基金进阶复习资料
(申明: 只是本人学习整理，不构成投资建议，并且本人也是投资小白，还在学习阶段，很多理论还没有得到实操验证；平台有很多投资大佬，如有不对的地方，还请批评指正，谢谢！)
01：
风险与收益的关系：
(1)单一资产的风险和收益是成正相关的,一般是风险低，回报就低;回报高的，风险也高。
(2) [马考维茨]组合有效边界模型:通过投资品进行组合，在相同的风险下，可能带来更高的收益，也可能导致收益下降。
投资风险的分类：
第一类，非系统性风险，主要包括:企业经第二类，系统性风险，主要包括市场风险、利率风险。
降低非系统性风险：投资股票，可以建立股票组合，投资多家公司、多个行业的股票。投资债券和其他投资品也是一样的道理,可以买3-5只债券来降低风险。
降低系统性风险：可以利用投资品的“相关性”来做组合:(1)同一投资市场中:股票类指数有较强的正相关性;同一投资市场中的股票类资产和债券类资产相关性较弱，有时有- -定程度的负相关性利用同一市场不同投资品之间一定程度的负相关，来降低风险，提高收益;比如，通过股票和债券配置，可以在股票暴跌的时候获取债券的收益。
(2)不同国家市场，不同投资品间的相关性:A股和美股具有较弱的正相关性，通过找到那些
02
快速认识一只指数：
指数分类:
宽基指数:代表整个市场的走势
策略指数:使用某种策略选择品质更高的股票行业指数:从某个行业市场选择股票
国外指数:从海外市场来选择股票
选样方法:
市值选样，股息率选样，基本面选样，波动率选样
快速认识一只指数
第一步，了解指数的样本空间
第二步，确认选样方法.
第三步，确认加权方式
加权方式:
市值加权
等权重
股息率加权
基本面加权
波动率加权
确认加权方式:直接看指数名称，看编制方案，看指数计算公式
03
助你超越市场平均收益策略指数:
在宽基指数的基础上，加上策略因子，就成了策略指数有效的策略因子:
规模、价值、低波动、红利、质量、动量3只重要红利指数:
上证红利指数、中证红利指数、深证红利指数结论:
3只红利指数都跑赢了他们各自对标的普通宽基指数
全收益指数:
普通的指数只体现价格上涨，全收益指数包含了股票的价格上涨和分红收益
红利指数获取超额收益的原因:[好价格]买[好公司]
04
选对行业更赚钱一行业指数行业指数:就是在某一个特定行业内挑选成分股，指数内公司全都出自同一一个行业
行业分类: .
能源行业，医药行业，材料行业，金融行业，工业行业，信息行业，可选消费行业，电信行业，必须消费行业，公共事业，
各行各业过去表现:
前三名:消费、医药、金融等行业，年化收益都超过了10%
各行各业未来表现:两个方法判断一个未来行业能不能持续赚钱-是看人们的需求;
二是借鉴国外成熟市场
总结:
消费和医药依旧是最优秀的，容易赚钱的周期性行业证券行业
05-QDII基金
国内的指数基金
策略指数基金:红利指数基金、低波动指数基金、基本面指数基金
行业指数基金:医药、消费、证券行业指数基金
非系统性风险-通过建立组合规避系统性风险--找到相关性低的投资品,通过配置投资组合来降低
海外市场: .
除A股市场以外的市场，比如:香港、美国、德国、日本等
海外市场可以分为两大类: 新兴市场和成熟市场
新兴市场:发展中国家的股票市场，以及发达国家中不成熟的股票市场
成熟市场:发达国家或者地区中，相对来说较为成熟的股票市场
我国A股市场，台湾市场属于新兴市场.
香港属于成熟市场，要找和A股相关性低的，要选新兴市场还是成熟市场?
选择成熟市场，因为成熟市场和新兴市场的相关度较低，也就是与A股市场的相关度较低;成熟市场具有波动性更小，风险相对更小的优势，
成熟市场成立时间长，专业投资者占比高两个市场间的相关度高低要如何判断?判断相关度高低的指标:相关系数。
相关系数是0，代表不相关，相关系数是1,代表强相关;
数字前面加上负号，代表负相关，如果是正号,代表正相关
结论:成熟市场整体与A股的相关度偏低,而新兴市场则中度相关
投资海外市场的方法-购买QDII基金：QDII基金是指在- -国境内设立，经该国有关部门]批准从事境外证券市场的股票，债券等有价证券业务的证券投资基金
影响力较大，投资起来比较方便的海外市场指数
应该如何筛选跟踪这些指数的QDII基金成立年限、基金规模、跟踪误差、交易费用这四个指标用长投温度对QDII基金进行估值，因为它是宽基指数
06
博格公式估值法
博格公式:投资时的股息率+市盈率的年化增长率+盈利年化增长率
博格公式和估值的关系:投资一只指数基金的收益率大约等于博格公式的计算结果
博格公式可以用来给医药、消费这类好行业指数估值，预估投资一只指数，未来能获得多少年化收益率
在实际的预测估值中，我们只预估- -个值,那就是盈利增长率，因为投资时的股息率和市盈率在投资时都是可以查到的
博格公式实操: .
