双J观点|港股科网股游戏股再遭重拳，美指昨晚回调但短期问题不大

双J观点

聚焦热点，uSMART研究部总监Jason、投资顾问总监Jaco为您甄选最有价值的投资观点。

Jason 陈伟聪/uSMART研究部总监毕业于香港城市大学工商管理学院，主修经济及金融考获特许财务分析师(CFA)专业资格拥有逾13年港股研究和资产管理相关经验

一、

港股出现相当大幅的调整，和之前个人预期一样。个人认为，恒指的反弹只是短线的行情，因其未能突破26700点这一阻力位。并且近期有新政策出台，如游戏监管有新规，再加上房企财困的问题，影响着大家的信心，甚至会担心波及到金融体系。

无论是内房股、银行还是和保险相关股份，最近的势头都会比较弱，恒指有较大机会进一步下至25000点，特别是科网股和游戏相关股都不适合买入。

昨日收市后传出，网信办联合其他政府部门约谈一众游戏公司，内容比之前市场预期的更加严厉，如对防沉迷系统的加强，游戏的推广宣传和直播方面也会有更加严格的规范。

有传闻称，目前会暂停新游戏发布的审核，这对腾讯和网易等游戏公司在下半年发行新游戏的影响较大，加上他们也收购了很多海外游戏企业，是否减持也需要留意。

二、

另外，内地公布了通胀数据，如PPI的升幅创10年来新高，这个通胀数据表明了近期的大宗商品的价格高升不退，反映了资源股的升势相当强劲，如煤炭、钢材和铝业等资源股，虽然今天大市下跌，但它们大部分时间还能保持升势。

要留意商品价格的升势，它在第三季尾和第四季初会慢慢见顶，内地大概率会采取措施去压制商品价格的上涨，所以这一类资源股纯粹是短期操作，目前价位入场的风险较大。

这段时间可以关注旅游相关股份，如携程和同程艺龙都表现较为强势，还有美兰空港也可以留意。因为携程公布了数据，数据指出：中秋假期内地热门目的地排名第一的是三亚，预期美兰空港有一定机会，值得关注。

Jaco 袁永杰/uSMART投资顾问总监毕业于诺桑比亚大学，主修国际商业管理拥有10年港股、美股研究及操作经验，擅长利用各种分析方式和宏观经济环境分析对股票及市场作出预测

昨晚美股三大指数回调，虽然幅度不算太大，但升势主要集中在大型股上，代表中小型股走势的罗素2000指数已连跌三日，反映升势不全面，投资气氛亦不如指数股强劲，纯粹是资金过剩而令投资者被动式买入大型股。

现在，市场最关注的是美国国会是否会通过总统拜登倡议的3.5万亿美元医保与社会福利开支计划，还有联储局的收水时间表。

在近日工资和商品价格刺激急升下，加上美国十年债息走势走强，相关联储局只能收水，倘若不这样做，通涨便会持续上升，因此通涨的持续时间或比市场预期更长，投资者应留意联储局收水的速度，或会比市场预期快。

在基本面上，美股存有一定的程度的风险，不过在技术走势上，三大指数(特别是纳指)升势仍然完好，但要谨记现阶段美股估值昂贵，主要是靠资金面去支持，资金也在持续流入，入市时要严守止损。

中国今天公布的8月份居民消费价格指数(CPI)按年升0.8%，较上月回落0.2个百分点，低于市场预期，不过工业生产者出厂价格指数(PPI)按年升9.5%，创13年高位，并高于市场预期9%。

最重要的新闻，有消息指出：中国将暂停审批新游戏。加上腾讯的王牌游戏英雄联盟手机版要延迟推出，会带动整个科技板块大跌。

恒指收报25716点，下跌604点，成交回升至1659亿，虽然北水流入22亿元，但上升股份的的比例只有38%，反映投资气氛恶劣。港股经过早前的的反弹，加上昨天升势于50天线受阻，预计重回弱势，进入炒股不炒市的格局。

板块方面，原材料、航运、基建及新能源股仍是要留意的板块，科技股现阶段也深受政策风险的影响，建议不要轻易抄底。有消息指出，恒大单方面拒绝支付银行借款的利息，相信内房及物管板块的弱势仍会持续。

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