中银国际在以太坊上发行代币化票据？三种可能，扑朔迷离！

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隔夜圈内媒体疯传一个消息，说中银国际（BOCI）在瑞银（UBS）的帮助下在以太坊上发行了价值两亿人民币的全数字结构化票据。据UBS官方报道[1]称，这是首个中国金融机构在香港发行代币化证券（tokenized security）。

图：UBS官方报道-1

惹得圈内一些人集体高潮的，并不是瑞银发区块链票据这事儿 —— 早在去年12月，瑞银就在一条许可链（permissioned blockchain）上发行过5000万美刀的代币化固定利率票据[1] —— 而是这一次，瑞银说他们把代币化票据给发到了以太坊上。

图：UBS官方报道-2

仔细看瑞银的措辞：... tokenized on the main Ethereum blockchain, successfully introducing regulated securities onto a public blockchain.

翻译一下就是：……在以太坊主区块链（主链）上进行代币化，成功将合规证券引入到一条公链上。

可是瑞银并没有在任何地方披露上链记录或者上链交易的哈希值等区块链相关信息。于是大家都懵圈了。到底发了没发？发哪里了呢？

有人声称“已破案”：瑞银并没有在以太坊主网（Ethereum mainnet）上发行票据，估计他们采用的是以太坊的企业版，也就是用以太坊的技术自建的私链或者联盟链。

但是，这么说的话，又为何非要加个“main”（主要的）呢？何况后半句紧跟着就说了，是引入到了“公链”上。如果仅是采用以太坊代码，自建的私链或者联盟链，那么瑞银这么措辞，显然就有误导之嫌。

因此这就出现了三种可能性：

第一种，也就是大家最感兴奋的一种，确实是在以太坊主网上进行了发行。与此前很多金融机构采用私链、联盟链发行不同，这一次我们是首次在公链上发行。这个解释从表达上最顺，也和瑞银的官宣很匹配。

第二种，就是部分网友认为的，其实就是一次过度宣传。发行没有破格，仍然是发在了私链或联盟链上，而所谓的“公链”之说，不过是对“公链的技术代码”的曲笔而已。

还有第三种可能性，就是瑞银用以太坊技术做了一个公链，类似于BSC那样子的，不过，没有发币，所以更像是国内所说的所谓开放联盟链，就是记账节点是有准入的Proof of Authority或者变体，但是整个区块链账本是面向公众公开的（public），接受公众见证和监督。

这种情况下瑞银称其为“公链”，似乎也还说得过去。但是，仍然对于前半句的“以太坊主区块链”（main Ethereum blockchain）无法自圆其说。这个“主区块链”的表达，怎么看都像是指以太坊的主链或者主网。

要想彻底查明真相，看起来也只能等瑞银的进一步澄清了。

参考资料：

- [1] https://www.ubs.com/global/en/media/display-page-ndp/en-20230609-tokenized-notes.html

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