第一步，通过理杏仁查看投资时的股息率第二步，确定盈利年化增长率，可以根据近10年GDP，取平均值
第二步，确定盈利年化增长率，可以根据近10年GDP，取平均值
第三步，看市盈率的变化率，根据当前市盈率，看未来变化为机会值，中位值、危险值时，也就是悲观估计、中性估计、乐观估计情况下，变化率分别是多少，三者相加就是未来会获得的收益率
第四步，根据自己的风险承受能力看是否买入
07
怎么买指数基金
后卫:宽基指数
中场:策略指数和海外指数
前锋:行业指数
宽基指数：上证50、沪深300、中证500、创业板指数
配置原则:在大盘和小盘指数中各选一只估值低的指数Hh
策略和海外指数：中证红利、红利指数、深证红利、基本面50、基本面|60、基本面120、中证500行业中性
低波动指数;标普500、 纳斯达克100指数、 德国DAX、日经225配置原则:投资股票类资产中的15%左右投资1-2只策略指数;
15%左右的资金投资1只低估的海外指数
行业指数：中证消费、医药100、 证券公司、中证海外中国互联网
配置原则:用投资股票类资产总资金中不超过20%的比例，任选一个处于低估状态的行业指数即可
08
一次性搞定所有债券基金-
根据借钱人不同，
债券分类:
政府债券，金融机构债券，企业债券，
政府债券:国债、地方债
金融机构债券:央行票据、国开债、同业存单、商业银行债、证券公司债、保险公司债(其他金融债券)企业债券:普通公司债券、企业短期融资券、中期票据、资产支持证券、可转换债券
根据投资股票占比的不同，债券分类:
纯债基金:全部资金都用来投资债券的基金
偏债基金:有至少80%的资金投资债券，剩下的投资了股票
纯债基金的挑选
1、历史综合评价，可以用晨星网的评级
2、成立时间> 5年
3、规模不要小于5亿
4、分析纯债基金持有的债券类型和每种类型的债券占比，挑选风险更低的
纯债基金实操：
第一步，打开晨星网，点击[基金筛选器]
第二步，点击[更多筛选条件]
第三步，设置筛选条件: [纯债基 金]一[三年、五年评级3星以上]一[成立日期≤2014-07-07]一[资产净值 ≥5亿]
第四步，选择≥[双4星] 的纯债基金深入了解这只基金到底投资了什么
注意:挑选纯债基金的时候建议优先选择持有国债和金融机构债券的占比总和在20%以上的偏债基金的优点:
1、相对于纯债基金，偏债基金可以在牛市中博取更大的收益;
2、相对于股票型基金，偏债基金在熊市中往往可以获取更小的回撤，属于进可攻退可守的基金
挑选偏债基金
第一步，打开晨星网，点击[基金筛选器]页面勾选[激进债券]
第二步，勾选3年，5年3星以上(包括3星)，成立时间>5年，资产5亿以上，业绩总回报:今年以来≥0，一年≥0，两年年化≥0，三年年化≥0，五年年化≥0
第三步，优先选择评级≥[双5星 的]
第四步，看基金经理，任职时间<5年的，剔除
如果债券基金与股票共同配置，更适合选1-2只纯债基金，因为它的风险极低;
如果只是和纯债基金搭配做债券组合的话，可心选择1 -2只偏债基金，靠基金完成了股票和债券的配置，并且可以选择激进债券，以博取更多的收益
债券的买卖时机：当前市场利率> 3.5%，买入债券基金当前市场利率<3%，卖出债券基金
09
攻守兼备的可转债基金
可转债基金的历史表现:在牛市，46只可转债基金，有12只的涨幅超过了.上证综指在熊市，50只可转债基金，29只可转债基金的下跌幅度小于上证综指，占比大约60%
可转债基金具有牛市可攻，熊市可守的特点
中证转债指数:基本是由沪深证券交易所上市的可转换债券组成，可以代表可转债市场的整体表现
什么是可转债:全称是可转换公司债券，是.上市公司发行的，在一定条件下可以转换为公司股票的债券,它具有债性和股性的双重属性
筛选可转债基金要看四个方面:
1、历史综合评价，看晨星网的评级
2、历史回报率，可转债基金，我们更看重它保底的属性，所以最好选择历史收益大于0
3、成立时间> 5年
4、规模不要小于5亿
筛选可转债基金步骤:
[基金筛选]页面勾选相对应的条件
(-)在 [基金分类]中勾选[可转债]
(=)在基金评级中，勾选三年、五年评级3星以上
(=)在[业绩回报]中把今年以来，一年、两年、三年、五年后面的框中输入数字0,这个条件是为了保证选出来的基金不会亏损
(四)成立时间> 5年
(五)资产净值> 5亿
通过市面.上所有可转债的平均价格判断买卖时机
市面上所有可转债的平均价格低于100元买入可转债基金;
市面上所有可转债的平均价格高于130元卖出可转债基金
10
升级版股债平衡
选择哪种相关性的资产能为组合获得更为稳定的收益?
