茅台太牛了！稳稳的占据基金第一重仓股

中国基金报记者 项晶

随着基金四季度报告披露完毕，偏股型基金的重仓股也随之出炉。去年四季度，市场继续分化行情，基金仍青睐白马蓝筹股，不过持仓呈现出从一线龙头逐渐向二三线优质标的扩散的趋势。行业上，基金大幅提升制造业和房地产业持仓；批发和零售业、交通运输、仓储和邮政业等板块则遭到减持。贵州茅台仍然稳居基金头号重仓股宝座。

基金提升制造业和房地产业持仓

根据天相投顾对基金四季报所做的统计，在19个行业中，去年四季度基金加仓10个行业，减持7个行业，对2个行业持仓未变。

从行业角度看，基金持股量最大的大类行业依然是制造业，且去年四季度出现明显的加仓。天相数据统计显示，基金持有制造业股票占净值比例从去年三季度末的42.37%提升至四季度末的44.76%，增持了2.36%。而从基金公司增持的个股中也可以看到，宁德时代、紫金矿业、亿纬锂能、伊利股份等制造业个股所占比重较大。

除了制造业，房地产行业也是基金增持相对较多的行业。多只基金增加了估值处在历史底部的地产行业的持仓比例。数据显示，在包含股票型开放式、混合型开放式和股票型封闭型的2731只可比基金中，该行业持仓占基金净值比例上一季度末的2.69%提升至3.66%，增加了近1个百分点。

除了上述两大行业，记者发现部分基金还增持了周期性行业。例如在全部可比基金中，采矿业持仓占基金净值比例从三季度的0.71%提升至1.06%。兴全新视野、博时主题行业等基金持有该行业占基金净值比例的占比，相比上一季度末分别提升了7.94%和6.01%。此外，金融业、信息传输、软件和信息技术服务业等也获得基金不同程度的增持。

减仓方面幅度相对较小。其中减持最多的是批发和零售业，基金持有该行业占净值比例从三季度末的1.90%降至四季度末的1.27%，下调了0.63%；卫生和社会工作，以及交通运输、仓储和邮政业两个行业，基金持仓也分别下降了0.19%和0.30%。

贵州茅台仍稳居基金头号重仓股

天相数据显示，今年四季度，基金前50大重仓股领域包含消费品及服务、医药、信息技术以及大金融等，大消费以及科技股仍然是基金的“最爱”。

截至今年四季度末，贵州茅台、中国平安、五粮液、万科Ａ、格力电器成为基金前五大重仓股。贵州茅台仍然领先，继续稳居基金第一重仓股宝座。统计显示，基金持有贵州茅台总市值达到434.41亿元，不过持有该股的基金数量从三季度末的1156只下降至1037只。

具体来看，易方达旗下2只基金截至四季度末持有贵州茅台最多，该股位居易方达消费行业和易方达中小盘第三大重仓股，持有股数依次为166.25万股、152万股，均逼近10%持股红线。此外，景顺成长、华夏回报A、易方达新丝路、易方达蓝筹混合、添富消费行业等基金持有数量均超过65万股。

下图为截至去年四季度末基金前十大重仓股：

除了贵州茅台，中国平安、五粮液、万科Ａ、格力电器等也受到较多基金重仓，上述个股被基金持有只数均超过400只，最多的达到834只。

从基金增持的前50大个股的情况来看，较多地集中在消费品及服务、信息技术和房地产行业。其中被增持的前五大个股分别为万科Ａ、宁德时代、紫金矿业、招商银行和亿纬锂能。其中去年三季度末时持有万科A的基金数量为186只，到四季度末时这一数字增加至500只，增幅近170%；宁德时代和紫金矿业基金持有数量也分别从三季度末的51只、20只，大增至213只、81只，分别上涨了317.65%和305%。

下图为截至去年四季度末基金增持前十大个股：

而在被减持的前50大个股中，消费品及服务行业、信息科技行业业较多，这或主要和上述两大行业去年涨幅较高、机构获利了结有关，例如其中被减持最多的前两大个股依次为中国平安和贵州茅台，2019年全年涨幅分别为103.47%、55.85%。去年四季度以来，这一类白马蓝筹股不但股价持续下跌，成交量也有所放大，遭遇资金的持续抛售。此外，恒瑞医药、通化东宝等医药股、金融股等也遭到较多减持。

下图为截至去年四季度末基金减持前十大个股：

从今年以来的表现来看，被基金增持个股的走势稍稍好于遭基金减持的个股。截至昨日，2020年以来上证指数微涨0.07%，而天相数据显示，基金增持的前50大个股1月以来的平均涨幅为11.05%%，基金减持的前50大个股同期的平均涨幅为5.59%。

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