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所长林超是我非常喜欢的一位up，这期视频对我很有启发，所以也想分享给大家，整理出了全文的文稿，方便大家阅读，如有错误，请谅解和指正。希望给个关注，或者点一个小小的赞，谢谢你啦❥(^_-)
大家过年好，我是不眨眼睛的林超，今天我们来探讨这个时代，全球年轻人正在面临一个财富增长新规则。
一、五次财富增长浪潮
让我先直接回顾过去 200 年人类发生过的五次财富增长浪潮。
1800 年蒸汽机是第一波， 1990 年电话，汽车电力同时出现是第二波
1985 年计算机是第三波 ，2005 年互联网是第四波，直到 2019 年以前，史上最大的财富浪潮仍然是 1900 年开始的第二次工业革命，他们远远大于我们都熟悉的互联网浪潮。为什么他们这么大？因为当时有三个发明在 20 年里面同时出现，但是 2020 年这个纪录被改写，新冠爆发，意外地促成了一场史无前例的科技大爆发。这一次不只是三大发明叠加，而是超过十个大发明多重叠加。他们是太空科技，新材料， 3d 打印，区块链，基因工程，自动化，人工智能，新能源，边缘计算， 5G 通讯，精准医疗，物联网等这么多的技术同时出现，正在引发远超第二次工业革命的增长海啸
二、未来20年新浪潮（分析框架）
未来 20 年，其规模之大会让很多人惊掉头发。不管怎么样，反正之前的互联网财富浪潮跟这次相比就是弟弟的弟弟，他又跟我们有什么关系，毕竟大多数人既不搞基因测序，也不乏 AR VR内容，答案是投资，深入理解其中的原理，我们需要分析框架
我们先要了解这个世界新事物具体的普遍规律，这个规律会启发我们运用杠铃投资策略，这个策略让我们既要抓住颠覆体享受超额收益，也要寻找长寿体，享受稳定增长。解决了知的问题，还可以去配合行，我们还要克服投资实操中价格的周期波动对我们人性弱点的挑战。
新事物的崛起
先说新事物的崛起，世间万物都会经历新旧更替，没有例外，我们的潜意识里，新旧更替的曲线是这样的，
但实际上它是这样的
首先，大部分事物的发展过程都是类似 S 型曲线，一开始是见（xiàn）龙在田，然后飞龙在天，最后是亢龙有悔，到高点之后逐渐衰落。
中国古时天象家为了便于观测，将主要星座分为28星宿，其中又以7个1组分为东西南北四象，分别称为青龙（东）、白虎（西）、玄武（北）、朱雀（南）。青龙七星又称为龙星。每年春季，龙星从田间地平线升起，此称之为“见龙在田”，夏季运行至中天，称之为“飞龙在天”，秋季下坠，称之为“亢龙有悔”
其次，新事物开始的时候总是比旧事物差很多，看起来又简陋又糟糕又边缘，然后它会慢慢酝酿长大，直到有一天破土而出，然而这些都不是故事的全部，更多的新事物根本来不及长大就死了。每一次的成功背后总是隐藏着很多次的失败。最后新事物崛起以后，旧事物并不一定消亡，他们甚至还能够再次复苏，比如信息时代从工业时代发展而来，但是工业却能在信息时代焕发新生，比如爬行动物从鱼类发展而来，但是 5亿年以来，鱼类还是不断地发展进化。理解了这张图，我们的策略就清晰了，要摆脱失败的黑天鹅，要抓住成功的幸运儿，实现十倍甚至百倍的回报。还要找到那些永生不死的长寿鹅，让他带我们做时间的朋友，而能够同时实现这三个目的策略就是杠铃投资策略。
杠铃投资策略
之前我们讲过，他来自Nassim Taleb的 《反脆弱》，这个投资策略看起来像一个一边大一边小的杠铃，就是把 90% 的资产放在低风险低收益区，然后 10% 的资产去赌那些高风险高收益的颠覆性技术，而彻底放弃中风险中收益的区域，这意味着我们需要研究两个东西，高风险高收益的颠覆体和低风险长期复利的长寿体。
先说颠覆体，我们开头提到的那些高科技，就是这个时代最大的颠覆体。过去普通人其实很难分享到科技带来的财富增长，比如吧，互联网浪潮兴起的时候，投资机会都是封闭的，只有风险投资机构能够在一级市场获得最大的利润，但这一轮科技浪潮投资机会却直接出现在股票市场这样的开放市场，这意味着大众完全有机会分享到这一轮科技爆发的红利。
