【邢不行|量化小讲堂系列28-数字货币篇】Bitfinex交易所详细介绍——小白从入门到精通

引言:

邢不行的系列帖子“量化小讲堂”，通过实际案例教初学者使用python进行量化投资，了解行业研究方向，希望能对大家有帮助。

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本系列文章主要介绍目前数字货币领域几个比较重要的交易所，讲解它们独有的交易工具。本文主要介绍交易所为Bitfinex。

之前一篇文章介绍okex交易所，对理解本文有很大帮助，推荐优先阅读：《OKEX交易所详细介绍——小白从入门到精通》

Bitfinex简介

Bitfinex是著名的老牌交易所，团队位于香港和美国。也是我自己最早高频使用的交易所，具有较深的感情。我认识的很多做量化的团队，也是在这里交易的。

Bitfinex本来是币圈交易所里的一哥，成交量最大。在17年年末的时候，逐渐被国内的三大交易所OKEX、币安、火币超过。但是Bifinex在很多地方，还是要比这三家交易所专业的。

Bitfinex交易所最大的特点，就是它的margin交易，也就是融资融币交易，我最喜欢的交易方式之一。接下来就详细介绍如何使用。

一万美金激活交易

第一次来到Bitfinex，注册完成之后会发现并不能立即进行交易。点击左上角的交易，会出现这个窗口。

意思是，账户要激活交易功能，账户余额必须先达到10000美元的市值。资产品种不限，但是需要达到10000美元。

这个限制在我刚刚接触bfx的时候，是不存在的。我印象中大约是18年1月份左右加上的这个限制。bfx的本意是：我们是比较专业交易所，不欢迎刚刚进入币圈的新韭菜，你们先去其它交易所熟悉熟悉，再来我这耍。

看到这样的公告，应该会对这个交易所更加的信任。只有有实力的交易所才会把客户往外赶。

如果你直接往账户充值美金，会被提示账户需要认证。众所周知，Bitfinex的认证过程极其繁琐，因此，这条路相当的难走。但是做完认证还是很有价值的，认证过的bfx账户本身，就值很多钱。这个具体讲的话比较敏感，可以加我个人微信xingbuxing0807了解。

让账户余额达到一万美金的另外一种方式，就是直接充币，充数字货币。充币、提币的话，并不需要进行繁琐的认证，只要这些币的市值大于一万美金就行。也就是说，从其他的交易所买一万美元的币，转到bfx，就可以激活账户并开始交易。

点击右上角的“存款”，就会进入下图的存款界面：

在这里选择一种可以被Bitfinex接收的数字货币。我选择的是比特币。

点击生成地址，就会得到一个比特币地址。这就是目标地址，激活账户需要做的就是把价值一万美元的比特币转入这个地址，经过区块链和Bitfinex确认后即可。

以OKEX为例，假设在OKEX通过法币交易购买了价值大于等于10000美元的比特币。点击资金管理-提币。

输入生成的地址，把币转过去就可以。转币申请从OKEX发出后需要等待一段时间才能到账。由于在两个地址之间划转比特币需要手续费，在转账确认期间比特币价格也会发生波动。因此建议购买比10000美元稍微多一点的比特币。

确认激活之后，账户里的币就可以转走了，不必维持10000美元的账户市值。

Bitfinex有三个钱包，exchange，margin，funding。其中，exchange钱包负责币币交易，margin钱包负责保证金交易，funding钱包负责贷款。接下来利用三个部分对三个钱包和各自的用途进行介绍。

Exchange交易

exchange交易就是最基本的币币交易，用币来交换币。

点击左上角的交易，在交易界面选择exchange，就可以进行无杠杆的币币交易。

点击price上方的红绿小圆会出现最高买价和最低卖价，amount上方的红绿小圆会出现最多可买量和可卖量。由于是普通的币币交易，这里的数字和exchange钱包中的币的余额直接相关。

 

Margin交易

在同一个界面处，点击Exchange左边的Margin，就进入了Margin交易。

Margin交易本质上就是保证金现货交易。可以让你做多和做空数字货币。并且还提供杠杆，一般情况下，Bitfinex提供最高3.33倍的杠杆，也就是说，初始保证金率为30%；但以比特币作为抵押物时，初始保证金率为33%。

与其他的交易所不同，在投资者杠杆交易某一种数字货币时，Bitfinex并不要求投资者持有该种数字货币或某一种特定的数字货币，而是按照Margin账户的美元价值来计算可开仓位。例如我希望进行NEO的交易，但是我的账户里并没有NEO，只有比特币。

