[专业分析]微软买LinkedIn是图什么？有啥故事？风险如何？

昨天，微软花费262亿美元，买下了职场社交应用平台LinkedIn。这是科技史上最大的收购之一。双方预计，这笔交易有望在今年年底前完成。

LinkedIn由PayPal前成员里德·霍夫曼在2002年创立，并于2011年在纽交所上市，LinkedIn会员人数在世界范围内已超过3亿，目前，在全球27个城市设立了分部及办事处。

微软为何收购LinkedIn？

在进行收购的时候，微软CEO Satya Nadella会问这样几个问题：“这项资产是否会扩大我们的机会，具体来说，是否会增加公司总的市场？这项资产是否有用、引领技术趋势？这项资产是否与公司核心业务和整体目的一致？”对于Linkedin，这一切问题的答案，都是“Yes”。

共同的使命感

Nadella称，微软和LinkedIn的共同使命是，让个人和机构变得更强大。

LinkedIn希望连接全世界的专业人士，令他们更具生产力、更成功，微软则是希望使全世界的每一个个人和组织都能实现更多自身价值。从本质上而言，我们是在两个不同的地方，努力做着同样的事：LinkedIn是着眼于专业网络，而微软则着眼于云业务。

对这些资产的整合是绝佳的方案，并有潜力释放出巨大的机遇。

对微软的直接价值：领先的云计算技术资产和职业社交网络的结合

微软CEO Satya Nadella表示，微软收购LinkedIn，将全球最领先的云计算和最领先的职业网络，结合到了一起。

云计算业务是微软势头最强劲的领域，如果再加上收购LinkedIn带来的云计算方面的资产，带来的不只是服务的增加，还有一个强大的服务网络，这将给微软带来最好的长期变现机会。

微软收购LinkedIn，利用一个生机勃勃的社交网络，把LinkedIn网络上一名专业人士的信息与Office 365和Dynamics上的信息结合起来。

除了能为Office 365和Dynamics业务带来新的增长点外，对微软重塑生产力和商业业务是至关重要的。人们找工作、提高技能、营销、完成工作、最终获得成功，需要一个连接起来的职业网络。

这两方面的结合为新体验的出现创造了机会，比如让LinkedIn新闻聚合根据你正在做的工作来推送相关文章，Office则可以提供专家的人选建议，你可以通过LinkedIn与专家联系，帮助你完成正在做的工作。

随着这些体验变得越来越智能和令人愉悦，LinkedIn和Office 365的用户参与度就会上升，进而通过个人和组织付费服务和定向广告创造新的盈利机会。

“我考虑的问题是一项资产是否将可扩大我们的机会——尤其是，这种资产是否能够扩大我们的整体可寻址市场?这种资产是否能够驾驭长期的使用和技术发展趋势?这种资产是否契合我们的核心业务和整体使命感?”在纳德拉看来，收购LinkedIn能为上述所有问题提供答案。

微软未来的计划，是将LinkedIn与Office、Skype、Cortana等服务整合。据悉，收购完成后，LinkedIn仍将保持独立性，现任CEO Jeff Weiner仍会负责原有业务。而LinkedIn的订阅服务、定向广告等业务也有望为微软带来财务上的增长。

LinedIn的职业网络可以和Office 365、Dynamics结合起来。例如，当你在做某个项目的时候，LinkedIn可以给出相关的文章，Office软件可以为你推荐LinkedIn上的专家，帮助你完成一个项目。随着这些用户体验更加智能、令人愉快，LinkedIn和Office 365会持续增长。反过来，随着个人和企业订阅的增加、针对性营销业务增加，将实现货币化增值。

从本质上来说，可以让职业人士更有效率，预测同时重塑销售、营销、人才管理。

对Linkedin的显性价值影响

微软收购LinkedIn，能让LinkedIn加速增长。LinkedIn会保持自己的品牌和独立性，它们的文化与微软也是一致的。Jeff仍然是LinkedIn的CEO，他会向微软汇报工作，会加入到微软高管层团队中。微软让Jeff决定LinkedIn的关键绩效指标，以此能让公司获得整体的成功。Jeff会决定做哪些事情、不做哪些事情。这样做是为了LinkedIn专注于获得成果的同时，与微软的品牌Office 365、Dynamics融合到一起。在整合的过程中，微软会和LinkedIn一起挑选关键的项目，深入合作，将最终让用户获得新的体验。

