军三万多人，南阳宛城地区义军群起响应。
正在曹操一筹莫展，已经准备迁都了，对荆州朝思暮想的孙权、吕蒙君臣出手了。
吕蒙“白衣渡江”，在荆州守军没有防备的情况下，兵临江陵城下，几乎兵不血刃的情况下，傅士仁、糜芳先后投降，荆州丢失，关羽后路被断，不久败亡被杀。
那么为什么曾经颠沛流离的艰苦岁月都度过了，眼看就要苦尽甘来了，糜芳为什么要投降呢？
最直接的原因，关羽的轻慢，令糜芳不满
刘备集团因为夺取益州的需要，将原本镇守荆州的诸葛亮、张飞、赵云都抽调到了益州前线。此时镇守荆州的只有关羽了，刘备提拔糜芳接替张飞为南郡太守。
糜芳虽然升为了郡守的高官，但是作为荆州最重要的南郡，他头上有一个不好相处的领导，那就是关羽。关羽作为从底层上来的将领，对下层士卒嘘寒问暖，极为体恤。
但对外中上层士族将领却很看不上，整个东汉末年，与他交好的张辽、徐晃等人，大都出身下层。
在关羽镇守荆州时，对身为南郡太守的糜芳，和驻守公安的傅士仁，经常是横挑鼻子竖挑眼，十分轻慢，这俩人也是很嫌弃关羽轻慢自己，心里总憋口气。
襄樊之战爆发后，可能关羽实在是看不上这俩货，就留他俩守家，糜芳守江陵，傅士仁守公安，同时要求二人为前线大军筹措军资粮草。
有些人就是干啥啥不行，吃啥啥不剩，筹措军资的任务二人也没能完成，关羽就很生气，破口大骂，扬言等战事结束了，回去了再收拾他们。
随着俘虏曹军的增加，关羽前线粮草吃紧，只能抢夺东吴在韶关的粮草。向孙权释放了荆州虚弱的信号，诱发吕蒙率军夺取荆州。
吕蒙白衣渡江，借助商船的掩护，神不知鬼不觉地兵临江陵城下，糜芳原本打算坚守。但是吕蒙先下手派出虞翻至公安，说服傅士仁投降。
吕蒙率领吴军围攻江陵，糜芳看到公安傅士仁已经投降了，自己也开城投降了。可以说二人投降的直接诱因，就是关羽的轻视，关羽因为自己的性格，得罪荆州守将可不少，还有潘濬，也同样因为与关羽不和，投降东吴。
傅士仁投降，公安失守，江陵成为孤城，难以据守
在荆州原本的防御体系中，公安和江陵互为犄角，分散着来自东吴方向的压力。傅士仁投降后，江陵门户大开，丢失了战略前沿。
孙权此前意图夺取荆州的时候，刘备从蜀中支援关羽，就是屯驻在公安，可见其战略的重要性。江陵被围攻，糜芳的支援力量只有两个方面，一是益州的刘备主力军队，二是关羽在襄樊前线的荆州军。
但是有充足的时间赶到荆州的前提是江陵、公安两城都在，互为犄角，坚守待援的情况。糜芳面临的是公安丢失，自己要凭借数千兵力，抵抗东吴数万兵力，还要坚守到关羽回军，这对他来说难度太大了，超过能力范围了。
另一方面，从蜀中方面的援军估计糜芳自己也知道指望不上了，关羽出兵在七月，江陵丢失已经是十月底十一月初了。
刘备方面对荆州一直不闻不问，并未做出应有的应对措施。甚至江陵丢失后，关羽回军意图夺回荆州的时候，益州方向始终没有援军，这样的大本营还指望个毛线啊！
而关羽的援军，一来前方胜败难以知晓。二来吕蒙偷袭后方，不论自己十分成功坚守，关羽都是孤军了，自身难保。
所以对糜芳来说，本事不行，面对必死之局，投降保命自然最好了。
糜芳跟随兄长投奔刘备，本身就带有世家大族的投机心理
实话实说，糜家能够坚定地支持刘备，跟随刘备几经沉浮，做主的都是糜芳的兄长糜竺，糜芳始终就是个跟屁股后面的小老弟。
就糜芳自身的素质来说，他可不是一位能托付大事的人，从一件小事就能看出来。长坂坡之战时，刘备等人逃过曹军追击，糜芳赶过来，起嘴就说赵云投降曹操了，气得张飞想过去杀赵云，幸亏刘备挡住了。
不久赵云救了糜竺，跟张飞解释清楚了误会。糜芳这货典型的就是一个成事不足，败事有余的角色，自己毫无主见，就是个人云亦云的货色。
作为商贾世家出身的，他老哥糜竺是坚定的站在刘备一边的。糜芳这货可不一定，东汉末年，世家两边下注是常规手段，糜芳有这种想法恐怕也不稀奇。
而为什么刘备落魄的时候，糜芳没有离开呢？那会主公都不值一文，作为手下能有啥价值。刘备发迹以后，糜芳成为南郡太守，尤其是关羽北伐后，他镇守江陵。
到这时候，他糜芳才有价值，光杆的小兵投靠，和带资入组待遇就不一样多了。这也是三国时期世族出身的将官的常规操作，看看孟达，糜芳比他还是差点。