受疫情影响国际油价暴跌，世界经济目前也处于疲软状态，做海外项目的国际承包工程公司也深受影响，也因此蒙受了一定的经济损失，今天就来谈谈国际承包工程的汇率风险及应对措施。由于我公司目前在俄罗斯市场做国际工程承包，那么，我们先来看看为什国际原油的暴跌会导致卢布的贬值？
1.俄罗斯这个国家因为历史原因，在前苏联解体后本身制造业不行，特别是轻工业，其政府50%的财政来源就是依赖出售石油（比重最大）、天然气及部分农产品等带来的收入，而石油价格又是紧跟着国际油价走的；
2.油气收入大幅下降，会导致政府收入下降，从而导致GDP增速下降（资本深化、技术升级和人口增长是GDP增长的主要来源，人口和技术短时间不会有太大改变，资本投入减少GDP增速势必下降）；
3.GDP增速下降，导致俄罗斯国内的投资收益下降，资本是逐利的，会导致资本外流；
4.大量的卢布需要兑换成美元，导致俄罗斯央行耗费大量美元储备来维持汇率，同时提高利率；
5.由于资本流出量过大，俄罗斯央行放弃使用美元储备来维持汇率，俄罗斯的汇率成为实质上的自由浮动汇率，由于信心危机，所有人都倾向于抛售卢布持有美元，所以卢布大跌，而且跌出了新高度。
随着我国“走出去”发展战略的实施，我国对外承包工程业务量有了显著增长，企业市场份额也有了显著的扩大。由于疫情的影响国际油价暴跌，世界经济政治形势纷繁复杂，我国对外承包工程企业在海外市场上也面临着巨大的风险和挑战，在2019年11月份至2020年4月底，短短半年间，人民币对卢布的汇率就从最高的8.8851升至今年4月份最低的11.1991，卢布贬值波动幅度高达26%，许多对外承包工程企业也因此蒙受了巨大的经济损失，如何有效防范和规避汇率波动风险，也是我们国际工程承包企业风险管理的一个重要课题，
由于我公司主要结算货币为卢布，外币资产储备不多，在俄罗斯市场不出现物价上涨、卢布不兑换成人民币的情况，目前的风险还是可控的，但是深入的研究学习汇率风险及应对措施，对我公司在境外长远大发展还是有益处的。
一、 汇率风险分类
国际承包工程一般是以外币确定合同金额，且合同期通常在1年以上，在合同的执行过程中要使用多种货币，这使国际工程承包企业在合同期内面临着巨大的汇率风险。根据不同的标准，国际承包工程面临的汇率风险通常可以分为以下几类：
（一） 按照汇率风险的来源
1．人民币汇率波动风险
人民币汇率波动风险主要是指我国在1994年实行汇率体制改革，实行以市场供求为基础、有管理的浮动汇率制度后，人民币对外币（主要是美元、欧元）汇率波动给国际工程承包企业带来的人民币升值、外币贬值风险。由于人民币的逐步升值，使国际工程承包企业的施工成本加大，工程收入缩水，从而严重影响企业的经营成果。
2．当地币汇率波动风险
当地币汇率波动风险主要是指境外项目所在国家的本位币汇率波动带来的风险。在国际工程合同中通常以一定当地币比例进行投标报价，而且在境外施工过程中不可避免地要使用大量当地币采购物资设备、支付当地员工工资、报销日常经营管理的费用支出等。而我国企业所进入的境外承包市场多数分布在欠发达的第三世界国家，这些国家的政治、经济体制都不完善，当地货币大多属于“软通货”，出现大幅波动的情况非常普遍，从而给承包企业带来巨大的汇率风险。
3．国际通用货币汇率波动风险
国际通用货币汇率波动风险是指在世界范围内可自由兑换货币（如美元、欧元等）汇率波动带来的风险。随着经济全球化和一体化的不断深入，影响可自由兑换货币汇率的政治经济因素也越来越复杂多样，对汇率波动趋势和幅度进行有效识别和评估的难度也不断加大，从而加大承包企业对汇率风险管理的难度。
（二）按照汇率风险的影响性质
1．交易风险
交易风险是指在以外币计价的外汇交易过程中，由于汇率变动而造成的未结算的外币交易发生汇兑损失的可能性。
2．经济风险
经济风险是指未预料到的汇率变动，通过影响项目工程量、成本、价格从而对企业一定时期的收入产生影响的可能性。
3．外币折算风险
外币折算风险是指公司编制合并财务报表时，由于汇率变动引起会计上资产、负债的账面价值发生变动的可能性。此时，报表的利润会因为汇率的变动而发生变化。
由于我公司境外记账本位币为卢布，在编制合并报表的时候需要折算成人民币，报表利润也会因为卢布的贬值，造成大额的汇兑损失。
（三）按照汇率风险的影响对象
1．工程收入的汇率风险
工程承包合同约定的工程价款可以美元、欧元计价，也可以工程所在国家的货币计价，还可以事先约定的货币计价。由于国际承包合同期限较长，只要工程价款是外国货币计价，其本身就蕴涵一定的汇率风险。比如，签订1000万欧元的承包合同，签订合同时市场汇率为１欧元＝10元人民币，结算时市场汇率变为１欧元＝8.5元人民币，回国换成人民币，收入的外币兑换成人民币的金额就比签订合同时预算少1500万元人民币。
2．工程支出的汇率风险
工程承包商在购买工程相关的各项支出或支出行为与取得收入行为产生时间差时，就会出现汇率风险。具体而言，是指在不同币种转换过程中，取得收入时相对其他货币汇率低，而支出时相对其他货币汇率高，由于相关汇率变化产生汇兑损失及工程收入结算成本国货币汇率变化产生的汇兑损失等。如：工程签订美元合同，在国内购买以人民币计价的设备，国外收益回国结算时人民币升值，承包商的实际收益将比预算减少。