利用微软过十亿用户生态系统，可以大规模扩展LinkedIn的覆盖面和参与程度，LinkedIn的图表内容将和Outlook，Calender，Active Directory，Office，Windows，Skype，Dynamics，Cortana和Bing等等出现更多的交织。此外，通过在Office中深化Lynda.com/LinkedIn学习解决方案，可以加速实现LinkedIn改造学习和发展的目标。目前，Lynda.com排名前25个最受欢迎的课程中，有个项都和微软产品相关。Weiner称，通过和微软在企业内部解决方案的创新上合作，可以实现LinkedIn的全部潜力，真正改变世界运行的方式。

同时，在招聘、学习和发展领域的扩展，将为任何涉及招聘、管理、激励和领导员工的企业带来价值。LinkedIn在人力资本领域的优势将为微软带来全新的巨大商机。他表示，“利用我们的订阅功能，可以为大批自由职业者和独立服务提供商，提供使用微软应用程序来经营他们业务的机会。”

一位互联网行业分析人士认为，LinkedIn接受微软的收购将有助于利用后者在国际市场中的各种资源巩固目前在职业社交市场中的地位，并获得更多机会向资本市场证明自身价值以挽回颓势。

对Linkedin的隐性价值影响

“Linkedin不再仰视苹果、谷歌、微软、亚马逊和Facebook，因为我们就是其中的一员。 对于竞争加剧的格局，我们无需作出反应，因为我们就在引领竞争。 公司无需被迫妥协长期投资，因为股价原因而不愿自我改变、获取新的人才。取而代之的是，公司持续进行智力投资，以实现使命和理想。”

全球经济下滑不会影响公司的执行力，反而，公司会在用户最需要的时候，对他们给予帮助。

LinkedIn被收购之前的低迷时期

虽然受到收购消息影响LinkedIn股价大涨，但此前该公司却一再经历了低迷的时期。

年初，LinkedIn曾惨遭股价暴跌41.53%，最大跌至112.42美元，也创下IPO（首次公开招股）以来的最大跌幅。瑞穗证券（MizuhoSecurities）美国公司分析师在一份研究报告中称：“由于营收增长缓慢，我们认为Linkedin不应再享有之前的高估值了。”

另外，LinkedIn 4月发布的截至3月31日的一季度财报显示，该公司的净亏损为4580万美元，每股亏损为35美分，这一业绩不及去年同期。

其实，与其他主要依赖广告收入的社交网络工具不同，LinkedIn大约2/3的收入来自招聘解决方案部门，该部门帮助企业招聘人员确定岗位候选人。随着市场逐渐稳固，这样的收入增长也将逐渐放缓。

此外，作为跨国公司，LinkedIn在国内市场近些年也受到了同类竞争者的前后夹击。据了解，LinkedIn于2014年1月正式进入中国，后启用中文名称“领英”。去年还发布了专门为中国职场年轻人开发的职场社交应用“赤兔”。虽然LinkedIn一直在本土化方面耕耘，并相继与腾讯、蚂蚁金服等展开合作，但面对脉脉、BOSS直聘等的竞争仍然难以站稳脚跟。

在LinkedIn于2011年IPO(首次公开招股)之前的几年，微软曾多次尝试收购LinkedIn。最初，微软报价5亿美元收购LinkedIn，虽然接近达成协议，但最终还是告吹。在LinkedIn IPO之前的数月，微软又给出了最后的报价：近20亿美元。但当时负责微软战略与合作的副总裁汉克维吉尔(Hank Vigil)认为报价太高，最终放弃收购LinkedIn。维吉尔也于2011年离开微软。

不过，这一次，微软和LinkedIn终得偿所愿， 微软以及LinkedIn董事会一致批准了这一交易。

微软再战社交网络

微软对社交网络仍然有未死的野心。

微软通过收购LinkedIn开始涉足社交网络，虽然LinkedIn还没有足够影响力与脸书和推特抗衡，但它拥有的4.33亿用户规模不容小视。

在社交网络服务和专业内容方面，LinkedIn会让微软的服务涵盖面更广泛。此外，LinkedIn的社交网络还将赋予微软一个潜在销售渠道。

对于微软来说，社交方面的布局一直是其头痛的问题。放眼全球，Facebook立足于社交，Google也有Google＋，其他对手均在社交领域有所作为的时候，微软显得格外沉默。

2005年，微软开始了Wallop的设计，希望通过以终端应用的形式来构建的社交网络平台，如Facebook的Bebo等产品。2006年，Wallop从微软拆分，成为一家独立的初创公司。2008年，Wallop走向了倒闭。

到谷歌推出Google+之后，微软也急于推出新的社交产品，2012年12月，微软研究院开发的社交网络Socl正式上线。这个拥有当时最简洁的浏览界面并拥有强大的必应搜索引擎支持的社交网络却表现平平。

