学习投资：滚石不生苔，短线不生财

我们一生都在为自己的认知买单。投资是人参与的行为，所以只有了解人性，深刻理解人类现行的决策机制和方式，才能深刻理解如何投资。

01.人不能离开社会

人类最大的财富是通过共同致力于社会性虚构而逐步建立信念的一种能力。假如把一个人和一个猴子放到一个孤岛上，那个存活下来的概率更大。孤岛上的人手上带的钞票有用吗？假如不是一个人和一个猴子，是100个人和100个猴子，是不是情况就不一样了。人类能够复杂的思考，团结合作。

02.投资时候的大脑

大脑只占体重的2%，却消耗着25%的能量。大脑容易受到衰老、饥饿、焦躁等的影响而冲动投资。市场却常常奖励那些长线不动的交易者。人类在早期投资的经验会更久的留在脑中，而且还会影响今后的投资决策。投资收益到达预期会释放令人快乐的多巴胺，让人变的骄傲而不随意投资，所以投资越成功越容易导致失败。

03.身体健康影响情绪

身体健康肯定会影响情绪，反之亦然。我们都厌恶损失，这让我们原始祖先活了下来，但是它却阻碍你成为一个成功的投资者。人类的天性是趋利避害的，而在投资中往往是反人性的，别人贪婪的时候，你要谨慎；别人恐惧的时候，你要大胆出击。

04.改变自我很难

人最难的就是改变自己的认知。我们如果相信股票会涨，那我们就会找那些符合我们预期的消息，那怕消息是坏的，我们也能解读为好的。‘我不知道’很少说出口，但是是很值得思考和利用的。

05.太保守无法投资

如果因为害怕风险，而不做任何投资，那你的本金也会被通货膨胀吃掉。沉没成本会让我们不愿意割肉，以至于越亏越多。投资是个概率事件，不要因为听说有人投资成功，你就会成功，反之亦然。

06.注意力

市场里的信息太少和太多都会导致市场无效，我们往往记住发生的投资故事，而不考虑这个故事成功的概率。市场里的噪音是有好处的。因为有了噪音就使得市场几乎不可能被人打败。

07.情绪激励的时候别投资

强烈的情绪让我们在生死一线，时间急迫的时候是有利的。但是在面对长期投资的时候缺不是，只会增加你的交易成本和出错的概率。强烈的情绪会减少时间轴，让我们只关注当前的情况，而不考虑未来，所以往往会短视。

08.构建自我抵制投资组合

遵守规则胜过个人聪明。预测可能会正确，我们必须基于长期平均利率的假设，而不是某人成功的故事。投资要分散，防止灾难性事件，没个人都认为自己是逆向投资者，那我们该怎么做？直觉是有的，但是不能一直听从直觉投资。

09.创建一个投资系统

行为投资的系统应该包括下面因素：适当的费用，适当分散化，对市场状况的响应，投资研究的基本原理，低换手率，系统性地避免偏误。

10.没有万能的投资方法

有人运气很好，买什么都涨。这是不能长久的。要承认运气的重要，它让我们在顺境中磨练自我，在逆境中释然。不要指望你能找到万能的投资方法，长期而言能跑赢指数的基金经理一个都没有。

来源书籍：行为投资者

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