经济机器是怎样运行的（How the Economic Machine Works」
经济就像一台简单的机器那样运行
简单的经济模式
1. 生产力增长
2. 短期债务周期
3. 长期债务周期
一、「交易」
经济不过是无数交易的综合，而交易是一件非常简单的事情，交易时刻发生
>支出总额=货币+信贷
> **支出总额是经济的驱动力**
> 价格=支出总额➗销量
**交易是经济机器最基本的组成部分**所有的经济周期和动力都是交易带动的**
**经济就是所有市场内的全部交易构成**
> 中央政府主要作用是收税和支出；中央银行控制经济中货币和信贷数量{央行通过调整利率和发行更多货币来执行这种控制}央行控制信贷
### 二、信贷
> 信贷是经济中最重要的组成部分，但也许是人们最不了解的部分
1. 利率高的时候，借款减少，利率低的时候，借贷就会增加
2. 信贷一旦产生，立即称为债务；债务是贷款人的资产，是借款人的负债；
#### 1.「为什信贷如此重要」
- 因为借款人一旦获得信贷，就可以增加支出
- 信用良好的人具备两个条件：
1. 偿还能力（收入、债务比率高偿债能力强）
2. 抵押物
- 收入增加使得借贷也增加，从而能够增加支出
- 一个的支出是另一个的收入
#### 经济周期
- 你得到多少取决于你生产多少
- 生产率在长期重要，信贷在短期重要
- 生产率不是经济欺负的一个重要动力，而信贷是；因为通过信贷让消费超过了产出，还债的时候不得不让消费低于产出（供需平衡）
- 信贷超过偿还能力的过度消费就是不良信贷；
- 信贷高效率分配资源和产生收入，让你偿还债务就是良性信贷
##### 债务周期有两个
1. 5-8年
2. 75-100年
##### 三种动力对经济的影响
- 经济波动不取决于生产，取决于信贷总量
- 在没有信贷的环境下，增加支出的唯一办法是增加收入，因此需要提高生产率和工作量；提高生产率是经济增长的唯一途径，因为我的支出是另一个人的收入，当我或另一个人提高生产率的时候经济就会增长；在有信贷的经济运行中，可以通过借债来增加支出
- **因为借贷，产生了经济周期**
- 借钱实际是向未来的你借钱，你给自己设定了一个未来的时间，到那个时候你的支出必须少于收入一边还债
###### 现金与信贷的区别
- 现金交易交易立即完成
- 借款一旦产生，通过信贷支出消费，会产生资产和负债，只有偿还了这个赊账，这笔交易才算接受
- 生活中的钱其实是信贷
- 信贷经济运行中，可以跟踪各种交易，观察信贷如何带动经济增长
- 借债形成周期，周期会上升最终也会下降
#### 短期债务周期
##### 短期债务周期的阶段
- 特征：
- 支出继续增加
- 价格开始上涨
{for 导致支出增加的是信贷，而信贷可以即可凭空产生}
- 如果支出和收入的增长速度超过所出售的商品速度，价格会上涨，这种价格上涨是通货膨胀
- 通货膨胀，央行会提高利率，收回市场的钱，减少支出，另一方面债务成本上升，借钱的人也少了
- 支出减少，价格下跌，通货紧缩
- 经济活动减少，就会出现经济衰退，央行会降低利率，使得经济活动重新加速
- 在短期借款周期中，限制支出的唯一因素是贷款人和借款人的贷款和借款意愿；借款易于获得，经济扩张；借款难于获得，经济衰退；这个周期主要由央行控制
- 短期债务周期5-8年，在几十年内不断重复，但是子啊每个周期的低谷和高峰后经济增长和债务都超过前一个周期；for 人的本性趋利避害，愿意花钱，不愿还钱。
----
#### 长期债务周期
- 形成原因：债务增加的速度超过了收入增加的速度
