2019年11月28日笔记摘录

一、面板（资料来源“搬砖小组”公众号）

全球面板行业格局中韩双霸，大陆、台湾和韩国厂商占全球绝大多数产能。

京东方、TCL等面板厂商在前些年发力LCD大面板产能，产能上升非常快

韩国的厂商则是逐步退出了LCD，转向全力发展OLED产能。

原因有二：

一是技术积累，韩国是显示技术全球领头羊，抛弃旧技术拥抱新技术是必然选择，我国技术稍微落后，只能发力低端产品介入市场；

二是LCD的大面板价格持续下跌，韩国厂商主动放弃，中国厂商有补贴，好几个厂商的利润几乎全是补贴出来的。

PS：在最近的1个月内TCL集团公告了7次机构调研，算是非常密集。其中一次是韩国投资机构，很值得思考，就好像国内机构突然跑出去调研国外白酒企业一样。

但大面板价格没见底，做面板行业的反转要跟踪价格，需观察什么时候见底。

二、

1、不排斥技术分析和价值投资相结合的方法，但是如何解决技术分析和价值投资发出的矛盾信号是难题。我之前说过，我本人是个非常纯粹的价值投资者，我不管是选择股票，还是买入卖出股票几乎从来不看图形不看技术，我只相信我对基本面的判断，等大家真正掌握了价值投资方法之后就会发现，提高投资成功胜率依靠的绝对不是技术分析手段，而是对价值投资方法对行业和公司经营发展的深入了解，对价值投资者来说越纯粹越好。

2、做价值投资真正难的是发现和持有中长期的投资机会，1-2年甚至更长时间的机会绝对不是看图形看研报就能发掘出来的，比如一些成长股2年3倍甚至4-5倍的机会，这样的机会需要对投资逻辑，盈利空间，估值等各方面有深入了解和把握。

3、从一个行业中的很多股票中选出未来可能最有价值或者未来可能涨幅最好的，是有方法可循的，不是扔骰子猜大小。抛去偶然性因素，要以投资逻辑，盈利，弹性等等因素为导向，很多人做投资让他从一个行业里选1-2个公司出来，他总是能选出未来表现最差的，甚至2选1都选最差的那个，而真正的对公司未来发展，估值，弹性有了解的人却正好相反，这就足以说明问题。

4、对于趋势性机会，时间跨度在1-2个星期，1-2个月或者1-2个季度的，其实很容易找到。持续时间越短的机会越容易发掘，但是对于这样的机会，成功胜率不高，即使发现也不代表能赚到钱，还是我之前反复强调的，真正能赚到大钱的是中长期的机会，战略性的机会。

5、再强调一下能力圈的问题，超出能力圈的机会不碰，比如我，XX类公司对于我是禁区，看不懂就是看不懂，学会克制是迈出投资成功的第一步，能把看得懂的机会都把握住，研究透就已经很难能可贵，钱已经足够赚了，不需要再去分散有限的精力去做那些看不懂的。

三、经济会议要点

我国经济稳中向好、长期向好的基本趋势没有改变； 

继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策；

提升产业基础能力和产业链现代化水平，大力发展数字经济；

坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位；

毫不放松抓好农业生产 扎实推进乡村振兴；

稳步推进创业板和新三板改革；

要完善和强化“六稳”举措，健全财政、货币、就业等政策协同和传导落实机制，确保经济运行在合理区间；

要加快恢复生猪生产，做到保供稳价；

加快落实区域发展战略；

支持加大设备更新和技改投入，推进传统制造业优化升级。