今天大年初一，去颐和园逛了逛，因为最近在研究资产定投的事，路上在看一些券商的研报，其中有一条很有意思。
有证券机构研报指出，目前公募基金经理手中最多还有10126亿元子弹可以买入A股。
不知道这机构什么情况，水平这么低，这话说的弯弯绕绕，但是表达的最终观点还很模糊，我隐约觉得风向不太好。
首先来看这1万亿的子弹：已经披露季报的股票方向基金剩余资金5499亿元、未披露季报的股票方向基金剩余资金1403亿元、2021年至今新成立股票方向基金剩余资金3224亿元。初步测算，三块合计近期公募基金最大可动用买入A股股票的资金大约10126亿元。
其次是研报中用的确实是“最多”俩字，这点我来解释一下，根据行业内的规矩，一般两年内新成立的基金产品，最多可有50%的比例投入港股，所以，目前公募基金经理手里这10126亿元的子弹，有A股和港股两种选择。
那么，目前这些基金经理会完全选择A股吗？
虽然许多基金经理管理的基金，早在2019年的A股市场中，就设计可以投资港股，但大部分基金经理还是将90%甚至全部可投股票的资金，投向了A股市场，许多也可以投港股的基金经理，几乎没有给港股分成一点资金。
但从2020年下半年开始，情况正在发生变化，以基金市场的风向标易方达张坤为例，截至2020年末，这位明星基金经理持有的港股股票市值超过320亿元，在其管理的部分基金中，港股股票的数量甚至占一半。
根据易方达优质企业基金披露的信息显示，张坤通过港股通交易机制投资的港股市值为47.3亿元，占该基金净值比例43.92%。易方达蓝筹精选基金披露的信息显示，截至去年末，张坤通过港股通交易机制投资的港股市值约为268亿元，占净值比例39.54%。
上述信息意味着，剩余10126亿元的子弹，或有相当比例将被港股市场分流，A股或难以全部留住这些基金经理手中的剩余资金。
这些基金经理的选择倒也好理解，因为目前A股的优质白马股确实也都不便宜了，当然，价格上涨也都是他们抱团涨上去的，尤其是科技板块，目前A股纯正的科技板块似乎只整下酱香科技和浓香科技了，想要买真正的科技股，似乎还得去港股不可，比如腾讯、小米、快手、美团、阿里等，都在港股。
所以，可以这么理解，公募基金经理手中节后大概还存有5000亿的子弹投资A股。
不过从基金经理们逐步将筹码向港股发展来看，似乎有必要重视下A股的基金风险。
有涨必有跌，这是投资的规律，不要认为2020年基金大热就会一直大热下去，A股专治各种不服，记得2007年的疯狂吗，那时候是中国公募基金的巅峰期，当时公募基金持股A股流通市值接近30%，当时大家都疯了一样坚信牛市。
结果呢，随着金融地产的崩盘，A股经历了史上最惨烈的熊市，A股也从6124点惨跌到2008年的1664点。
基金也好不到哪去，基民恐慌赎回，造成连环踩踏，基金持股市值比例从最高29%一路下跌至3.87%，问问老韭菜，许多人回忆起来还心有余悸。
投资，从来不是一往无前，潮水来了，要懂得激流勇进，当潮水隐隐退去，则要急流勇退。大家都知道，这个潮水就是全球性央行放水，货币宽松，大家赚的钱并不是企业成长的钱，而是流动性带来的估值溢价。
因此，流动性的拐点也可能在短期内成为股市的拐点。
1月中旬以来，央行公开市场操作逐步从净投放转向净回笼，1月全月净回笼2165亿元，银行间市场流动性趋于紧张，随后在1月29日央行投放了7天逆回购1000亿元，实现当日净投放980亿元，很多人看不懂央行的操作，有的人认为拐点要来了，有的人认为拐点还早着。
