投资股票是投资什么？

前几天的读书日除了照例入手几本新书外，还阅读了雪球大V老唐的新推文。文中观点比较新颖，以前从没这么想过，特分享给大家。

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什么时候卖出

该文是由“为什么不卖出茅台换分众”引发。当前茅台的价格900元多，分众价格6元多。茅台市值已到老唐自己估算的价格顶部，而分众则在价格底部。

为了获得利益最大化，一般都会卖出茅台买入分众。老唐却认为应重视企业本质，看淡市场波动。只要企业价值增长趋势未变，收益则一定如期而至。

除非市场上有特别明显的便宜可占，才会尝试波段操作。那何为明显便宜？

1. 市值超过估算的150%
2. 市盈率超50

两个条件都接近市场极限，很难达到，他也很少因为估值太高而卖出。之所以如此设置，其原因是为了确保将来能以更低价格再次买入。

股权观念

说到底，老唐的目标不是通过短期低买高卖获利，而是不被迫卖出股票。最好能一辈子不卖出。永远躺在优秀企业这张“大床”上安慰入睡。

更看重股权而轻视现金。每年GDP都会增长，优秀的上市企业一般都能获得高于GDP增幅的收益，市值、股权也会水涨船高。

现金握在手中只会贬值不会增值。只有消费时，才显现价值。两者一比，优秀企业的股权远优于现金。

巴菲特：我们认为，如果一家公司业务明晰、又能持续保持优秀，那么出售这家公司的权益显然是愚蠢的行为。因为，这种类型的公司简直难以取代。

投资愿景

买股票就是投资公司。选择一家优质公司，一帮比你优秀得多的企业家，既出钱又出力尽心运营公司。你则只需安坐等待价值体现。