纵观股市几十年，历史上出现了诸多投资大师，最著名的莫过于杰西 利弗莫尔、威廉江恩、查理芒格巴菲特、索罗斯和彼得林奇六位了。我们的香帅老师总结的更是精辟无比。笔者无才，只有学而习之，根据香帅的课件再次总结一下这六位大师的特殊智慧。以期对混迹于股市的我们有所帮助，也算是自己认真输入后的输出，并逐步践行的渠道路径吧！今天我们继续说说投资大师索罗斯及他的反身性理论。
有人说索罗斯创造的反身性理论几乎是一套不会出错的理论。按我们学过的理论，怎么可能会有绝对正确的理论呢！这也正是反身性理论的深刻之处。原因是反身性理论是一套开放性理论，他要求的是“你要在动态和反馈中不断的调整，这样才可以用它来知道未来。” 说了起来确实也有点深奥了，那是不是还是要不断分析、判断，顺势而为ne!有没有简单粗暴的方法直接适用呢？答案是：怎么可能呢！ 如果有的话都成大师了，那里还有韭菜。不卖关子了，我们还是说说他的理论实质吧：
首先说说反身性理论。
我们需要用一个示例来表述：请判断，美国股市是不是处于牛市阶段。其实这个不重要，关键你怎么理解。
如果你认为美国股市处于牛市，那么就跟进。问题是，美国股市是不是处于牛市，它并不是一个孤立的事件。当前全球投资者，我们的想法和决策决定了美国股市未来是不是牛市。 假设“美国股市是牛市”这个观点被多数投资者所接受了，那么就会有更多的人急切地要进入这个市场，然后就推动价格继续上涨，使得“股市是牛市”这个假设变成了一个现实，这个观点也得到了印证。观点和事实中间，就形成了一个正向的动态反馈机制。
所以美国股市是牛市，这不是一个静态的认知，它是由参与者创造和改变的一个动态过程。股票的市场价格是一个历史过程中的一部分。
在索罗斯的理论体系中，没有一个静态的均衡，只有“动态”和“反馈”，任何一个时点的市场价格都是市场序列的一个截面。你如果理解这个序列，那么不管市场在哪个位置，你自然就能做好投资决策。
所以索罗斯给的不是一个具体的标准答案，世界是一个动态变化的过程，但是在这个动态变化的过程中间，是有一些规律可循的。
索罗斯认为这三个变量（基本趋势、主流偏向和实现价格），始终处于一个动态变化，互相加持的过程中间。正向的反馈会形成繁荣，负向的则形成萧条。如果三个变量开始进入反馈过程，就是入场赚钱的时间。
索罗斯收购一家多元化集团公司，让这家公司溢价，这么一个反馈的机制开始形成以后，他就决定全力地进入这个市场。当时，市场上很多公司想方设法地去收购其它的公司，把自己包装和转型成集团公司。然后市场就对它们的决定抱以一个正向的反应，而股价就开始上涨。股价的上涨就使得企业有更多的钱去进行收购，这样又使得被收购的标的价格也水涨船高。这样下来以后，整个市场对多元化增加价值的预期就更加地强烈，然后促使价格进一步上涨。更多的企业就蠢蠢欲动地要加入到这个游戏中间，而同时市场上其他的参与者，像什么事务所去帮着进行各种会计、审计的处理，使得账面更加好看。基金经理们纷纷地重仓多元化的集团公司，分析师不断地唱多，学术圈也进行了各种研究证明多元化经营的好处。这些都是反馈里面的一个部分，也促使了价格进一步上涨。那么在这个市场上的玩家自然赚得盆满钵满。索罗斯的策略，让他完美地抓住了这一次正反馈的机会。
对于我们普通投资者来讲，我们要理解：无论在什么时点上，市场总是会显出一定的偏向的，而且这种偏向会影响到它预期的事件。也就是说，市场的观点和市场价格是一个内生的关系，价格被观点倾向所塑造，观点和倾向被价格所加强或改变。
所以对个人来讲，投资是要找到一个动态的平衡。在我们决策的过程中间，其实我们特别容易陷入一个静态分析误区。比如说“某个价位买某个产品”，其实这种表述就特别静态，要真正分析的是市场动态演化的可能方向。
我们一般人认识的抄在谷底，卖在高点，那么对谷底和高点的把握，其实就是基于假想的均衡，然后运用反身性原则来作出判断会得到非常好的效果。