书籍作者：林明樟
本书作者以浅显直白的语言，深入浅出地解析了财务中貌似遥不可及的三大报表，并结合简洁的事例分析了三大报表中的数值对企业经营的指导作用，与此同时用总结性的口头禅吐露出了企业生存与发展的秘密。实乃是想在财务上有所建树的读者的福音。
单一来看『环肥燕瘦，各有千秋』
(1) 损益表（Income Statemente 或 Profit and Loss）
它告诉我们一段时期内公司的损失或收益。
公式：损益表=收入-支出=账面上的钱
通过损益表，我们可以看出以下内容：
① 细分损益表中的销货收入
运用80/20法则，查看80％的利润由哪些客户提供，如果由单一客户提供，长期来看，风险极大；
区分哪些产品赚钱，哪些是亏钱？哪个产品贡献大，哪个贡献少？以此了解市场情况，帮助公司做好研发资源配置；
查看客户/经营区域是否集中？注意分散风险。
② 通过看连续五年左右的财报，区分一次性收入，确认此公司是否拥有“长期稳定获利能力”，这是阅读损益表的关键
③ 了解公司获得收益的途径：通过增加收入、开发新产品来创造价值、增加收入，而非过度成本管控，应将40％放在成本费用的管控，其它资源放在创造价值上，这是公司长期经营的较佳方向。
④ 通过计算“损益两平点”，即公司不赔不赚的平衡点（总成本=总收入），来供公司决策参考。
⑤ 注意查阅是否对损益表中的“折旧”与“分摊”项目“调整会计制度”，在这个项目上容易作假。
⑥ 注意一种情况“销货收入增加，净利大幅增加，但应收账款也不断增加，以致占总资产的比例也逐渐增加”，由此判定其为财务造假。
⑦ 当应收账款回收天数明显越来越长，可能存在财务造假的情况。
单纯看损益表会出现的问题：
① 损益表上的“净利”只是账面上的数字(是推估出来的)，而不是实实在在的现金（净利≠现金）；
② 查看损益表时，不能仅看销售收入的绝对数值的大小，而应当以相对的观念来查看；
(2) 资产负债表（Balance Sheet）
资产负债表是反映企业财务状况的一张快照。
公式：资产(Asset)=负债(Debt)+股东权益(Equity)
通过资产负债表，我们可以看出以下内容：
① 看流动资金，确定现金与现金等价物(能在90天内变成现金的金融资产)是否占总资产的比率为25％，最少也不建议低于10％，过低有流动性风险；
② 看存货，从公司所属行业，确定其存货是否过多或过少；
③ 看固定资产、无形资产，看其贬值程度，确定折旧/分期摊销费用；
④ 看资本公积(一次性收入)的类型：股本溢价/资产重估价值/处理固定资产所得收益(如土地)/受领捐赠，这些不能放入资产项目；
单纯看资产负债表会出现的问题：
① 资产负债表是存量、定量的概念，而不是流量的概念；
② 资产负债表反映的是公司的投资与融资活动结果，不反映经营活动；
③ 对于在期末转卖闲置资产，并于下期初重新购回这一财务造假情况，从资产负债表上无法发现与察觉；
(3) 现金流量表（Cashflow Statemente）
体现公司资金流入与流出动向的报表。
公式：期初现金+营运活动现金流量+投资活动现金流量+融资活动现金流量=期末现金
通过现金流量表，我们可以判定公司的“生死存亡”
判定原则：公司没有获利，可以存活很久，但只要一天没有现金，就无法生存下去！【现金为王】
判定公式：自由现金流量(FCF，Free Cashflow)＝营运活动现金流量－(该公司为了持续生存下来所需要的)基本资本支出＞0
单纯看现金流量表会出现的问题：
① 现金流量表是对前述两表的补充，前述两表从整体上体现了公司的从事三大活动的财务状况；
② 现金流量的概念主要反映了一家公司的短期生存能力，确定其在短期内有没有足够的资金应付开销。
两两交互『暴露问题，获得真知』
(1) 用“损益表+资产负债表”判断一家公司的经营能力
① 应收账款周转率＝销货收入÷应收账款
