中信地产上市在即 中信海直身陷借壳风波

WWW.CNLIST.COM    时间： 2007/10/14 10:01:46   华夏时报

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　　本报记者 李 骐 深圳报道

　　“中信集团旗下地产业务将借壳中信海直(000099)上市，中信海直原有经营性资产将转让给中海油服(601808)。”近日，该传言在市场 上传得沸沸扬扬，而两家公司的股价也出现了大幅异动。中信海直近期股价上蹿下跳，9月份月度换手达到了151%，创下历史第二大量，中海油服也出现了连续 攀升走势。

　　中信海直方面否认了上述传言，而中海油服的电话则一直无人接听。此外据《华夏时报》记者了解，中信集团旗下地产业务正在整合之中，确实有上市的打算，至于是IPO还是借壳上市目前还不得而知。

　　借壳传言

　　记者归纳了一下传言的各个版本，其大致内容如下所述：

　　中信集团从21世纪初就制定了自己的四大主导产业：即金融、房地产及基础设施建设、资源类产业、高科技产业。目前，中信集团金融产业已在国内A 上市的有中信证券(600030)、中信信托将借壳安信信托(600816)、中信银行(601998)。资源类产业未来将以中信国安000839)为龙 头，同时，中信国安也将是中信集团高科技产业的龙头企业。

　　这样，中信系四大主导产业中，就只剩下房地产业没有形成自己的上市融资主体。目前中信集团以房地产开发为主导业务的只有深圳集团和华南集团，但中信深圳集团与华南集团合并的可能性非常小，而中信集团希望实现的是房地产业务整体上市。这样，借壳事宜就提上了议事日程。

　　中信系本身在深圳有一家上市公司，就是中信海直，而该公司业务并不属于中信的核心业务。此外，中信海直业务体系中，中海油占据了一个极为重要的 地位。中海油不但是中信海直最大的客户，占海直年度经营收入的50%以上，同时，中海油与中信海直总公司(中信海直控股股东)也存在股权关系，因此，中信 海直与中海油之间有着千丝万缕的关系。

　　中海油及中海油服正在回归A股，从募集资金用途、降低运营成本并提高现有业务盈利等目标驱动下，中海油收购飞行服务业务，并将油田服务现有相关业务与飞行服务等做一系列整合，就存在着比较大的可行性。

　　从上述情况分析，中信集团和中海油在央企重组大政策环境和共同利益驱动下，中信要实现集团核心业务的整体上市，同时将非核心资产变现转让，中海油要完成油田服务业务的完整性同时增加利润来源，在这样的大背景下，双方最有可能采取的业务重组模式就是——

　　一、中信集团将中海直总公司股权转让给中海油，同时将中信海直经营性资产转让给中海油。中海油或中海油服完成国内上市后，以定向增发形式将中信海直飞行服务相关资产注入中海油服；

　　二、中信海直向中信集团定向增发用于购买中信深圳集团和中信华南集团的全部股权，实现中信集团地产业务整体上市。

　　据推算，中信海直(业务重组和注资完成后预计会更名为“中信地产”)2007年全面摊薄后每股收益可以达到0.9-1.05元。因此，中信海直2007年末股价预计可以达到40-45元。

　　各方反应

　　中信海直董秘姚旗直接否认了上述传言，他告诉记者，传言已经存在了一段时间，由于该传言从未出现在公开媒体上，公司也就一直没有进行澄清，他表示不排除庄家利用该传言来操纵股价。

　　一投行人士表示，如果该传言是真的，那么借壳事宜就牵涉到两大集团和两家上市公司，操作起来过于复杂，还不如直接IPO呢。

　　深圳某地产分析师对该传言的第一反应是“不可能”！“因为中信海直在某种意义上已经是中海油的了，中信不会把地产业务注入中信海直，中信的地产业务要上市可以想其他办法，不必通过中信海直。”他告诉记者，最近这类消息很多，希望投资者提高警惕。

　　上市在即

　　据了解，中信集团旗下地产业务上市已进入倒计时阶段。

　　2006年底，中信集团公司董事长孔丹在长沙中信新城开工奠基仪式上透露，在解决好中信银行上市之后，中信集团将会利用自己的金融优势，进一步加大在房地产领域的资金投入，拿出充足的资金大力支持成片土地开发，继续强化地产开发业务。

　　2007年以来，中信地产的扩张之势已锋芒毕露。随着年初中信地产在西南地区战略布局的完成，整个中信地产的布局已经遍布全国一线城市、长三角、珠三角的二线城市以及长沙、重庆、成都等中西部地区。

　　“土地储备的急剧增加，已经从某些方面暗示了中信集团急欲将其地产业务上市。”业内人士分析说。

　　事实上，除拿地外，集团内部业务的整合也早已开展。据介绍，中信集团原下属地产公司共有3家，分别是中信华南集团、中信深圳公司以及北京中信房地产公司。在不久前，北京中信房地产公司已被划拨入中信华南集团。

　　北京中信并入华南集团则表明中信集团的地产业务整合已迈出了第一步，分析人士表示，剩下的悬念就要在深圳公司和华南集团之间展开了。

　　今年7月，传出中信集团已派出审计组进驻旗下二级公司，对其地产业务进行财务、资产审计的消息。此举表明地产业务已进入了实质性的整合阶段。而有消息称，中信集团考查各公司的业务，筛选出适合打入资产包的，将于不久的将来整合上市。

　　目前初步估算中信华南总资产规模为150亿～200亿元，中信深圳60亿～70亿元，合并后资产规模超过200亿元。

　　本报记者得到的最新消息是，中信地产的上市筹备项目小组已于近期成立。