因此，这么长的时间里，尽管微软在IT界的地位仍是无可撼动，但这个帝国也不得不担心社交领域巨头的异军突起。一支能与其他社交网站正面交锋的军队正是微软此刻亟需的。

除了庞大的用户数，在谋利意味着一切的华尔街，LinkedIn也能与Facebook对阵。此前有数据显示，用户在LinkedIn网站上每逗留一小时，它就能进账1.3美元，而Facebook在这方面的收入仅为6.2美分。

LinkedIn拥有的职业信息的价值远远大于社交网站拥有的社交信息。 Facebook涵盖了用户的各种信息，例如想法、兴趣、上传的图片、到过的地方等，而且这些信息会随着人们的品位和生活的变化而不断变化。然而，在职业领域，定义一个人的则是规范得多的一套标准：住处、年龄、工作单位、职位、学校、专业以及GPA。对于客户来说，这种数据更易理解和利用，根据这样数据的投放也会更加精准。

微软收购LinkedIn的262亿是什么概念

看了这几个对比你就明白了：

2012年4月，Facebook宣布10亿美元收购Instagram；

2013年，微软72亿美元收购诺基亚；

2011年5月，微软85亿美元收购Skype；

2011年8月，谷歌125亿美元收购摩托罗拉移动；

2014年2月，Facebook宣布190亿美元收购WhatsApp；

2014年5月，苹果32亿美元收购Beats。

排除通货膨胀因素，按收购价计算，LinkedIn=26个Instagram=3.6个诺基亚=3.1个Skype=2.1个摩托罗拉移动=1.4个WhatsApp。

而以国内互联网公司的市值来看，目前京东的市值是288亿美元，微软的收购价已经很接近了。另外一家比较接近的公司是网易，目前市值是228亿美元。

对于微软来说，截至2015年底的现金储备是1079亿美元，这次相当于拿了24%的现金收购LinkedIn，不过微软选择的是发行新债券来融资。

LinkedIn CEO公开信：被收购后将真正改变求职方式

今天我们很高兴地宣布，LinkedIn已与微软签署正式的收购协议，微软将以262亿美元收购LinkedIn。我们与微软合二为一是为了实现共同的目标：强化个人与企业。LinkedIn的使命是为全球每一位劳动者创造经济机会，被微软收购之后，这一使命不会改变，我们仍将把会员的地位放在首位。

我们(微软和LinkedIn)是全球领先的专业云和网络。这笔交易将允许我们继续发展壮大，继续对LinkedIn进行投资，并推动LinkedIn继续创新，从而推动会员和客户的价值增长。通过我们的平台，会员会继续提升其工作技能，找到更适合的工作，并有能力胜任。同时，我们也将继续帮助客户寻找顶级人才，将客户的品牌推广给更多会员。

将来，你所知道的LinkedIn会越来越好，企业价值也会越来越高。交易完成后，LinkedIn的品牌、文化和独立性将继续保留。在过去的13年中，我们一直在改变全球就业人员寻找就业机会的方式，而今天这笔交易将赋予我们一个新的机会，以更大的规模来真正实现这一点。

想到这笔交易对于我们会员和员工的意义，我就有一种抑制不住的兴奋。

可能的风险

在VentureBeat的Hank Nothhaft看来，LinkedIn其实是一家披着2B外衣的社交网络公司，然而问题在于你是不可能在做一家体量可观的社交网络公司的同时又想把自己打造成一家企业级的软件公司的。前者要求你尽可能地开放平台，迎进更多的第三方开发者，而后者要你做的就是将软件卖给企业以获得相应的回报。

去年，LinkedIn宣布仅开放部分通用API接口,功能限于允许用户、企业在平台展示信息,介绍自己，且视企业服务的开发者为劲敌，将其拒之门外，客户的选择被大大削减。LinkedIn也将自己完完全全限制在了服务企业级用户的怪圈里。而更糟糕的是，他们又试图不断去扩展服务的范围，而不少业务是他们其实并不擅长的。

限制API接口可以看作是LinkedIn转企服的一个标志性举动，然而效果如何呢？很多的人成了LinkedIn的僵尸，不仅是那些第三方的开发商，还甚至包括Sales Navigator等工具的个人用户。

现在微软接盘了这个看似烫手的山芋。

微软承诺LinkedIn仍将保持独立运行，并拥有自己的企业文化。但考虑到诺基亚手机业务被微软收购后的悲惨命运，不仅替LinkedIn有点儿小担心。

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