VR的可能性

VR的可能性

前言

今天突然想起来VR，毕竟大学学过VR，还用unity做了几个项目：虚拟图书馆，射击demo，AR；不过现在都四年过去了

之前还在《就业乱世，如何正面应战！【所长】》笔记写到

我大三看准的行业是虚拟现实，那时候还做了几个小demo，参加了几个会议，买了些设备，但是两年过去了，VR还是只是圈子里的自嗨。还没迎来爆发。

今天看了看相关的研报；

内容

参考一：字节跳动PICO

《VRAR行业跟踪报告之六：Pico近期调高VR设备销售目标，重点关注VR社交内容生态建设》

VR设备出货提高；2022一季度PICO全球出货量达到17万台，市场份额约6.18%，也就是说2022年第一季度VR设备全球出货量约为275万台。

Pico 近期调高VR 设备销售目标，2022 年中国VR 时长销量或将保持高速增长：

根据WellsennXR 报告，2022 一季度Pico 全球出货量约为17 万台，市场份额约为6.18%，爱奇艺全球出货量约为2.3 万台，市场份额约为0.84%。

字节跳动收购Pico 后，在其平台流量扶持和促销活动的营销下Pico 销量近期迎来增长并调高全年销售预期，我们认为Pico 目前正依托字节跳动的流量和资金优势快速扩张，实现线上抖音+线下实体店的销售渠道铺设。

根据IDC 预测2022 年全球VR 设备出货量将同比增长43.6%， 2021 年国内VR 厂商如Pico、奇遇、Nolo接连推出的消费级VR 硬件产品加速VR 硬件的迭代；

而近期腾讯拟收购黑鲨入局VR 硬件、大朋或将推出消费级VR 产品，预计消费级VR 产品价格门槛持续降低，VR 硬件的渗透率有望进一步提升，预计中国VR 市场销量或将保持高速增长。

VR内容：游戏、社交、影视；

国内VR 设备产业链：歌尔股份、舜宇光学、京东方等。

游戏应用是目前VR 内容生态中的重要组成部分，海外社交、办公、元宇宙等综合应用正在兴起：Meta 通过多年的在资金、技术、平台等方面的扶持培育了有着良性循环的内容生态系统，并成功孵化多个爆款VR 游戏和应用，例如疫情初期随着海外居家健身需求的兴起后《Supernatural》和《FitXR》在内的多个健身VR 应用受到青睐，近期更是宣布包括社交狼人杀《Among Us》、橄榄球运动《NFL》在内的12 款VR 游戏。

随着VR 内容生态的成熟，Meta 逐渐将重心转移至社交、办公、元宇宙等综合应用中，并采取类似的手段扶持其下一代社交平台《Horizon Worlds》的开发者和内容生态，而Horizon 团队将陆续支持网页、智能手机、游戏主机页等一系列不同配置要求的元宇宙入口，实现分阶段式的接入元宇宙场景。

字节跳动成立社交中心对标Meta 社交生态建设， 建议持续关注国内VR 社交生态发展情况：Pico 主要通过积极引入经过Quest 平台验证的游戏如《多合一运动 VR》《VFC 格斗家》，并学习Meta 从技术和资金两方面搭建VR 内容生态的正循环，但现阶段Pico 商店的应用数量和品质仍和主流VR 游戏商店有一定差异，Pico 的VR 内容生态仍处于初期建设阶段，需要公司持续投入资金扶持；

社交方面近期招聘信息中显示目前Pico 正在成立社交中心，有望通过借鉴Quest 在社交内容上的布局打造差异化的内容生态格局；相比之下去年9 月发布的旗舰机型奇遇3 的爱奇艺更注重VR 核心游戏用户的内容需求，以优质免费游戏和打卡计划激活首批用户后持续供给精品游戏内容，其中包括国内首发3A 级VR 动作FPS 游戏《After theFall》。因此我们认为内容生态方面目前以Pico、爱奇艺为代表的硬件公司并未形成完整的自研内容生态链，重点依靠引入海外优质游戏内容和打造社交属性的应用；

国内游戏大厂如腾讯、网易等头部公司或将加速VR 游戏研发和海外优质VR 游戏代理，长期看国内游戏大厂具备较好的研发实力并拥有优质游戏IP, 预计未来独占爆款游戏内容或将成为行业竞争格局变化的关键因素，因此建议持续关注国内VR 商店的游戏上线情况和国内大厂如腾讯、网易在VR 游戏的研发和代理方面的进展和布局。全景影视和运动健身是国内VR 使用的重要应用场景：

Pico 推出多个官方观影软件和视频播放器，爱奇艺则依托视频平台优势打造VR 专区为全平台用户提供VR 观影服务，此外如Go Now（拥有SNH48 公演版权）、抖音、央视TV、哔哩哔哩、斗鱼、西顾国（拥有《这！就是街舞》等综艺版权）等应用提供VR 全景观看功能。

