途乐证券-越跌越买！港股又回调，资金却坚定买入，行情何时到来？
港股重复震动。
8月14日，港股三大指数再次跌落，截至收盘，恒生指数跌1.58%，报18773.55点，恒生科技指数跌1.52%，国企指数跌1.79%。
进入8月以来，港股继续跌落，恒生指数单月跌落6.5%，抹去年内涨幅，恒生指数再次进入亏本地步，本年以来跌落5.09%。
本年以来，恒生指数在盈亏边沿线重复挣扎。不过，资金对盯梢港股的ETF青睐有加，出现“越跌越买”态势，多只盯梢港股的ETF规划不断改写历史最高纪录。
在组织看来，当前港股估值处于底部区间，边沿层面南向资金明显流入，潜在方针利好有望催化危险偏好改进。也有组织提示称，需留意美元流动性重复与曲折对港股的扰动。
港股再度跌落
8月14日，受周末负面音讯以及美元走强和美国通胀复苏痕迹的影响，港股延续跌落态势。
港股大型科技股全线下挫，阿里巴巴、百度跌超2%，快手跌近2%，京东、美团跌逾1%；受特斯拉降价影响，新能源汽车全线下挫，零跑汽车、比亚迪跌超6%；内房股继续大幅跌落，受债息影响的碧桂园暴跌18%，中国金茂、美的置业均跌超4%；燃气股、半导体概念股跌幅居前。
本年以来，港股重复震动，恒生指数8月跌落6.5%后，再次进入亏本地步，年内累计跌落5.09%。
国元国际剖析称，因为当前国内全体宏观以及方针环境的改变，以及近期国际能源价格上升后未来美国通胀重复的可能性添加，港股商场面临着更多的不确定性，这或在中短期内显著影响出资者的心情和危险偏好。
详细来看，港股医药指数体现最差，多只盯梢医药指数的ETF年内跌幅超20%；港股消费指数体现平平，多数相关ETF仍处于亏本边沿；港股科技指数体现最好，多数相关ETF年内涨幅在5%左右。
值得留意的是，呼吁港股调低印花税的音讯不断传出，不过港股并不买单。香港曾在2021年8月上调股票印花税，而同一时期美国却调低了股票印花税，以此为分水岭，港美股体现出现2个极端走势。
资金越跌越买
港股重复震动，资金的心情却是继续净流入，“扫货”姿势不改。
7月以来，南向资金大举净买入港股，7月净买入158亿港元，8月以来继续净买入额已超越7月，达到302.5亿港元。本年以来南向资金借道港股通累计净流入港股1696亿港元，整体仍出现继续买入的态势。
资金南下过程中，ETF是出资者布局港股的主要工具，不少港股ETF规划屡创新高。
港股ETF比例继续增加，百亿级ETF数量从年头的4只添加至最新的6只，其中富国中证港股通互联网ETF 、博时恒生医疗保健ETF和华泰柏瑞南边东英恒生科技ETF比例屡创新高。
华夏恒生互联网科技业ETF的规划从去年底的246亿元增加至最新的307.76亿元，是现在唯一一只规划超300亿元的港股ETF。
富国中证港股通互联网ETF本年规划初次突破百亿元，比较年头完成2.4倍增加，增加敏捷。
港股医药板块本年体现欠安，资金反而大幅抄底，如博时恒生医疗保健ETF规划比较年头完成翻倍式增加，最新规划突破120亿元，广发中证香港创新药ETF规划比较年头完成近26倍增加，最新规划挨近40亿元，华夏恒生香港上市生物科技ETF规划比较年头完成3倍增加，最新规划超越17亿元。
组织：等待潜在方针利好催化危险偏好改进
关于港股后市体现，组织坚持慎重达观的观点。
博时基金表明，商场关于中国经济增加预期有所抬升，港股危险偏好也有所改进，但仍需留意可能的美元流动性重复与曲折对港股的扰动。
拉长视界看，华夏基金此前表明，港股现在已处于极低的位置，进一步下行的空间较为有限。无论是从绝对估值仍是AH溢价来看，港股商场已经出现出较好的出资性价比。美债十年期收益率4%基本见顶，继续上行的危险不大，中美利差高位回落的背景下港股商场更具弹性。港股M2与美元指数呈负相关，下一阶段美元指数进一步走强概率不大，然后有望带动港股行情。
天风证券剖析，截至8月11日，恒指2023年、2024年猜测PE分别为9.5倍、8.7倍，猜测股息率分别为3.75%、4.08%，静态PB约1.04倍；恒生科技2023年、2024年猜测PE分别为27倍、20倍，猜测EPS增速分别为40%、38%。上星期经济数据发布，商场心情短期有所降温。但是当前港股估值处于底部区间，边沿层面南向资金明显流入，等待潜在方针利好有望催化危险偏好改进。中期来看，随港股科网公司AI大模型开展逐渐兑现增量价值，有望继续吸引资金增配。
国泰君安证券以为，第三季度存在方针预期升温叠加美联储加息周期挨近结尾，港股或有上涨的窗口期。期间，重视恒生科技指数以及互联网零售等板块，另外重视地产链在港股的估值优势。若弱复苏预期计入较充分后，更多布局长时间稳定性高的高股息+中特估种类，以适应时代特征；同时，以全球视界审视港股出资时机，重视能与全球景气周期共振、流动性改进种类，例如半导体、消费电子、创新药和黄金等。