2020-07-12

网易赴港二次上市，前路漫漫，将赴何方

在2000年纳斯达克上市之后，网易中概股回港二次上市，引发了大家的关注。毫无疑问，网易选择赴港二次上市是为了更好的融资。“我相信，立足于这个我们无比熟悉的市场，离我们的用户更近，热爱将迸发出更大力量。”这是丁磊当时所传T恤上印的几行字，作为2020年第一家赴港二次上市的企业，网易可以说是赚足了风头。但热闹归热闹，网易在国内的情况并不太好过，前有强敌，后有追兵，如何突破重围是个问题。

图片：网易IPO

从网易的业务范围来看，它涉足了游戏，教育，电商，社交，娱乐等等范围，看起来是一家综合性公司，但其75%以上收入都来自游戏这一业务板块。在营收的角度来看，网易还没有找到新的盈利点，在面对游戏市场接近饱和的情况下，网易如何实现突破性发展还有待观察,究竟是海外游戏市场还是网易有道将接过下一个增长任务。

首先我们来分析网易的在线游戏业务，根据互联网公开的数据显示，在2017年到2019年三年期间，游戏收入分别占网易总收入的81.6%、78.5%和78.4%。而在刚刚结束的2020年第一季度中，游戏为网易带来了79.2%的收入。在线游戏无疑是网易盈利的主心骨，其游戏市场在国内可以说是和腾讯平分天下，你做第一我做第二，但万年老二的位置网易做的并不容易，这点从它收入增长速度不断放缓就可以看出来。网易近几年的发展并不如意，电商海购平台考拉卖身阿里，漫画卖给bilibili，薄荷直播关停，云音乐陷入版权危局等等。

图片：网易游戏增长图

在游戏市场上，网易前有强敌腾讯，不管是在用户基数，还是在游戏研发和运营上，网易是难以超越腾讯的。腾讯坐拥QQ微信两大社交软件，除了自身具有强大的研发实力（天美，琅琊，光子等工作室）外还投资有国内外各大知名游戏厂商（Supercell，RIOT, Epic Games等等），在很长一段时间内，腾讯在游戏市场的霸主地位是难以撼动的。

网易游戏和腾讯游戏之间的差距并非游戏研发实力的差距，而是其他方面的差距，因此不做过多的比较。由于腾讯强大的护城河，网易想要翻越腾讯这座大山成为国内第一游戏厂商是难以想象的，但其他游戏厂商想要超越网易，就没有护城河难以跨越的问题了。如果细心观察就会发现，2019年新款手游流水最高TOP10中不见了网易的身影，尽管2019年手游流水总榜网易依然有梦幻西游，阴阳师，大话西游和率土之滨四款手游上榜，但