近期由于国内多地疫情反复，健身类VR 应用的需求值得关注，尽管Pico 商店目前拥有包括《多合一运动VR》 在内的17 款运动健身游戏，但目前海外热门居家跟练健身型应用如《Supernatural》目前暂未引入国内VR 商店。抖音平台近期以刘畊宏为代表的跟练型健身直播观看人数破千万，而VR 形式的跟练健身应用早在疫情初期已经在海外市场得到验证，因此VR 跟练健身内容领域仍有较大需求，建议关注海外热门应用在国内的上线情况和国内游戏大厂在VR 健身领域的布局与研发。

随着全球范围内包括Sony、Valve、腾讯在内的头部公司对VR 硬件的持续投入，我们认为相关VR 设备硬件的生产以及代工有望通过我国VR设备OEM/ODM 企业生产。建议重点关注国内VR 设备产业链，如歌尔股份、舜宇光学、京东方等。此外我们预计全球范围内VR/AR 应用对于社交、健身等游戏之外的内容需求逐步提升，海外我们建议关注Meta 社交元宇宙《Horizon Worlds》的最新进展和Quest 内容生态下的爆款VR 独占游戏的诞生；

国内方面我们建议重点关注游戏大厂如腾讯、网易等深度布局VR 硬件产业链和具有VR 游戏研发和代理能力的公司。

建议关注：1）硬件端已有布局互联网巨头，如腾讯、字节跳动；2）前瞻布局VRAR 的传统游戏大厂，如网易、米哈游等；3）在内容和IP 领域有较好积淀的游戏公司，如三七互娱、完美世界、中手游等。

参考二：歌尔股份

《歌尔股份（002241）：VR持续火热，公司低估值优势明显》

1.智能硬件业务：VR/AR加速 ，可穿戴未来期
• 受益宅经济 ，VR/AR 产业 在20 年迎来爆发式增长。2021 年全球 VR 出货 量1095 万台，同比 增长 63 .43 %；PSVR 2、苹果和META 预计相继推出新品，VR 行业持续火热 ，预计2022年全球 VR 出货量达1573 万台 。公司 深度布局 VR 代工业务 ，同时在多年的 行业积累了大量经验 ，目前 可提供一站式 VR 解决方案 ，ODM 业务在国内遥领先。公司还积极布局VR 上游核心业务包括光学、软件和结构等 。
• 智能穿戴产品目前主要包含手表和环，2021年产品出货量为1.93 亿部 ，同比增长4.3%，其中苹果、小米 、华为占较大市场 份额 。硅光技 术应用于可穿戴领域通过监控人体各项指标满足客户健康要求，因此我们看好手表未来发展潜力 。公司作为智能手表代工龙头企业，智能可穿戴产品业务有望稳步增长 。

2.智能声学业务：TWS渗透率仍有提升空间，4+4战略初见成效
• 当前 TWS 耳机市场趋稳，根据 《2021 年TWS耳机白皮书 》预测 ，到2024 年TWS 耳机出货量将达5.5亿台 ，2020 -2024CAGR 达22 .34 %；2020 年 TWS 渗透率为 17 .69 %，预计未来 5年TWS 耳机渗透率仍有提升空间，2025 年渗透率将达 39 .64 %。公司作为 TWS 耳机代工龙头 耳机代工龙头 ，贯彻 “4+4+N ” 战略 ，围绕整机业务做上下由协同，声学整机业务营收入逐年攀升 。

3.精密零组件业务：4+4+N 重点环节 ，打造公司利润基石
• 随着 公司整机业务不断扩张以及其产链卡位优势，零组件业务将围绕 TWS 和VR 两大核心产品不断做强扩张类 。近几年公司战略初见成效 ，零组件业务增速较快 ，2021 年零组件营业收入年零组件营业收入 138 .4亿元 ，同比增长 13 .4%；毛利率 为23 .11 %。

一、声学龙头企业，贯彻“4+4+N”发展战略

4大上游（结构件、声学、微电子、光学）为4大整机（VR/AR、智能家居、智能可穿戴、智能无线耳机）服务；

受益宅经济 ，VR 产业在 20 年迎来爆发式增长 。2021 年全球 VR 出货 量1095万台，根据 IDC 预测 2022年VR 出货量将达1573 万台，迈过最重要门槛。2022 年除了有较大的出货量也会新增多种VR 产品 ，索尼和苹果将推出新产品 ，采 用高清 MicroLED显示屏，实现体验观感的突破 。

