【投资觉察】“成本”概念对投资决策的影响

什么是成本？

成本是放弃了的最大代价。

例子：

薛兆丰老师有一个朋友，他开了一个采石场，而他同时在采石场旁边买了一块地。而这块地是被空着的，不做任何的用途。
他的朋友的解释：他做的生意是采石，旁边有块地空着，始终会吸引一些地产开发商。如果地产开发商把这块地买过去，修建住宅，居民住进去了，肯定会抱怨采石场发出来的噪声，这时候就会对他的采石场生意造成影响。

对薛老师这个朋友而言，他买的这块地，本质上是他生产石头的一个原料。

对于这块地，他实际上有两种选择：
一种是用来做石头，另一种是拿来盖房子。

当他选择用这块地来做石头时，其实意味着他相信未来他从做石头赚得的利益要大于盖房子的利益。

从这个角度而言，薛老师的朋友用这块地来做石头，其成本是：放弃了的盖房子。

按薛老师的观点，“一个资源，它有若干的选项，被选中的那个选项，它的成本是那些所有落选的选项当中，价值最高的那个。简单说，成本就是放弃了的最大代价。”

针对成本的概念，坚石有一个例子，我觉得也很形象：

“假设现在你有A、B两个选择，A选择的收入是100，B选择的收入是200，C选择的收入是300，它们各自的成本是什么？选A时，你放弃了B和C，但收入最高的是谁？是C，300.因此A的成本是300。同样的道理，B的成本也是C的收入，是300。那么C的成本呢？你放弃了A和B，但B的收入才是最高的，因此C的成本是200.
由此可得：
A：100；300
B：200；300
C：300；200
放弃的最高收入才是成本，只要那最高收入不变，其它选择的收入（包括你挑中的选择的收入在内）无论怎么变，成本都不变。”

当我们在做投资决策时，经常会因为对真正的成本的认知不同而造成决策的不同。

例如，当某个币种到达一个价格时，假设是100元，这个时候你在考虑是否卖出。
对于是否卖出，你很纠结，因为这个币有可能翻一倍，涨到200元；当然，也有可能跌一半，跌到50元。
这时候，如果你选择卖出，你付出的成本是：放弃了的最大代价，即可能涨到200元的这个结果。
如果你选择继续持有，你付出的成本是：放弃了的最大代价，即可能跌到50元的这个结果。

实际在做决策时，我觉得还要考虑两个要素：
1、翻一倍跟跌一半，其各自的概率怎么样？
2、你的持币成本是多少？

对于第二点，例如你的持币成本是30元，那么，你选择在100元卖出，你实际上可净赚70元；哪怕到时真的可能涨到200元，至少你还是赚的。
假设你选择不卖出，到时真的跌到50元，你则净赚20元。

在升与跌的概率一样的情况下，显然这个时候，选择卖出应该更合理。