学习笔记（10.18）

避险策略基金是指通过一定的保本投资策略进行运作，同时引入保本保障机制，以保证基金份额持有人在保本周期到期时，可以获得投资本金保证的基金。

避险策略基金的投资目标是在锁定风险的同时力争有机会获得潜在的高回报。

CPPI是一种通过比较投资组合现时净值与投资组合价值底线，从而动态调整投资组合中风险资产与保本资产的比例，以兼顾保本与增值目标的保本策略。

投资组合现时净值超过价值底线的数额通常被称为安全垫，是风险投资（如股票投资）可承受的最高损失限额。

避险策略基金提供的保证有本金保证、收益保证和红利保证，具体比例由基金公司自行规定。

一般本金保证比例为100%，但也有低于100%或高于100%的情况。

避险策略基金在其招募说明书中明确引入保本保障机制，以保证基金份额持有人在保本周期到期时，可以获得投资本金。而不保证在任意时点投资者的安全。

为能够保证本金安全，避险策略基金通常会将大部分资金投资于与基金到期日一致的债券：同时，为提高收益水平，避险策略基金会将其余部分投资于股票、衍生工具等高风险资产，使得市场不论是上涨还是下跌，该基金于投资周期到期时，都能保障其本金不遭受损失。

国际上比较流行的两种投资组合保险策略，即对冲保险策略和固定比例投资组合保险策略。

对冲保险策略主要依赖金融衍生产品，如股票期权、股指期货等来实现投资组合的保本与升值。