可转债投资笔记05（利德转债），打新吃肉，贵在坚持

转债：利德转债（123035），正股利亚德（300296），申购日期11月14日

转债基本信息：

公司是一家从事LED应用产品、设计、生产、销售和服务的科技企业，产品包括LED全彩现实产品、系统显示产品、LED电视、LED照明产品、创意显示产品和LED背光标识等六大类。

公司成立于1995年，集团旗下有23家控股公司，8家外国企业。公司2008年承接了奥运五环，2009年国庆大阅兵天安门大型LED屏等项目。

公司质地：（3分/5分）

值得一提的是，公司上市后，从2013年至2018年，公司业务快速扩张，营收和利润均快速增长，股价涨幅最高超过30倍，属于超级白马股。到2018年，公司营收和利润增速大幅放缓，股价高位腰斩。2019年中报显示，公司营收有12%增幅，扣非后净利润下跌5.7%，公司今年股价表现一般。

公司目前市盈率14.9倍，低于行业平均41倍，市净率2.5倍，高于行业平均1.89倍，市值178亿。公司过去高增长，维持着白马股的高估值，但是利润不及预期，公司股价出现了大幅下跌。

综合评估（3分/5分）

目前转债价值99.43，转债信用评级AA+，债券利率第一年 0.50%、第二年 0.80%、第三年 1.00%、第四年 1.50%、第五年 1.80%、第六年 2.00%，到期赎回价110元。其中信用评级和转股价值尚可，利息水平一般，到期赎回价适中。

是否申购：正常申购（推荐申购/正常申购/谨慎申购/不推荐）

以现在可转债新债的热度，破发的概率比较低，公司股价已经杀跌了不少，外加整个市场估值比较便宜，公司股价相对平稳。综合来看，是一只值得申购的可转债，我准备每个账户都申购。

风险提示：以上仅为个人投资经验分享，任何投资决策需要建立在独立思考之上