参考三：VR行业

《元宇宙：NFT、VR、AR更新》

一、互联网大厂VR/AR布局

meta（Facebook）：全球VR 市场绝对领先，硬件生态技术多端发力

硬件：Oculus 销量全球绝对领先，以社交为入口，当前产品主打性价比。1）高性价比Quest 系列极大降低VR 设备使用门槛。2014 年收购Oculus，20 年Oculus Quest2凭借技术升级及价格优势推动全球VR 设备出货量增长。2）高端VR/AR 产品在研：VR 头显Project Cambria 计划22 年发布，AR 眼镜原型机Project Nazare 具体技术路径及发布时间尚未确定。

生态：C 端B 端同时发力，已搭建较为完善的内容生态。但自研操作系统开发计划调整。

1）C 端：Oculus 各平台应用数量已接近Steam 并且类型多样；21 年12 月推出社交平台Horizon World。

2）B 端：21 年推出VR 会议平台Horizon workrooms；沃尔玛、埃森哲均购入上万台Oculus 设备进行员工培训。

3）Meta 希望自研发操作系统，减少对谷歌的依赖，自17 年开启XROS 计划。但在21 年底计划调整，重要技术人员MarkLucovsky 离职去往谷歌领导“AR 操作系统”团队。当前Meta 自研操作系统团队成员已经被安排到其他产品团队（如AR 眼镜开发、Quest 头盔产品开发等）。

字节跳动：国内VR 头部玩家，硬件起量，内容正探索。

字节积极布局VR，谋求新增长极。字节在基于推荐算法的内容分发领域极为成功，但是今日头条、抖音等产品流量增长已接近天花板；而受到外因内因影响，在游戏、toB 等新领域的拓展也并不顺利。在VR 领域积极投入，内生外延布局硬件、内容、技术。

字节+Pico 强强联合，有望对标Meta，成长为全球VR 领先品牌。Pico 成立于15年，国内VR 产品市占率第一（截止21Q3 市占率约30%），创始人兼CEO 周宏伟曾任歌尔股份副总裁。被收购后，获得字节更多扶持，如大量市场曝光、拥有足够资金补贴内容生产方。在字节的加持下，Pico 有望在国内VR 市场继续保持头部优势。

扩大国内用户面以及提升国际竞争力，仍需加强内容生态建设。1）游戏方面，内部朝夕光年+投资代码乾坤、收购沐瞳科技；2）继西瓜视频负责人任利锋之后，综艺负责人宋秉华、抖音娱乐总监吴作敏即将转岗至VR 产品Pico。

索尼：利用自身游戏平台优势，由内容端向硬件端渗透

索尼作为老牌游戏机厂商拥有用户+内容优势，产品定位主机附属，娱乐为核心应用。

硬件多搭配自有产品使用，独占内容亦为卖点：1）PSVR 仅支持与PS 进行搭配使用；初代产品PSVR2016 年即上线；新产品PSVR2 计划22 年后上线，《 地平线 VR ：Call of the Mountain 》将作为独占游戏上线。 PS4 上线以来已卖出超1 亿台，PS5 已卖出超1700 万台，PSVR 产品渗透率仍有较大提升空间。2）Xperia View21 年10 月上线，需搭配索尼的两款手机使用。

核心应用在于游戏、视频。1）公司游戏内容开发最早，收购英国游戏开发商Firesprite。2）20 年3 月，推出Project Lindbergh 项目，旨在发展游戏以外的VR 内容，目前更多集中在VR 演出。日本VR 内容开发主要围绕ACGN 展开，动漫等市场庞大，虚拟形象接受度高并且付费意愿强。

苹果：消费电子巨头，极致产品思维+完备软硬件生态，AR/VR 相关已储备较久，看好后续竞争力。

1）软件，从工具上进行布局；内容制作，17 年推出ARKit（用于开发AR 应用的SDK），持续迭代；2）硬件：可能于今年末推出MR头显设备（同时具备AR 和VR 功能），定价较高。苹果已有较完善硬件生态，头显产品亦可能与电脑/手机/手表结合。

分析

首先需要对比科技的发展史，VR设备我觉得可以与电脑、手机这些设备进行对比；主要写几个重要节点；

1主机时代

20世纪40-50年代，造出第一代电子管计算机，标志着计算机的诞生。后面经历了电子管数字计算机、晶体管数字计算机、集成电路数字计算机和大规模集成电路数字计算机的发展历程，计算机从大型主机发展到微型主机，然后又从微型主机发展到个人主机；

2互联网时代

1964年IBM与美国航空公司建立了第一个全球联机订票系统，标志着计算机进入了客户机/服务器阶段；1969年，在ARPA制定的协定下将美国西南部的大学的四台主要的计算机连接起来，标志着互联网的诞生；

