【长投专刊004-6】股票基金大比拼

小投下面要讲的是股票基金。股票基金分为指数基金和主动式股票型基金两种。有选择困难症的是不是又要纠结了，到底是选指数基金还是主动式股票型基金呢？有选择困难症的孩子上辈子都是折翼的天使啊！

为了让折翼天使们不再纠结，小投今天先讲两种基金的概念，再对比两种基金的优劣，最后再分别告诉大家如何挑选两种基金。

概念

指数基金是以指数成分股为投资对象的基金，即通过购买一部分或全部的某指数所包含的股票，来构建指数基金的投资组合，目的就是使这个投资组合的变动趋势与该指数相一致，以取得与指数大致相同的收益率。

股票型基金，是指60%以上的基金资产投资于股票的基金。

指数基金VS主动式股票型基金

从概念我们就知道，指数型基金的收益取决于指数的涨跌。无论是分阶段买入，还是长期定投，投资指数基金本身的目的是希望获取市场平均收益，分享中国经济长期上涨带来的收益。但这并不表示投资指数基金不用讲究时机，比如2008年股票大盘指数6000多点的时候，就绝不是投资指数基金的好时候。而在股票指数较低的时候，购买指数基金可以当做对整体指数的抄底。

但人们通常会有个愿望，就是希望自己的收益是跑赢大盘的。这个时候大家就会更倾向于选择主动式股票型基金，寄希望于专业的基金团队帮助自己选择优秀的股票来获得超过大盘指数涨幅的收益。

晨星公司研究了过去15年美国基金行业的业绩情况，发现投资大盘股的主动式股票基金只有20%能战胜同类型指数基金，新兴市场的主动基金表现最好，但仍不足50%。

虽然中国的基金行业情况可能会有所不同，但小投认为，选择一家好的主动式基金就是要选择一支历史收益不错、基金公司实力雄厚、基金经理能力很强的基金，但其难度不亚于选择一只好股票。如果你有时间和精力挑选主动式股票基金，不如跟长投网学习如何投资股票然后自己投资股票了，这样你的收益会更高，还省去了基金管理费用。

总结起来，指数基金适合在投资上没有很多时间和精力的人，适合的投资时机是大盘比较低迷的时候。而股票型基金的风险更高一些，适合能够承受更高风险，能找到可靠的基金公司和基金经理的人。

如何挑选指数基金

1.选择实力雄厚的基金公司

在选择任何基金时，基金公司实力都应该是投资者要关注的因素，指数基金也不例外。虽然指数基金属于被动式投资，运作较为简单，但跟踪标的指数同样是个复杂的过程，需要精密的计算和严谨的操作流程。实力较强的基金公司，往往能够更加紧密地进行跟踪标的指数。

2.选择你了解的版块或者行业

我们一直说，不了解的东西千万不要投资。指数基金也一样，最好选择你熟悉的版块或者行业的指数基金进行投资。当前国内市场的指数种类繁多，可谓"百花齐放，百家争鸣"，不同指数覆盖的市场范围不同，其风险收益特征也不同，如上证180和深证100指数，分别反映沪深两市的情况;中证100和中小板指数，则分别反映沪深两市大盘蓝筹企业与中小企业的情况;友邦华泰红利ETF所跟踪的上证红利指数所代表的是沪市分红情况最好的公司等。从这方面来讲，指数之间并无明显优劣之分，只在乎投资者自己的判断。

3.选择跟踪偏离度小的指数基金

由于投资指数基金的目的是希望获取市场平均收益，分享中国经济长期上涨带来的收益，所以选择指数基金，可考虑完全复制型指数基金或对标的指数跟踪误差小的指数基金。在具体选择时，考虑选取日跟踪误差在0.35%以内或者年跟踪误差在4%以内的指数基金，此类指数基金即使名为增强型指数基金，实际跟踪误也很小，投资者投资此类指数基金可避免基金主动管理能力带来的潜在风险，以达到单纯获取市场平均收益的目标。

如何挑选股票型基金

1.看投资标的

同为股票型基金，投资的股票也是不同的，其中有优先股也有普通股。有的投资小盘股的，也有投资蓝筹股的；有投资金融类股票的，也有投资制造业类股票的。不同的投资标的决定了基金的风险和收益程度，所以我们要根据自己适合的风险，收益偏好来决定选择哪种股票型基金。

2.看过往业绩、基金公司和基金经理

我们前面说过，在选择任何基金时，基金公司实力都应该是投资者要关注的因素。对股票型基金来说，基金经理的管理能力、投资偏好也是很重要的。找一支过往业绩优秀的基金，一定要注意有没有更换过基金经理。不同基金经理的偏好、能力会造成同一支基金的业绩差别非常大。

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