2022-07-05巴菲加仓西南石油

为什么西方石油公司对巴菲特有潜在的吸引力？

巴菲特在投资了100亿美元西方石油公司股息率8%的优先股。作为这笔交易的一部分，伯克希尔还免费获得了8390万份西方石油公司认股权证，每股价格为59.62美元。

西方石油公司的规模也很合适。该公司目前的估值为540亿美元，鉴于伯克希尔近1500亿美元的现金，这使得伯克希尔非常容易消化它。

如果油价不会从目前的110美元/桶暴跌，西方石油公司的估值仍是合理的。基于2022年预期每股盈利5美元来看，该股目前的市盈率不到12倍，考虑到近期能源价格的飙升，这一估值可能偏低。

如果油价回落，西方石油公司的股票也回落，伯克希尔可能会以每股70或75美元的现金出价收购西方石油公司，但仍低于2018年87美元的高点。这样一笔700亿美元的交易对伯克希尔来说是非常可行的。西方石油公司股票3月14日下跌4.07%，报55.59美元。

西方石油公司的日产量约为120万桶油当量，在碳捕获方面一直处于行业领先地位。西方石油80%的能源产量都来自美国本土。

能源股今年以来是巴菲特当之无愧的“心头好”。数据显示，在伯克希尔一季度逆势加仓的410亿美元中，近一半都是石油股，除去西方石油公司外，石油巨头雪佛龙亦是是巴菲特大举加仓的标的。

巴菲如何看待通胀？

巴菲特称，通货膨胀还会增加企业所需的资本，要维持经通货膨胀调整后的利润，并不是仅仅提高产品价格那么简单。他还特别指出，不要听信那些自称能够预测通胀走势的人的话，没有人知道答案。