以价值投资之名义来“投机”

 不要小看国家引导价值投资的决心。

现阶段大盘走势诡异，一天之内上下波动起伏很大，在这样的市场下，投资者往往赚了指数亏了钱，可上证50明明是牛市走法，我认为不仅仅是熊市中机构抱团取暖白马股的原因，不要小看国家引导价值投资的决心。

在国家下大力气整顿股市的前提下，国家队努力制造漂亮50，A股闯关MSCI成功，在明年6月正式被纳入MSCI新兴市场指数。据专业分析机构测算，短期流入增量资金约117亿美元，说明了国际投资者对我国经济发展稳中向好的前景和金融市场稳健型的信心，短期有望提振金融、消费等蓝筹股风险偏好，有助于当前资金抱团取暖风格的强化。当前市场仍然处于存量资金博弈，我认为，在明年MSCI利好兑现前，一线蓝筹乃至二线蓝筹是最确定的投资（投机）品种，此外次新股开板市值会越来越低，一些被错杀的好公司也有投资价值。下面简单来说一说。

上证50早已牛市，其中相当多的蓝筹股已经有了相当大的涨幅，如大家熟知的贵州茅台39.5%、中国平安35.8%、招商银行44.1%。展望后市，这个板块还将向上，“价值投机者”只需要在这些品种的上升波段，咬其中一小口就走人，在短时间内赚能看明白的小钱。价值投资者，坚守一只股票，也许一两年，也许三五年或者更久，才赚出一倍或者两倍的利润来。而“价值投机者”在不同的品种间跳跃，也许半年或者一年，就完成这样的盈利计划了。如贵州茅台每一次大阴都是很好的上车机会，如在五粮液5月初的连续小阴线后出现了一根带下影线的中阳线，都是很好的“投机”机会。有人说，你这纯属马后炮分析嘛？事后谁都知道啊。其实这么说确实是有马后炮嫌疑，可我提出这样的观点是有我自己的深层逻辑的：宏观来看，我国处于伟大复兴期，到2025年预计经济总量超过美国成为世界第一，而历史上一个强大的国家必然有一个非常强大的金融市场，政府也越来越深刻认识到了稳健的金融市场对于国家发展的重要性。而股市又是金融市场非常重要的角色，从国家大力整治金融市场（如证监会多名干部被带走、保监会主席下马、最近发布的证券期货投资者适当性管理办法等）可以看出gcd的决心。因此是不是可以这么说，一个健康的股市会体现一只好股票的真实价格？如果偏离，也会逐渐修复，我认为漂亮50就处于修复期，至少下半年还会震荡向上。至于以后出现溢价，机构怎么忽悠投资者高位接盘，就不得而知了。不过价值“投机者”可不会被轻易套住，为啥？吃了肉就走人了啊。

如果追求稳健投资，建议在底部刚刚起来或者仍然在低位徘徊的股票里面淘金。MSCI股就222只，网上可以完整查到今年的涨跌幅和市值排名，可以重点关注市值排名靠后、业绩增长、价格偏低、底部启动的股票，比如中远海能、中粮糖业、航天信息等。

此外，我认为次新股也有比较大的机会，不过需要投资者自己去甄别那些被错杀的好股票。可以重点选择次新股里总市值50亿以下特别是30亿以下经营范围有亮点的股票，有投资价值，在这些品种里投机性买入，然后等待价值投资者入场，卖给他们，继续寻找下一个目标，实现资金复利增长。入场时间我认为最好是市场恐慌过度的时候，伴随着快速踩踏下跌，可以从容低价买入选出的好股票。