之前的文章我也写过，目前货币政策仍然稳字当头，一季度整体会保持流动性宽松的局面，以及货币政策的转向不会是急转弯，而是慢悠悠的逐步退出。
全球疫情拐点未明确到来、经济复苏具有不确定性以及全球主要央行继续实施无限量化宽松政策的情况下，我预计上半年整体流动性较好。
什么才是流动性的拐点？
疫情的拐点。
在全球范围内，由于中国疫情控制得利，经济发展平稳有序，所以相较于欧美国家，中国的疫情拐点以及流动性拐点会提前到来，最快在三季度。
那么，到三季度再调仓行么？
股市炒的是什么？绝不是当下，是未来，是预期，一旦市场对流动性出现担忧，那么获利资金将会毫不犹豫止盈出逃，哪些资金获利最多，毫无疑问，就是抱团基金。
涨的时候抱团，跌的时候，这帮孙子为了断臂求生估计跑得比谁都快，而一旦不遏制散户疯狂投资公募基金，公募基金继续发生疯狂抱团，推高部分股价的现象，那么之后极有可能出现2007年时的情形，高位股瓦解崩盘，导致大盘崩盘……
慢牛改革，毁于一旦。
我翻了一下，想看看主流媒体有没有添堵，我发现在1月31日晚间，央视财经发布了一则热评：《基金投资正本清源对资本市场有利》。
文中写道，“当前资本市场上投资基金的狂热现象值得警惕和深思”“要从专业的角度对投资者预警市场风险。有的优秀基金管理人对产品加以限购，拒绝热钱，控制基金规模，保护现有投资人的收益。”
主要意思就一个：我劝各位“耗子尾汁”。
回看2020年，投资非常容易，无脑买基金、无脑追高白马股票就行，傻子都可以赚钱；但是时间到了2021年，局势将开始复杂变化，板块的结构性分化将会更加明显，想要赚钱更加考验水平和耐心，聪明人才能赚钱。
也不是说不能投资基金和股票，但你得更有方法论，更加关注市场动向以及在合适的时候退出，保住本金和利润，资本市场，从来不看谁一时赚得多，而是看谁活得最久，能一直赚。
总体来说，2021年投资会比2020年要难很多。
投资关乎每个人，我昨天看了一个新闻，把我给震惊了。
西安的熊先生在向银行贷款，买房子的时候发现，自己11年前欠了信用卡175元没有还，这笔欠款不但已经滚到2万多元，而且征信中已经显示为呆账，不仅影响他的个人征信，还对贷款产生消极影响。
当事人熊先生表示，大学毕业以后卡找不到，也没去管它，隐隐约约回忆起来，好像是欠了银行一两百块钱。一直没管，一直滚到2015年，银行把那张卡注销了。
银行工作人员介绍，当时本金是175.75元，2015年银行将卡注销，电脑记账需要偿还22449元。银行工作人员称，熊先生需要尽快将钱款还上，还不上的话，个人征信上会显示永远呆账。当事人熊先生觉得银行没有通知自己还钱，没有尽催收的义务。目前双方还在沟通解决当中。
11年，175元变成了22449元，咱们暂且不深究银行到底是怎么计算的，但是这11年128.28倍的收益率也是可观啊，不算复利简单计算下平均每年11.66倍，可以可以，银行这波操作很可以。
试想一下，存银行175元，11年后你能取出175元就不错了，如果是建设银行贱兮兮的小额账户管理费10元每年的扣费，这11年可就是110元，而活期利息几乎可以忽略不计，你看，11年后也就取出个不到100块钱。
所以啊，自己懂得理财很重要，同时从银行这波操作我们也能看出，复利的巨大力量！
175元，11年，变成22449元，128倍，心动吗？
其实你和银行之间只是差一个盈利方法而已，银行靠的是复利滚动获益，而你则需要找到合适的投资渠道和方法，仅此而已。
今天就说这些吧，给大家拜年了，新年好！
各位，晚安。