《零基础学成长股》笔记二 从行业寻找成长股

一、去哪些行业寻找成长股？

结论：去非周期性的、处于成长期阶段的行业里找。

（一）、什么是周期性行业？

周期性行业（Cyclical Industry）是指和国内或国际经济波动相关性较强的行业，其中典型的周期性行业包括大宗原材料（如钢铁，煤炭等），工程机械，船舶等。

周期性行业的特征就是产品价格呈周期性波动的，产品的市场价格是企业赢利的基础。

简单来说：

提供生活必需品的行业就是非周期性行业，

提供生活非必需品的行业就是周期性行业。

 

常见非周期性产业

（二）、怎样判断是否处于成长期阶段？

成长期的行业，往往市场集中度较低；官方支持，有高规格规划，属新兴战略行业。

1、 市场集中度较低。

什么是市场集中度？

市场集中度，是指市场上的少数企业的生产量、销售量、资产总额等方面对某一行业的支配程度，它一般是用这几家企业的某一指标（大多数情况下用销售指标）占该行业总量的百分比来表示。

一个企业的市场集中度如何，表明它在市场上的地位高低和对市场支配能力的强弱，是企业形象的重要标志。

比如电商，淘宝，京东占据大部分市场份额，说明电商行业市场集中度高，已经进入了行业成熟期，而不是成长期。

怎样判断市场集中度？

去哪找：可以去“萝卜投研”网站，看行业研究报告，有市场集中度的数据。

2、官方支持，有高规格规划，属新兴战略行业

去哪找：关注官方高规格规划

 

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二、怎样从行业判断是否成长股。

武器：波特五力

什么是波特五力。

 

什么是波特五力

如果这张图有点不易理解的话，假设我们现在要开一家奶茶店，再来分析。

假设开奶茶店的波特五力

怎样用波特五力？

前提：获取高质量行业报告 注意确认信息来源，判断信息含金量

第一力：行业竞争者分析

看行业内厂商数止，产品的差异度，是否有价格控制权，是否容易进入

看行业是否有壁垒，包括技术壁垒和政策壁垒。

 

行业竞争者分析

只有垄断竞争类型的企业，才是最好的。

例：从电信一家独大到联通、移动、电信三足鼎立

第二力：上游供应商分析

摸清上游行业及成本占比，找出关键上游 ，对比关键上游行业和本行业的市场集中度，判断谁更有话语权。

怎样查找上游行业的情况？

看行业报告的上游行业相关模块

第三力：购买者分析

看下游购买者是否集中，具有议价能力

刚好这两天看一篇文章，作者认为：有“霸王条款”的行业都不会太差。比如，房地产的“霸王条款”，就是因为购买者相对分散，没有议价能力的实际表现。再比如银行前些年也有些“霸王条款”，现在没有了，说明银行业竞争比原来激烈了。非常适合放在这里做为下游购买者的例子。

第四力：潜在进入者分析

分析潜在进入者的情况，典型例子如支付宝曾一家独大，现在微信成了它的主要竞争对手

到哪看：行业报告的市场分析模块

第五力：替代品分析

分析市场上有没有它的替代品。比如新能源汽车取代普通汽车

到哪看：行业报告中的行业前景模块

 

新能源汽车五力分析

最后，来个五力小结。

 

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为了把这课的内容学以致用，我在网上翻了翻自己跟风持仓的科技红股科大讯飞的行业分析报告。

我的妈呀，果然详细，长达80页，课里讲的内容都能找到。

可惜道行实在太浅，硬着头皮一番看下来，感觉就是一波详细的王婆卖瓜。

想到老师说了除了要找靠谱分析之外，还要多做比较，又继续看了好几篇其他相关分析，更加一头雾水了。果然投资这碗饭不是谁都能吃好的。

不过也不是一点收获没有，起码对这家公司稍稍有了一些了解，并不只是自己以为的著名公司而已。

结论是虽然它并没有自己之前想像的那么好，市盈较高，每股收益也不高，但还是具备一定行业竞争力和议价能力，目前也没有十分强劲的对手。

具体到投资上，目前手中持有它的股票虽然不多，却亏损达到了30%以上，是自己没有坚守投资纪律，设立止损点的结果。既然已经这样了，打算继续持有观望再看。