币安被黑客攻击的事情我已不想再给大家重复了，没什么好说的，
雾里看花，水中望月，亦真亦幻，自导自演。
杜均被文章黑的事情我也不提，没意思，无非就是一些自媒体想
要“岁贡”，林子大了什么鸟都有。
在这里我不得套用小八的一句话：“做一个有良知的人真难！”有
良心的公众号真的不多了，但我愿意永远做一个有良心且分享干货
文章的公号，和一个干干净净的人！当然，你关注我公众号，我感
谢你，拉你进我的小圈子，但也请非诚勿扰。小小的圈子很干净，
我也自足，每天优哉游哉写点文章心得，承蒙老友看得起，也是人
生一件乐事。
这段时间我陆陆续续阅读了不少区块链的资料，以下向各位老铁汇
报一下我对这个问题的思考。此文略长，但绝对是自己的心得，希
望大家认真阅读。
想象一下，如果单个的个体，选择不再信任信用中介了，结果会怎
样？
在资本市场，你不相信上市公司会独立客观真实地发布财务报表是
完全合理的，你怀疑审计机构会出虚假的审计意见也是合理的，但
是你不太会怀疑证监会的处罚，或者说，你更不会怀疑证券法公司
法甚至刑法的一些司法纠正机制。
想到这一步，你会觉得技术可以替代政权吗？显然你不会这么认
为。
这也是为什么对比特币这样的「公有链」来说，当它发展到一定程
度，一定会被主权国家所约束甚至取缔的原因。
（公有链是区块链最理想化的形态，就是所有个体都可以作为区块
去记录和确认交易，完全去除信用中介的形态，比特币的底层技术
就是如此）
你认为一个国家的铸币权，会让代码和技术来完成？
图样图森破！
即便我们不说比特币取代法币这种终极意义上的区块链对「信用中
介」（这里其实是国家）的替代，我们就说更上层的一些信用中介
好了，比如银行和证券公司好了。
你觉得区块链能取代银行和证券公司的信用中介的职能吗？
你先需要搞明白另外一个问题：
高喊区块链革命的人，或者是一些搞技术的，在脑子里YY，做沙盘
交易，推演着这个新的数据协议，如何如何把银行啥的搞掉，然后
节省一大笔成本，完美！
在我看来，
金融市场里的信用中介，除了确保交易对手方不违约不赖账，记录
交易数据，保证数据安全（这些是区块链最重要的替代信用中介的
优势）之外，更重要的核心职能其实是这个：
这个核心职能可以说是现代金融市场运作的最底层的逻辑。而这个
逻辑是基于什么呢？又是
区块链可以通过数据和算法，确保一笔交易的细节被客观真实地记
录，但是在基于这些数据的基础上，计算信用风险的或然率，并给
出合理定价，进而引导资金的合理流向上，这个方面，基本是无能
为力的。
这也是为什么量化交易出现了那么多年，仍然在金融市场上只能算
比较小的一个分支。因为纯机器的程序算法处理，无法将金融市场
参与者「违约的概率」通过市场预期的加总反映到金融定价上，也
无法很好地做一些「逆周期」的判断和交易。
或者换个说法，这些功能的实现，需要人为地不断调整算法模型，
而
但我可以明确告诉大家，它绝对不是某些明星投资人鼓吹的「顺之
者昌，逆之者亡的伟大技术革命」。提出这样说法的某些投资人，
不是真傻看不懂，就是揣着明白装糊涂，有背后的利益诉求。点到
即止，大家都懂。
未来它更有可能的发展路径，是和传统的信用中介如银行等结合起
来，成为传统信用中介提高效率的一个手段，而非革命甚至取代传
统的信用中介。
未来的区块链，会在「私有链」这个场景下，和传统的信用中介相
辅相成，提高传统信用中介的运转效率，降低它们的运转成本。
比特币是一个很明显的公有链，目前发展得很好，并不意味着未来
它就会持续下去，仅仅是因为它还没影响到信用中介最后一层的利
益。比如，有些有先见的国家，已经禁止了比特币的集中交易。原
因嘛，大家也都是懂的。
此前我就对比特币发表过看法，说这个时候还进入市场博傻的人，
即便比特币未来还有新高，但也会被高波动搞死。事实上，差不多
一个月过去了，各位去看看比特币最近的走势，波动率高得可以把
韭菜来回收割几百次。
对于区块链，绝大多数人，包括专业的投资人，都是看不懂的。遑
论那些专业的技术术语，即便是商业层面，很多人也没想明白背后
的逻辑。
大家在玩的，不过是一个美丽的击鼓传花的博傻游戏，然后辅之以
早期投资比特币暴富的神话，再辅之以一些明星投资人的高调站
台，抓住普通老百姓想「一夜暴富」的心态，然后搞一帮骗子，发
行各种天花乱坠的币。
绝大多数声称是改变世界的区块链创业项目，其实不过是变相的骗
钱把戏而已。
我不否认区块链这个数据协议的价值，事实上它在降低交易成本提
高信用中介效率上，价值非凡。
但是，基于此你就说它要革命性地改变世界，那就是真的扯淡了。
任何时候，任何投资环境中，人们应该永远谨记投资的第一法则：
不懂不投。切忌因为一时的贪念，被那些包装好的华丽的外衣，拐
进了坑里。