3．工程贷款的汇率风险。
国际承包工程如有国内贷款，在清偿贷款的期间内取得贷款的货币与工程合同货币的汇率发生变动时，承包商则需承担由此产生的汇率风险。比如工程合同货币为美元，贷款货币为人民币。人民币升值，承包商的施工成本高于预算。相反，如果合同货币为人民币，贷款货币为美元，美元升值，承包商的施工成本高于预算。
二、防范和规避汇率风险的对策
当前，因卢布大幅贬值及复杂的国际政治、经济形势，国际工程承包企业所处的外汇市场环境日趋复杂，面临的汇率风险也日益加大。所以，如何有效识别和评估汇率风险，并采取相应的风险化解措施，是我公司国际承包工程风险管理工作的一项重要内容。
（一）合理选择合同计价货币
在国际工程投标报价时，充分考虑报价货币汇率变动趋势，从优选择计价货币。比如在欧元坚挺的情况下，选择以欧元作为合同计价货币。另外，由于同一时间内多种货币汇价方向不同，所以采取货币组合的方法配置多种货币并合理确定不同币种的比例关系，也可以有效降低汇率风险。
基本原则是选择汇率稳定趋升的货币作为将要收入或构成债权的货币。例如在人民币升值预期下，对使用中国政府出口信贷的项目，可以要求业主向中国商业或政策性银行申请人民币贷款，业主用人民币结算、支付，这样承包商就不会承担汇率风险。如果工程成本支出主要使用贬值货币，还可以从支付货币升值中获利。
其次，在工程项目投标报价和合同中，应力争选择可自由兑换的货币作为结算支付货币，既便于资金的周转使用，又可在汇率发生变动时兑换和转移。但合同双方都想选择对自己有利的货币，将汇率风险转嫁给对方，所以应分析工程招标中的实际情况，灵活选择结算支付货币。
（二）考虑一定的汇率损失准备
主要对策是在投标报价中考虑汇率损失准备。企业要对项目所在国的经济状况、政治体制、通货膨胀等影响汇率波动的各个因素进行分析，根据工期、现金流以及各种货币的使用比例，测算出工期可能面对的汇率损失金额。
如果支付货币处于贬值趋势，而且项目当地没有充足的设备、材料或劳力供应导致承包商必须将贬值中的当地货币兑换为相对升值中的外币进行境外采购，则需要在投标报价中增加一部分汇率损失准备。
同时，在付款进度和方式等方面，争取制订有利于自己的条款，用法律的形式规避汇率风险或者将汇率风险转嫁给对方，同业主和分包商共同分担由于汇率波动带来的汇兑损失。
（三）合同中争取与对方约定汇率风险的保值条款
目前国际通行做法主要是在合同中引用汇率风险保值条款进行合同额的动态结算。当由于种种原因使在投标报价或支付结算中必须以项目所在国具有下跌趋势的货币结算支付或部分结算支付时，为减免汇率风险，在签订承包合同时应争取订入有关保值条款。
合同双方经协商同意，在签订合同中写明采用某种方式分摊未来汇率风险所造成的经济损失的条款，如约定计算公式和分担比例等。若汇率变化使结算货币贬值，则通过相应保值条款使实际工程结算额调增；若结算货币升值，则保值条款使实际工程结算额调减。通过上述保值条款，可有效避免承包商或业主在汇率波动中遭受损失，减少合同价格偏差，维护双方的正当权益。
（四）平衡外汇资产与负债规模
通过平衡外汇资产和负债规模，使得汇率变动的影响同时出现在资产和负债两个方向，使不同的外汇资产和负债在数额、期限、性质、成本和收益上相匹配，这样就可以大大降低汇率变动对企业的影响。例如，在当前人民币大幅升值的情况下，对外汇债权提前收汇，对外汇债务延迟付汇，通过控制外汇资产增加，扩大外币负债规模，还可以从人民币升值中获益。另外，通过合理安排外币资金收付的时点、币种和金额，实现外币现金流量的动态平衡，同样能够起到抵消或降低汇率风险的作用。
（五）投保外汇汇率风险保险
目前,许多国家对某些外汇风险提供保险服务,当保险标的因汇率变动而蒙受损失,由保险公司给予适当赔偿。在承揽到国际承包工程后，如果预期汇率风险较大，可向保险公司投保，参加外汇汇率风险保险，当发生汇率损失时从保险公司获得一定程度的补偿，从而减少企业所承担的汇率风险损失。
（六）实施多元化策略
1、采取多元货币组合。工程价款的结算、物资设备的购买，使用不同的货币。由于同一时间内多种货币汇价方向不同，通过各种外币汇差相低，减少汇率风险。
2、开展多元化经营。承包商可以考虑在发展主业的同时，开展多种贸易活动。最好的办法就是同时从事进出口，从国内可进口材料设备等工程物资，一方面满足工程上的需要，另一方面还可在当地进行销售，同时采购当地具有出口价值的产品，从而抵消因汇率变化而带来的损失。境外企业还可利用国内其他企业在同一国家进口或出口直接协商交易，代其收汇或付汇，这样既方便双方又可省去银行手续费。
对于我公司而言，应积极树立汇率风险防范意识，完善汇率风险管理体系，识别和评估汇率风险，并采取相应的风险化解措施，如可以考虑多元化经营、考虑一定的汇率损失准备、合同中争取与对方约定汇率风险的保值条款，从而不断提升汇率风险的管理水平，取得良好的汇率风险管理效果。
最后，祝愿国际疫情早日好转，世界经济恢复如初，春暖花开的日子也到了，曾经的美好一定会再出现的！