D9公司能活多久，看看现金流量就知道了

概述

“现金为王”这句话是我最近经常听到的，确实，在经济不景气的时候，现金可以用来买到想买的任何资产，而资产却不一定能够及时变现，所以，公司有多少现金留在手里，很重要。
现金流量作为首先要学习的模块，是有道理的，因为一家公司的现金流不好，基本上就可以pass了。
现金流量共有三项指标：现金占总资产比率（权重70），平均收现天数（权重15）以及100/100/10（权重15）

现金占总资产比率

公司手里的现金在总资产中所占的比例
公式：现金占总资产比率=（货币资金+交易性金融资产）/总资产
判断指标：至少＞10%，如果是烧钱的行业（总资产周转率＜1）的公司，这个指标至少＞25%

平均收现天数

下游经销商对公司的欠款多长时间能收回来，这体现了公司在市场行业中的地位和力度。
公式：平均收现天数=360/应收账款周转率
应收账款周转率=营业收入/平均应收账款余额
平均应收账款余额=（期初应收账款+期初应收票据+期末应收账款+期末应收票据）/2
判断指标：如果＜15天就说明是一家收现金的公司，因为向超市或商场刷卡消费时7-15天才能到账，所以要以15天为限；另外由于应收账款周转率＞6的都算是经营不错的公司，所以平均收现天数在60~90天都属于正常范围。

100/100/10

这项指标包含三项数据：分别是现金流量比率、现金流量允当比率和现金再投资比率
现金流量比率表示的是一年内公司赚的钱能否偿还短期负债；现金流量允当比率指的是公司五年内赚的钱能否支付五年来公司成长所投入的资金；现金再投资比率指的是公司赚的钱扣除股东分红后剩下的钱用来进行再投资的能力。
公式：现金流量比率=营业活动现金流量/流动负债
现金流量允当比率=5年营业活动现金流量之和/5年（资本支出+存货增加额+现金股利）
现金再投资比率=（营业活动现金流量-现金股利）/（固定资产毛额+长期投资+其他资产+营运资金）
=（营业活动现金流量-现金股利）/（资产总计-流动负债）
判断指标：由于一年来公司赚得钱应该超过流动负债，五年来赚的钱也应该多于五年来公司成长投入，所以现金流量比率和现金流量允当比率都应该＞100%，这样才能算是好公司，而公司赚来的钱扣除现金股利后用来再投资的钱应该相当于现金占总资产的比率，所以再投资比率也应该＞10%。然而100/100/10这一指标权重只有15%，所以即使这项指标的数据不好看，也不要紧，还有其他模块的指标可供参考。

现金流量指标的阅读顺序

现金占总资产比率→平均收现天数→100/100/10
首先看公司手头现金是否＞10%；如果不满足再看是否是收现金的企业；最后看100/100/10的各项数据是否符合相应指标，如果不符合也没关系，只要手里的现金足够多，公司就可以持续经营下去。

“现金流量表”中的“营业活动现金流量（OCF）”的奥秘

OCF全称“Operating Cash Flow”说的是公司真正赚回来的钱，OCF应该具备一下特征：
以“晨光文具”数据为例

一、OCF应该＞0

晨光OCF.JPG

二、OCF应该＞净利润

因为OCF=净利润＋折旧 + 其它，所以OCF应该＞净利润，至少折旧这一项通常是＞0的。

晨光净利润

三、OCF应该＞流动负债

这一点可以由现金流量比率这一项看出。

四、OCF应该＞固定资产增额

这一点由先进流量允当比率看出，赚的钱应该＞购置固定资产投入的钱。
以上的四点，都是“应该”说明如果这四点有不满足的情况的话，这家公司的现金可能不会很够用。这时就需要注意了。