负相关性资产的组合更能获得稳定的高收益市场上资金量是一-定的，股票市场和债券市场通常是此消彼长的状态
50: 50股债平衡:
是将资金平均分配到股票类资产和债券类资产，各占50%。一年后调整一 次将两类资产的比例再恢复到50-50比例，总体来说，50: 50股债平衡的配置策略十分简单易操作，但是这个固定比例的设定，却会让我们错过不少的收益。
简投法:
简投法根据市场行情，决定投资比例确实更加灵活，而且它也是资产配置的策略之一,不仅仅能用来帮助定投。不过，简投法虽然十分灵活，但是基金的品种和数量增加以后，操作起来十分复杂。
深扒升级版股债平衡:
升级版股债平衡其实是在50:50股债平衡的基础_上，吸取简投法的优点进行了改进，即每年调整的时候不再以一个固定的比例，而是根据市场估值来灵活调整股债资产的配比
具体的配比方法:
当长投温度为0时，我们不持有债券类资产，而持有100%股票类资产;
在0- 10度的时候，持有10%的债权类资产，90%的股票类资产;
以此类推，最后在温度达到90-100度时，持有100%的债权类资产，不持有股票类资产
注意:这里的长投温度计算的是中证全指指数中证全指:是由整个A股市场的股票组成的指数，可以用来代表整个 A股市场的情况，因 此可以根据这个温度来得出目前股市的估值情况注意:
简投法和升级版的股债平衡策略，并没有谁更好，各有 优点。
简投法的操作比较复杂，但 是其中加入了定期不定额的投资策略
升级版股债平衡操作简单，去掉了 定期不定额的投资策略，每年根据长投温度， 平衡一次就好
大家可以根据自己的情况自己来选择
11网格策略
为什么要使用网格策略？它不仅能赚到一-些收益，获得心理.上的即时满足，更能减轻赚不到钱的焦虑心态，将长期投资坚持得更好
什么是网格策略:
网格策略就是在股市波动的情况下，将资金分成若干份，在交易之前设定好每份资金的买入卖出价;在设定买卖价格时，每一份资金的卖出价,是.上一份资金的买入价，首尾相连，不管价格如何波动，都将其网在之中;
只要严格执行，每份资金都能获取利润.
对于上涨和下跌，网格策略都不太适用
一定 要把它和定投策略相结合，来降低以.上两种风险
<>并且牢记它的作用-一赚点小钱，定投才是赚大钱
在地位上，- -定以定投为主，网格为辅注意:
在网格.上分配的资金一定 不要超过股权类资产总投资金额的10%;具体投资多少，小伙伴可以根据自己的风险偏好和资金的总量来定了使用网格策略的
第一步:找到一个适合网格策略的交易品种，这个交易品种必须具备2个特点：
第一，这个交易品种不能死，我们可以选择指数基金
第二，这个品种的价格最好有较高的波动
这里的波动既指波动的程度，也指波动的频率;指数基金是跟踪指数的，因此，通过看指数的波动率就可以判断指数基金的波动率
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如何用网格策略网住收益(实操)
1、确定交易品种
第一，交易品种不能死
第二，品种的价格最好有较高波动
2、找到最佳的投资时机
第一，交易品种的价格刚刚低于价值的时候是最佳时机，也就是交易品种刚刚进入低估区域时开始买入第一网;
第二，当长投温度处于25-30度之间时，就是.基金价格略低于价值的时候，在此时开始建立网格
第三，模拟交易品种的最大跌幅，- -般进入低估区域后的指数基金，再往下跌，最大幅度会在40%左右
保守型的投资者，可以将最低一格的买入价设置在50%处;
较为激进的投资者，可以把买入价设置在下跌的30%的地方，以减少网格的数量
设计适合自己的网格:
第一步，列出表头
第二步，确定最高-档的价格
第三步，确定最低一档的价格
第四步，确定每个网格的大小
这里建议，如果像中证500、沪深300这样的宽基指数，网格的大小就设置在4%-5%左右;如果追踪证券指数这些波动性非常强的行业指数，则可以设置7%-10%的网格大小
网格公式:
买卖价差=第一档买入价X网格大小
布局资金，测算收益与亏损
第一步，计算收益
第二步，计算收益率和收益金额
收益金额= (卖出价格-买入价格) X买入数量收益率= (卖出价格-买入价格) I买入价格
基金部分笔记整理完毕，仅供参考！