##### 为什么债务增加，贷款人会提供更宽松的信贷条件
- 人们仅关注眼前出现的情况——繁荣，觉得借钱买东西划算
- 过度借贷消费是，我们称之为「泡沫」，债务增加，收入也相似增加，抵充泡沫，债务和收入比例称为债务负担
- 资产价格暴涨，供不应求，收入和资产价格的上升，使得银行再评估借款人厂偿债能力时，评价其偿还能力和抵押物时，得出良好的信用
- 几十年来，债务负担缓慢增加，使得偿还贷款成本越来越高，到了一定程度，偿还成本的增加速度迫使人们减少支出,由于一个人的支出是另一个的收入，收入开始下降，人们的信用因此降低，导致借贷减少，借贷成本继续增加，收入继续减少，迫使人们减少支出，经济开始衰退
- 现在经济进入去杠杆化时期，人们削减支出，收入下降，信贷小时，资产价格下降（勒紧裤腰带），银行发生挤兑、证券市场暴跌，社会紧张加剧，整个过程开始下滑并形成恶性循环
- 随着收入下降，借款成本增加，借款人被榨干了，随着信用小时，信贷枯竭，借款人再也无法接到足够的钱来偿债，不得不出售资产，待售资产充斥市场，股票下跌，不动产进一步贬值，银行陷入困境（不良资产过多）；抵押物不值钱，进一步降低了借款人的信用
- 支出减少、收入减少、财务减少、信贷减少、借债减少，与衰退不同，无法通过降低利率来调节
- 看利率能反应是否存在经济危机（去杠杆化），利率为️时，经济危机
##### 去杠杆化的四种方法：
1. 老百姓、企业、政府削减支出「紧缩」一人的支出是另一个的收入，紧缩反而会增加债务，因为支出减少，收入也相应减少，裁员增多
2. 通过债务违约和重组来减少债务（出售不良资产）；银行不良债务增多，无法收回资产，收到挤兑，这种严重的经济收缩就是萧条；萧条的一个主要特征是人们发现给他们原来以为属于自己的财富中很大一部分实际不存在；债务重组意味着贷款人得到的还款减少或偿还期限延长或利率低于当初的约定，本质是原有的合约被破环了，没有达到原有的承诺，资产贬值，贷款人愿意债务违约是因为希望至少收回一些贷款，好过血本无归。债务重组的缺点是其让债务消失，但导致收入和资产价值以更快的速度消失导致通货紧缩，收入减少和就业减少，意味着政府税收减少，支出增加，政府制定经济刺激计划来增加收入，预算赤字飙升，因为政府的支出超过了税收，政府必须举债或加税来填补赤字
3. 通过财富再分配将财富从夫人转移到穷人；在收入减少和就业减少的情况下，政府应当向土豪融资。政府会对土豪增加征税，实现财富在分配，穷人和富人相互怨恨，国家局势紧张，特别是债权国和债务国，导致政治变革；人们手中的货币是信贷，信贷没有了，货币就没有了
4. 央行印发更多的货币；央行发行更多的货币，凭空发行货币刺激经济；央行可以发行货币，但只能购买金融资产；政府可以购买商品和服务，可以把钱分配给穷人，但无法印发货币，因此为了刺激经济，央行和政府必须合作，央行购买政府债券，把钱借给政府，使得其能够运行赤字预算，并通过刺激经济和失业救济金来增加购买商品和服务；缺点是会降低经济中的总宅负担
###### 和谐的去杠杆化的方法
> 债务比例下降，经济实际是正在增长同时通过膨胀不再是一个问题
- 重要的是支出，无论是货币还是信贷，如果信贷减少，通过发行货币来弥补支出减少
- 央行为扭转局面，不仅需要推动收入增长，而且需要让收入增长率超过所积累债务利率
#### 为了使债务负担下降和经济活动恢复正常，需要10年或更长时间，因此称为失去的10年
## 总结
1. 不要让债务的增长速度超过收入的增长速度，因为债务负担最终会把你把压垮
2. 不要让收入的增长速度超过生产率，因为这最终会使你失去竞争力
3. 尽一切努力提高你的生产率，因为这将在长期内起着最关键的作用