【定投之道】定投微笑曲线如此迷人的原因究竟是什么？|理论篇

一句话内容提要：为你从四个方面分析“知其所以然”！

【老麦按】针对近期市场情况，老麦弄了个“定投之道”系列文，之前发出第一篇疑问篇《定投的红旗究竟还能打多久？》。哪么今天，要跟大家好好剖析剖析，定投的理论依据是什么？它备受推崇的背后到底是个什么道理？

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定期定额投资简称定投

指的是在一定时期内，每隔预设的固定时间，对某一金融资产投入固定金额的投资方法。在海外成熟市场，定投广泛被称为自动投资计划（Automatic investment plan，AIP），突出定投的交易指令是根据预先设定好的规则自动完成。而定投运用的交易策略被称作投资平均法（Investment averaging），突出了该投资法通过不断投入，以长期平均成本获得金融资产，降低择时风险的特点。

定投获利的三个逻辑

1、长期来看所定投的金融市场是上涨的，无论是股市还是其他。这是定投获利的基础条件。如果市场长期是下跌的，那投多少亏多少，投的越多亏的越多。

2、纪律性的投入。必须按照设定的条件纪律性的投入，不能中断。

3、高点达到条件时获利了结。如果不懂得高位变现，哪都只是白忙活，兑现了才是实实在在的收益。最佳的当然是牛市高点赎回。原则上定投需2年以上（时间太短投入金额太小，意义不大）。之于年化收益率，股市的标准一般是年化收益率超过20%就可以考虑赎回了，要知道巴菲特长期的年化收益率也就是18%。

以上三个条件同时具备，定投才能获利。缺少任何一个条件，逻辑都不成立。

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定投的主要特点

（1）投资标的为波动率较高的类型，如果价格都是十分平稳的，哪么也没有定投的必要。具备高波动率特征的市场其实十分适合定投的方法。

（2）分次投资：定投中投入的资金不是在期初一次性投入，而是在连续的时间范围内，每隔一段时间固定投入。在投资实践中，投资期数往往较多。

（3）定期投资：每次投资的间隔是固定的。事前设定的投资间隔可长可短，根据投资人的投资偏好于资金安排情况可以是每周、每双周、每月等。

（4）定额投资：每次投入的金额一般是固定的。由于投资标的的价格会发生变化，因此其每期投资所获得的标的数量是变化的。每期定投的数量和金额的关系如下：

在定投金额既定情况下，当投资对象的价格上涨时，其获得的投资对象的份额数量减少，价格下跌时，则获得的投资对象的份额数量增加。简而言之，就是逢低多买，逢高少买。

赎回时标的单位价格>定投平均标的单位价格是定投取得正收益的充分条件。只要在结束定投时你所买的标的价格大于定投期间该标的价格的平均值，那么你一定会取得正的投资收益。而该标的价格平均值由各期买入时单位价格的平均值决定，对定投起始点的价格较不敏感，因此它能够比较好的规避择时难的问题。退出时所投标的价格的高低决定定投是否盈利。

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定投哪个标的最合适？

个人认为主流的市场和主流品种在目前熊市的情况下十分适合定投。比如股市中的蓝筹股，可以买入相应的上证50/沪深300等指数基金。目前国家力推科创板，各省均上报了摸底名单，就政策导向来讲一些新兴产业/着重发展的重点产业和技术值得关注相对应的基金产品。非主流品种一定要避开单一重仓，特别是哪些不知道它想干啥的奇葩，避免出现无反弹、暴跌乃至归零的极端情况。

现实世界的纸币天生就是贬值的，生产力总是在提高的，拥有铸币权的政府会无法抑制地超发货币。大家可以粗略算算，你买的房子到现在涨了多少倍？收益有多少？是否已经大幅、远远地超过我们大多数的工资提升幅度？！

当然，将来牛市赎回钱，也不代表对市场就没信心，因为无论哪一个市场，无论股市还是其他也是有周期的，人是逐利的，我们在花费资金改善生活的同时，可以用这笔钱开始新一轮的定投，周而复始。

（声明，以上不作为投资推荐，各位操作效果自负哦）

TOBECONTINUE······

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