为什么？让我们更进一步看看这条科技成熟度曲线，科技新概念从产生到应用，总会经历四个阶段，起步期、泡沫期、低谷期、产出期。
这一轮的科技浪潮很多都不是什么新概念了，比如基因工程，区块链，新能源新材料，很多这类科技公司其实在泡沫期的时候早就上市了，但是概念太超前，就是不挣钱，所以不久之后股价就进入了漫长的低谷期。而最近这几年，这些公司开始陆续熬出头了，进入了产出期，这个刚好跟全球放水一拍即合，所以这样一来，中美股市这两年就出现了不少涨幅，超过 5 倍甚至 50 倍的科技资产了，而这一切才刚刚开始。
不过说到这里，先别兴奋，即使知道这一点，很多投资人还是很难挣到钱，因为他们起了大早赶了晚集，成了初恋，却成不了新郎。为什么?让我们更进一步看看这张科技资产价格上涨的地图
在 1 号区某个颠覆性的科技公司上市，第一批进场的是年轻投资人和专业投资人，他们创造了第一波增长，但是接下来就好景不长了，概念太大，营收太小，期望太高，涨幅太低
于是进入了2号区，大众不想捧场，价格无法上涨，散户都想退场，机构不再欣赏，这是漫长的煎熬。
直到进入 3 号区科技开始落地，主流进入游戏，概念再次升仙，价格一飞冲天。然而这个时候最早进场那批投资人早已经所剩无几了，这不就是很多人赚不到钱的原因吗
这张图给我们两个重大的启发。
1.如果你期望得到三年获得十倍的回报，就不要再 6 个月损失一半的时候退场
2.投资颠覆性科技，我们总是高估 6 个月能发生的变化，却低估 6 年能发生的变化。
比尔盖茨说，大多数人都会高估自己在一年内所能做的事情，却低估自己十年内所能做的事情。
当然这张图很多时候有可能是长这样
要知道不是每一个创新都能一飞冲天，更多的可能是直接吃土，这就是科技投资人最大的烦恼。投资颠覆性创新，就是有可能会血本无归的。
这就触及到杠铃策略的核心思想，虽然有可能会血本无归，为什么还非得要用 10% 的钱去赌那种颠覆性的科技?
投资圈里有这么一句话，你赚不到你认知以外的钱，这句话其实有问题，因为在新事物日新月异的今天，认知升级，他根本赶不上世界的变化，如果大量的创新在同时爆发，那么我们是根本不可能真正看懂这个世界，所以我们要故意拿出很少的钱去投资那些我们暂时看不懂的颠覆性概念，这就是用真金白银逼迫自己吸纳陌生的信息和能量，强迫自己提升认知。那为什么金额又必须限定在 10% 因为颠覆性创新，它就是一胜九败，何况你又不太懂，那就一定要做好血亏的准备。控制10% 有两个好处，第一亏光了你也不心疼。第二，亏光了你还能再拿出来，继续寻找下一个目标。要记住，药不能停，投资创新必须下注次数足够多，才能有机会抓到那只幸运鹅。那么剩下 90% 的资产怎么处理？
就去寻找那种长寿体，就是那些能够实现长期稳定增长的资产，他们的成长路径是确定地有序地遵循常识的，在这个领域，你用耐心和坚持就可以得到确定的回报。其实对于今天的中国年轻人而言，一个完美的长寿体就在我们的脚下，他就是中国
四种增长函数
物理学家 Geoffery West 在《规模》这本书里列出了事物增长的四个典型函数，指数函数、对数函数、凸型形幂函数和凹型幂函数
在这些函数里面颠覆体符合指数函数特征。他们长得飞快却有玻璃顶，但真正强大的是从未停止增长的凹形幂函数，这个函数最适合用来描述那些规模巨大，寿命漫长的复杂系统，而中国就是这样的系统，你看中国又大又长又复杂，完美的复杂系统，所以如果我们的一生想为 90% 的资产找一个大归宿，那就是研究中国发展的大趋势吧。比如了解中央的 2035 年远景规划和中国城市的变迁规律，比如了解中国的 2060 碳中和计划和科技卡脖子清单
再比如研究中国的大消费，大医药，国货崛起，文化复兴，这些都是非常确定性的长期机会，而了解这些大趋势，还有一个作用，就是安排我们的职业方向。
