九龙证券|供需紧张，白糖价格涨势如虹，行业龙头被两路资金盯上

近期白糖价格呈上涨趋势，组织看好后市时机。

 

近期，白糖价格涨势如虹，3月末的价格创出近5年来新高。4月3日，郑商所白糖期货继续上扬，主力2307合约最高报价一度到达6612元/吨，创下自2017年下半年以来的新高。现在国内市场交投气氛活跃，区域报价高位推涨。

统计发现，春节往后，白糖价格累计涨幅逼近10%，近半年涨幅近20%。

世界糖价推进白糖价格走强

据悉，印度产值不及预期是本轮糖价走强的直接原因。当下市场的博弈正聚集行将压榨的巴西糖醇比状况。揭露资料显示，世界糖市主导种类为蔗糖，前三大产糖区别别是印度、巴西和欧盟。

欧洲方面，因为从2023年起，法国甜菜种植者被制止运用新烟碱类杀虫剂，这使得法国农人种植甜菜的积极性下降。今年尽管糖价高企，但欧洲区域的甜菜种植面积却难添加。嘉力高估计欧洲区域的甜菜种植面积只会添加约2%，估计将创下6年来新低。

国内方面，随着夏季来临，饮料公司用糖旺季到来，需求添加会给糖价支撑。现在，广西已接近全面收榨，后边只剩下云南还在压榨。沐甜科技估计云南的产糖量在200万吨左右，较去年的194万吨略有添加，压力不大。大都糖厂将逐渐进入纯出售季，兑付农人蔗款的压力减小，挺价意愿变强。依据泛糖科技的调研，广西食糖商业库存同比下降24%，偏低库存利好糖价。

在世界市场，供应端巴西新榨季尚未开端，需关注巴西新榨季进度、港口运力是否足够以及印度出口方针，需求端全球消费旺盛，欧洲和美国饮料通胀居高不下。整体来看，供应端有待验证和需求旺盛的供需格式对世界原糖价格形成必定支撑，从而对盘面形成必定支撑。

中粮期货研讨表明，郑糖依然具有潜力，而且潜力仍未开释完毕。但当时时点为国产糖库存顶峰亦逢消费冷季的状况，郑糖在不遭到微观资金加持的状况下，将坚持窄幅震动。但是，工业外资金对于盘面的影响在未来不能忽视，若工业外资金再次回归盘面，则郑糖不排除短期再有较大起伏的上涨。中长期看，国内食糖缺口的问题将在后期继续发酵，郑糖将继续进行进口利润修复并坚持偏强态势。

两路资金均加仓食糖龙头

证券时报·数据宝统计，A股市场上，国内制糖的上市公司合计7家；截至4月3日收盘，这些公司合计A股市值2746.68亿元。

中粮糖业是国内食糖龙头，中心业务为食糖工业和番茄加工，其食糖业务拥有国内外制糖（自产糖)、食糖进口及港口炼糖（加工糖）、国内食糖出售和贸易（贸易糖）、食糖仓储及物流的全工业链开展形式。

南宁糖业是广西机制糖龙头，主营机制糖的出产与出售，有望获益糖价景气。作为广西规划最大的糖业出产经营企业之一，制糖业务是公司最大的业务板块也是最主要的收入来源。

广州浪奇4月3日在投资者互动渠道表明，世界糖价对公司成绩的影响需要结合实际状况进行分析，如公司购买原糖价格低，后期糖价上升，对公司成绩是正面影响，反之则为负面影响。结合公司于2022年四季度进口原糖价格，现在糖价呈上涨趋势，对公司的成绩为正面影响。

市场表现方面来看，今年以来，7家上市公司均匀涨幅为4.48%，其中中粮糖业、南宁糖业涨幅居前，分别为16.14%和13.21%。

3月以来，已有部分制糖上市公司获得北上资金加仓。数据宝统计，按照区间均价核算，金龙鱼和中粮糖业均获北上资金加仓超千万元；期间融资资金加仓中粮糖业203万元。