做空对市场真的是坏事吗？

做空就是预期股票会下跌的赌博

正常买股票的时候是做多，就是以低价买进，然后高价卖出。做空是借来股票，高价卖出，再低价买进，然后还回去，是正常股市操作的逆过程。可能有的对这个借出买进还不是很了解，下面我就详细的说一下。

假设阿里巴巴现在每股成交价为100美元，我做了很周密的分析和判断，发现阿里巴巴的股票价格会下跌，会跌倒50美元。我想通过这个方式赚钱，这时候就需要找一个经纪行，也就是可以进行做空业务的证券公司，我对里面的经纪人说：我要借用一股阿里巴巴股票（这里用一股做讨论，多股就是一股乘以相应的倍数就是了）

经纪人闲置的股票也很多，就把丙的股票借给了我，我拿到交易所卖掉。这中间我肯定要交保证金，手续费等等各种费用，在这儿就不详细说了。过程如黑线所示。

丙这时候就没有股票了，但他依然享有股票的所带来的收益。如果这时候阿里巴巴分红，每股5美元，我就要支付给给丙5美元。如紫线所示

这时候丙突然想卖股票了，经纪人就会把乙的股票转移给丙，丙卖掉股票后得到了100美元现金后走开，这时候我借就是乙的股票。如红线所示

这样在表面上看来并没有什么变化，但股票实际上却被借走了。

卖出了阿里巴巴的股票以后我就得到了100美元，另外我也获得一项债务，就是欠阿里巴巴一直股票，因为那只股票是我借来的，必须还得还回去。

如果这是阿里巴巴的股价正如我所料，下跌到了50美元，我就可以把他买回来，还给借给我的那个经纪人。这样我的债务就还清了，我就赚了50美元。

这当然是最好的情况，如果阿里巴巴的业绩非常好，并没有按照我所预料的下跌，我就会付出很惨重的代价。假设阿里巴巴的股票上涨了，上涨到了200美元，我这时候就损失了100美元，如果阿里巴巴的股票继续上涨，我的损失就没有上限了。所以做空的风险是大于做多的，做多最多是把本金全赔进去，但做空的损失是可能超过本金的

做空一定是坏事吗？

从两个方面说一下：

1.做空会让市场更稳定

做空是把股票借出后卖出，然后补回的这么一个操作。它人为造成了股票的过度供给。我们看下这种会有什么后果

正常的股票涨跌如蓝线所示，在股价上升的时候人们都想买进，造成股价飙涨，在股价下跌时又竞相抛售，造成股价重挫。做空正好是这个过程的逆过程，在股价高于其实际价值的时候，就有人开始把股票借出来卖出，在股价低于其实际价值的时候空头会把股票再买回来还给原来的经纪行，不至于股价跌得太厉害。空头加入后的股市为黄线所示，这事是上降低了股票的波动性，这对每个人都有好处。

特别对于长期的持有者，他会更喜欢这种波动小的股票，而不会喜欢这种大起大落的股票。波动小的股票也更有投资价值

2.做空者更有可能说真话

我们先看一下那些做多的人

公司管理者：对公司财务最为了解，公司的股东，公司红利的分享着，这些人对于股票有着正面的影响，甚至在情况变遭的时候隐瞒实情

金融媒体：他们如何赚钱，靠内容付费吗？显然不是，靠的是广告。他们卖的是金融服务公司的广告，比如基金经理，理财规划师，共同基金管理者，他们在股价上升的时候获利，他们叶倾向于做多股票。

政府：对于政府来说，股市表现良好，经济上行，可以解决很多问题，比如失业等等，所以政府也是喜欢股市上涨。

企业管理者，金融界，政府都期望股市上涨，即使股市已经远远超出了他应有的价值，他们也不会有什么行动，还记得去年人民日报的那篇文章“4000点是牛市的开始”，他们都没有动机把那些危险揭露出来。唯一这样做的人就是做空者，他们会盯着公司的财报，企业的运营情况，一有机会就会进场，获利的同时也把股票拉回到应有的水平。

有人会说，做空者经常散播谣言，操纵市场。他们确实会这么做，不过相比那些做多的人来说他们所撒的谎要少的多，财报造假，虚假繁荣在股市里才是最常见的。