3移动互联网时代

2007年，iPhone出世，引爆智能机时代；

4虚拟现实时代

2016年，VR元年；

其实说白了就两个：主机发展、互联网发展；

其他的个人电脑、移动手机、VR设备只不过是载体不同；主机是不断的往前发展，互联网也在不断往前发展，于是在技术积累到一定程度个人电脑流行起来，90年代的时候街机很火，2000的时候网吧很火，2008年的时候智能手机很火，2016年VR很火；

这些产物各有不同，街机相当于第一代，可以互动，但是不能联网被个人电脑取代；个人电脑相当于第二代，可以计算，还可以联网，一直被使用；移动手机相当于第三代，不仅有个人电脑的优势还能便携，于是一直被使用；VR有可能是第四代，因为可以身临其境；

街机相当于幼年期，个人电脑相当于成年期，移动手机相当于进化形态，VR可能也成为一个新的进化形态；街机与个人电脑的关系是取代关系，个人电脑取代街机；移动手机与个人电脑是并存关系，各有优点；VR取代不了个人电脑和移动手机，因为在便携上比不上手机，在工作上比不上个人电脑，不过VR可以在身临其境上找到自己的定位；

移动手机可以很完美衔接个人电脑，从互联网时代步入移动互联网时代，并且一路上升；VR不能很完美衔接移动互联网向下一阶段发展，因为技术上不完善，需求上也不是刚需；

VR的应用场景是虚拟仓，原因有二：一是因为VR不便携，所以VR应用场景是在一个固定的空间；二是VR不方便进行工作，所以VR的作用在于三维体验；也就是说娱乐范围（游戏、影视）；其他的应用场景简直就是脱裤子放屁，学习用电脑和手机就能满足八九成的需求，社交用手机就能满足大部分需求，其他大部分需求用手机或者电脑处理都特别方便；

个人电脑和手机都是生产力工具，首先是工具，然后又带一点娱乐属性，于是便于流行和传播；VR纯粹是个享受型产品，没有工具属性，只要娱乐属性；

现在全球经济放缓，对VR是一个利好，因为这个时候反而大部分人待家里，需要低价的娱乐产品；但是VR设备一定要亲民才行（因为疫情，大家都没钱），不然受众会减少；

我幻想的VR下一代是：躺在按摩椅上（2000元），戴着无线耳机（800）和VR眼镜（2000元），手里拿着游戏手柄（500元），然后玩游戏或者看电影；

不管什么设备，首先需要主机（处理器），这个主机就在VR眼镜上，然后就需要输出设备（耳机和VR眼镜），最后需要输入设备（游戏手柄）；

目前的VR设备单只要VR眼镜和手柄进行的操作有限；既然已经定位在娱乐，就需要为娱乐功能进行完善；

• 主机：主机这部分一是靠本机，二是靠云主机；目前云主机还不错；
• 输入设备：原始是输入设备是眼镜上，还要抬手臂摇脑袋，太费劲了，于是衍生出了手柄，结果手柄也是要抬手臂，这不利于用户的沉浸式体验，用游戏手柄配合眼镜就行，不用抬手臂；
• 输出设备：首先是眼镜，需要高清和无延迟；然后耳机要带环绕音的，能更好沉浸；
• 其他：带一个按摩椅或者沙发，躺着才好操作；如果有香氛就更好了，对气味也进行了管理；

眼镜和按摩椅都好解决，都有现成的；就是这个手柄要好好考虑；

VR是手柄不便于切换到手机的生态上；

看看移动手机与电脑；移动手机就是可以与电脑进行很好的生态切换，所以才能顺利发展；

用游戏手柄就可以很好的把电脑与手机的产品生态迁移到VR上；首先就是需要几款社交型游戏来引爆VR生态圈；

VR看房是一个较好的东西；VR按摩看风景也是一个较好的应用场景；

其实沙发+VR眼镜+游戏手柄是一个很好的组合；沙发里面放主机，这样就能很好的降低成本，躺在沙发上，然后带上VR头盔，把眼镜和耳机结合起来了，并且不累，最后游戏手柄一拿，开开心心看电影，开开心心打游戏，玩个三五个小时；

移动手机上的爆款就是切水果，因为是触屏手机；那么VR上的爆款可以是射击游戏或者驾驶舱游戏，要的就是第一人称视角。

结尾

下一阶段应该就是物联网了；VR如何和物联网结合，或者说干脆与物联网独立；

全球经济放缓也不清楚是利好VR，还是不利好VR；一方面经济放缓，大家没钱，自然就不会专门去买VR设备，也大几千；不过另外一方面，经济放缓，社会普遍压抑，大家需要精神解压，VR是一个好的噱头，并且也有真材实料；

有钱了也给自己购入一批VR产品；

暂时写到这；