② 存货周转率＝销货成本÷存货成本
③ 固定资产周转率＝销货收入÷固定资产
④ 总资产周转率＝销货收入÷总资产
＜1：代表该公司属资本密集型(烧钱)或奢侈品行业，特别留意该公司是否有足够的现金：一般＝总资产×25％，最保守10％；
＞1：代表该公司整体经营能力相当不错；
＞2：通常代表流通业或经营效率特别强的公司；
⑤ 分析账款周转天数(采用两个原则)
快收慢付原则：应收账款快快收回，应付账款慢慢支付；
配合原则：应付账款周转天数＝客户给我们的天数；
⑥ 分析存货周转天数
三项改善建议：a) 通过JIT(Just in Time)即时生产与BTO(Bill to order)接单式生产减少存货资金；b) 采用“来料加工”；c) 改变存货的采购频率，对低单价：一次性下单，对高单价：少量多次采购；
⑦ 判定净利率低的企业是否能够存活？
判定公式：投资报酬率＞资金成本率
投资报酬率RoI(Return on Investment)＝收益÷成本
总资产报酬率RoA(Return on Assets)＝净利÷总资产＝(净利÷销货收入)×(销货收入÷总资产)＝净利率×总资产周转率
RoA相同时的比较，重要性：经营能力＞获利能力
⑧ 计算做生意的完整周期
做生意的完整周期=存货在库天数＋应收账款收现天数＝应付账款周转天数＋缺钱的天数
做生意的完整周期＜60天，可启动低价竞争；
做生意的完整周期＞200天，不要轻易打价格仗；
(2) 用“损益表+现金流量表” 对公司营运活动进行分析
Step1：营运活动现金流量(OCF)＞0
Step2：获利含金量＝营运活动现金流量÷净利＝OCF÷NI＞100％
Step3：营运活动现金流量＞流动负债
Step4：确认营运活动现金流量、损益表上的净利，两者趋势变化是否相同
以上项目都达标，则公司的营运活动是健康的。
(3) 用“资产负债表+现金流量表” 对资产/负债进行处理
① 对负债，要“以长支长”，不能“以短支长”；
② 对资产，如获得资产，可采用下列处理方式：保留现金/投资/并购/还款/分红，建议优先保留现金(25%以上)与还款；
多维分析『把握现在，预测未来』
作者多番强调“财务报表不能只看一张或者只看特定科目，需要将三张报表摆在一起才能看出报表的真实性与完整的关联性”“三张报表要合并看，要有立体观”
(1) 三表结合，判断“公司运营如果走下坡，如何确保它是否有本钱撑一阵子？”
① 现金与现金等价物是否占总资产的比率为25％，最少也不建议低于10％；
② 是否采用快收慢付的经营模式；
③ 做生意的完整周期是否够短，越短越好；
④ 每一周期的营运活动现金流量，是否能够稳定地大于零；
以上四项内容是提升公司周转能力的关键。
(2) 三表结合，判断一个公司的“未来价值”
① 阅读连续五年的损益表，判断其是否拥有“长期稳定获利能力”；
② 看资产负债表，计算资产结构，确定其是否合理；
③ 看现金流量表，确定其是否存在资金流动性不足的风险；
④ 两两结合，判断其各项营运指标是否正常。
学以致用：以个人为公司，用三大报表管理财务
(1) 用损益表管控经营活动
就像卖水果的大妈一样，通过简单分析、计算，能够：① 做出产品策略，确定卖什么；② 进行销货分析；③ 算出净利；④ 进行竞争者分析；⑤ 进行存货管理；⑥ 计算空箱率……
(2) 用资产负债表来完成资产配置
如下图标准普尔资产配置：
(3) 用现金流量表管控短期支出
对于每月身上所留的现金，尽量使自由现金流量(FCF，Free Cashflow)=每月预留现金-每月基本支出＞0且不会超出太多。即达到“支出=收入-储蓄”的效果。
附件：《用生活常识就能看懂财务报表》读书思维导图
END：《用生活常识就能看懂财务报表》于2018年8月30日读完，Altlantice于2018-09-01发布于。