双基证券:风电行业迎来装机复苏 持续看好海风

双基证券:风电职业迎来装机复苏 继续看好海风】双基证券研报指出,经历过2022年低落,风电职业迎来装机复苏,继续看好海风,咱们估计2023年海风新增装机超越10GW,同比翻番不止。主张掌握两条主线:一是海风布局早订单多的平台型整机企业,主张重视明阳智能、金风科技、上海电气、东方电气、运达股份、三一重能等;二是获益于海风化的零部件厂商,引荐东方电缆、天顺风能、大金重工,主张重视泰胜风能、中材科技等。双基证券:风电行业迎来装机复苏 持续看好海风_第1张图片

 

双基证券研报指出,经历过2022年低落,风电职业迎来装机复苏,继续看好海风,咱们估计2023年海风新增装机超越10GW,同比翻番不止。主张掌握两条主线:一是海风布局早订单多的平台型整机企业,主张重视明阳智能金风科技上海电气东方电气运达股份三一重能等;二是获益于海风化的零部件厂商,引荐东方电缆天顺风能大金重工,主张重视泰胜风能中材科技等。

  全文如下

双基证券】职业点评丨风电装机同比增加显着,整机盈余或将改善

核心观点

事情:7月31日,国家动力局发布2023年上半年风电开展状况。

新增装机陆风创前史新高,海风创前史第二高。2023年1-6月,全国风电新增并网容量22.99GW (YoY+77.67%),其间陆风21.89 GW(YoY+81.5%),创前史新高,海风1.1 GW(YoY+25%),仅低于2021年海风抢装年数据。其间23Q2全国风电新增并网容量12.59GW(YoY+149.8%),其间陆风12 GW(YoY+165.49%),海风0.59 GW(YoY+13.46%)。到2023年6月底,全国风电累计装机达到389.46GW(YoY+13.8%),其间陆风358 GW(YoY+13.44%),海风31.46 GW(YoY+18%)。

海风竞配、核准、开工提速,职业加速催化上行。依据风芒动力不完全计算,国内各省海风规划约200GW,自海风平价以来,我国已有广东/海南/广西/江苏/福建/上海/辽宁/天津8省发动23/7.5/2.7/2.65/4.2/1.1/0.25/0.196 GW共41.6GW海风竞配。今年6月以来广东23GW、福建2GW竞配结果发布,江苏、广西、山东、浙江、海南海风竞配有望于下半年敞开,咱们估计全年海风竞配容量超30GW。据风电头条计算,2023年1-7月,我国共核准风电29.5GW(YoY+48.4%),其间陆风23.5GW(YoY+28.2%),海风6.0GW(YoY+355%)。此外,7月以来,广西防城港海风示范项目敞开首台风机基础海上施工作业、国电投山东半岛南U1场址海上升压站导管架成功就位、华能山东500MW海风发布环评估计10月开工,海风开工有望完成高增加。跟着竞配陆续落地、核准显着提速以及三季度海风施工旺季来临,海风招标、开工有望加速,职业景气量继续提升。

风机中标价格止跌趋稳,整机盈余或将改善。依据风电头条计算,2023年1-6月各整机商中陆风含塔筒均价为2081元/kW,不含塔筒均价1717元/kW,海风含塔筒均价3818元/kW,相比2022年陆风含塔筒均价2258元/kW,不含塔筒均价1876元/kW,海风含塔筒均价3842元/kW未出现显着波动。跟着三季度进入交给旺季,下游需求有望加速释放,风机价格下跌空间有限,整机盈余才能或将改善。

海风产业链成绩预告向好。明阳智能日月股份大金重工天顺风能已披露2023年中报成绩预告。明阳智能23Q2净利润为7.3-8.9亿元,同降14 %- 30%,较23Q1环比扭亏为盈。零部件厂商盈余才能继续修复,日月股份23Q2净利润1.3-1.6亿元,同增200%-270%;大金重工23Q2净利润1.8-2.1亿元,同增58.7%-82.0%;天顺风能23Q2净利润3.2-4.0亿元,同增46%-82%。

出资主张

  经历过2022年低落,风电职业迎来装机复苏,继续看好海风,咱们估计2023年海风新增装机超越10GW,同比翻番不止。主张掌握两条主线:一是海风布局早订单多的平台型整机企业,主张重视明阳智能(601615.SH)、金风科技(002202.SZ)、上海电气(601727.SH)、东方电气(600875.SH)、运达股份(300772.SZ)、三一重能(688349.SH)等;二是获益于海风化的零部件厂商,引荐东方电缆(603606.SZ)、天顺风能(002531.SZ)、大金重工(002487.SZ),主张重视泰胜风能(300129.SZ)、中材科技(002080.SZ)等。

风险提示

“双碳”目标推进不及预期;产业政策变化带来的风险;装机不达预期;职业竞争加重导致产品盈余下滑超预期的风险。

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