如何从财务报表寻找超级牛股

“永远不要投资于你不了解其财务状况的公司，买股票最大的损失来自于那些

财务状况不佳的公司，仔细研究公司的财务，确认会司不会破产。”——彼得·林奇

如果现金流长期低于净利润，甚至为负数，这就是一个危险的信号，说明公司只产生了账面利润而没有收回真金白银。

对资产负债表分析的目的是判断公司的资产质量和财务状况，这是支持公司业绩扩张和业绩可信度的基础。如果一家公司过去的业绩成长性和利润率都非常好，但应收账款过多，或负债率过高，这样的公司股票具有很大的风险，最好不要购买。

笔者的经验是做股票只有两条路通向辉煌：

1、做热点概念，这需要对事物有很深的理解能力。技术、盘口、基本面等等综合能力很强，知识面很广。

2、公司分析、背景分析，对事物长远发展分析能力精准。不管大盘，只求稳定收益，时间会比较长，但准确和稳定性很高。  

      本文只介绍用财务报表这一招如何寻找大牛股，即所谓价值投资按业绩推论股价。笔者认为计算上市公司业绩首先要熟悉该公司的行业，行业的产品售价趋势、行业背景、竞争对手情况、公司治理结构、公司独特点等等先要弄清楚，有时候弄清这些需要很长时间。比较好的捷径是找行业内朋友查询。

财务报告中重要事项  

１、关注毛利率变化趋势：毛利率变化趋势是很关键因素。毛利率即产品售价和原材料价差空间。 

2、主营收入增长：说明公司业务发展情况好坏和公司未来运行能力。 

3、三项费用增长是否有规律：有规律说明公司内部治理合规合理，增长幅度随主营收入增长就是合规合理，财务费用、营业费用、管理费用大增的主要原因要分析清楚。 4、债务结构合理性：长短期债务是否合理，主营收入和收到现金比例等等 

5、公司是否有独特长项：这一点很重要，只要有这一点的公司，不论它现在业务怎样，迟早有一天业绩能大增，股价能大涨。