个人职业方向
其实年轻的时候我们人赚钱的效率就是比钱赚钱的效率来得高的，因为毕竟你前期的本金太少了，他们之间的关系曲线可能是这样的
在我们工作的早期，人赚钱是绝对的主力，直到有一天人赚钱的能力下降，但是本金却越来越多，这个时候钱赚钱才能够接棒成为新主力，所以年轻的时候还是要做好三件事。
第一是选对平台，比如城市行业职业，第二是打造自己的核心竞争力，成为幂律化的朋友，而不是敌人。第三是尽早沉淀属于自己的无形资产，比如作品，个人 IP ，知识产权，软件代码等。这 3 点设计的内容很多，今天就先不展开了。
周期、对抗弱点
说到这里，让我们再次回到那个杠铃图。我们再问你一个问题，万一我们找到了一个千载难逢的投资机会，可不可以一把 all in？
答案是 no 投资老手都懂得一个道理，长寿不死才是最强的超能力。所以哪怕你有百分之 200 确信的高收益机会，你也不应该all in，因为即使这一次你赚了钱，但是你开了一个坏头，只要你的人生会有多次博弈，总有一次他会让你亏光，这就倒向了最后一个话题。人性的弱点。
美国传奇投资人 jesse livermore 曾经说过，牛和熊都可以挣钱，但是猪会被杀掉，这个猪就代表市场上那些被恐惧和贪婪支配的人，实际上任何资产的价格都不是这样上涨的，而是这样的
这里面周期无处不在。这方面 howard marks 在《周期》这本书里面有过深入的研究，有兴趣的同学可以看一看。周期的存在，会把人性的弱点反复放大。
比如你会在遇到价格上涨的时候热血沸腾，然后就出现产生了它永不下跌的幻觉，开始不断加仓，直到超越警戒线，然后就遇到价格回调，但是你拒绝承认，之后就是一直下跌，不断的煎熬，直到有一天你心灰意冷的低价卖出。结果不久，价格又开始上涨了。这个就是用周期割韭菜的最简单的模型。当然实际的市场环境比这个要复杂100 倍了，那么是不是投资老手就能够抵御周期的影响，答案是不能。
这人性的弱点就是业务人士最大的软肋，业余投资者最好的投资策略只有一个，研究长期趋势，眼光拉到18个月，坚决放弃短线操作。
不过要说起人性的弱点，可远不止这一点。毕竟令人烦心的事情是我的朋友发了大财，而我却没有。
这方面有一个学科叫行为经济学， 有兴趣的同学可以看看Richard Thaler《错误的行为》 汪丁丁 《行为经济学讲义》
三、升华展望
如今年轻人正在迎来一个投资新世界，但他同时也是一个风险的大时代。财富世界会比小说更荒诞，因为虚构要在一定的逻辑下进行，但是现实却可以毫无逻辑。但是，世界越复杂，越魔幻，辩证法就能够越有用，所以不要因为掉过坑就过度悲观。就像黑格尔说过
只有永远躺在泥坑里的人，才不会再掉进坑里
不要因为赚过钱就过度乐观，毕竟
时间会证明我们的无知。——卡洛 罗韦利《时间的秩序》
身处动荡的时代，我们对自己的焦虑和迷惘，也请多些宽容，因为这就是人生本来的模样。
古语有云，地之秽者多生物，水之清者常无鱼
地之秽者多生物，水之清者常无鱼；故君子当存含垢纳污之量，不可持好洁独行之操。
这句话的意思是，肮脏污秽的土地才会生长出好植物；鱼虾不会生长在清澈见底的河水里，所以一个欲成就霸业的人一定要有接纳庸俗的气度和容忍他人的雅量，如果自命清高，就会孤立自己，得不到他人的帮助，很难建立功业。俗话说：水至清则无鱼，人至察则无徒。所以我们立身处世的基本态度，必须有清浊并容的雅量。能容天下的人才能为天下人所容。一个人要想创造一番事业，就必须有恢宏的气度，有容忍人的度量，有“厚德载物，雅量客人”的胸襟
岁月本长而忙者自促，天地本宽而鄙者自隘。
岁月本来是很漫长的，而那些忙碌的人自己觉得时间短暂；天地之间本来宽阔无垠，而那些心胸狭窄的人却感觉到局促
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