当前Margin账户里持有比特币数量0.0013827，价值约10.17美元。此时去Margin交易界面。

点击最大可卖数量，计算其价值，大约为30.53美元。由于截图的时间里，价格发生了波动，导致比例不是严格的33%，但差的不多。可以看出虽然Margin账户里没有NEO，依然可以对NEO进行杠杆交易。

由于点击的是最大可卖数量，因此杠杆倍数是最大的杠杆倍数。如果想要确定一个杠杆倍数，比如两倍，应该怎么操作？Bitfinex并没有提供控制杠杆倍数的工具。也就是说，如果想要确定一个任意的杠杆倍数，只能通过自己控制开仓的量来解决。

bfx是如何给我们提供杠杆的呢？本质上就是借币或者借钱给我们。例如我们要做空eos，那么它可以借给我们eos，让我们先卖出。这个A股市场的融券操作是一样的。

据图操作如图，在Margin钱包里没有EOS的情况下，进行了EOS的Margin卖出交易后，持仓情况：

然后点击左上角的融资，进入融资界面。

可以发现，在已成交并已使用的栏目里，多了一条EOS的借款，数量和开仓量一样。这是因为当Margin账户里需要使用的币不足时，Bitfinex会自动帮用户在Funding市场上去找到条件最优的借款，用这部分借款来充当实际上的保证金。

当然这部分借款是需要支付利息的。借款的利息在融资界面左边的牌价出给出。

其中，LAST一栏代表最新成交的日利率，0.17990的意思是日利率0.17839%，24HR一栏表示该利率24小时的变化幅度。这个利率牌价在Funding的时候还会用到。

有杠杆的交易肯定有强制平仓。Bitfinex的Margin交易的平仓条件是，保证金率达到15%。也就是说，把初始保证金的一半左右亏完之后就会触发强制平仓。考虑到手续费和融资需要支付的利息，15%这个数字还会更高一些。在仓位的栏目里，也可以看到当前仓位的强制平仓价格：“清算价格”。

举例来说，假设现在账户里有价值1000美元的币，品种不限。此时进行Margin交易，方向为买多：

由于初始保证金率为30%，因此，可以买入的币总价值为

假设，此时BTC的价格为250美元。那么此时可以买入的BTC的量就是：

维持保证金率为15%，其含义是，保证金的数量达到初始开仓价值的15%。具体来说：

如果我们的保证金价值减少到了500USD，就会被强制平仓。所以保证金能减少的数量最多只有1000-500 = 500USD。刚好一半。初始保证金率是维持保证金率的2倍，这就是“保证金亏完一半就会被强制平仓”的意思。

目前我们知道，仓位价值一旦减少500USD，即，减少到3333.33 - 500 = 2833.33 USD时，就会被强制平仓。那么，BTC的价格跌到多少，就会被强制平仓呢？由于一开始买多BTC的数量是13.33个，因此，一旦这13.33个BTC的价值低于2833.33美元，就会触发强制平仓。

即，BTC的价格由250美元跌到212.5美元，这个仓位就会被强制平掉。具体的数字可能会由于手续费、利率的原因而产生差异。

在仓位栏目里，还有两项：融资成本和融资类型：

开这个保证金仓位之后，进行了贷款，贷款的明细可以在融资界面看到。融资成本就是欠贷款者的总额；融资类型有两种：Daily表示利息每天结算，Term表示利息在当前仓位平仓之后结算。

Bitfinex有两种平仓方式：第一，在仓位栏目里，某一个仓位的右边，可以看到一个叉号，点击它的意思是，按照市价单进行完全平仓；第二，可以进行反向的交易，来达到平仓的目的，比如上图，在margin交易里卖出了4.1036个EOS，那么只要限价或市价买入等量的EOS，就能平仓。而且通过Margin交易自动借来的币也会自动归还。

 

Funding交易

如果你是长期持币者，不愿意进行交易，在Bitfinex上依然可以获得盈利，方法就是放贷。如上文所述，进行Margin交易需要用到贷款，而Funding交易就是给别人提供贷款。你提供贷款，是可以收取相应利息的。

点击右上角的钱包，把钱转到Funding钱包。

在融资界面，牌价的下方，有融资表单。里面是收放贷款需要填写的内容。

RATE指日利率，AMOUNT是数量，PERIOD是融资期限，最短两天，最长30天。如果是放贷，一旦贷款被接受，就无法提前收回；但是融资可以提前还款。

勾选了隐藏单，融资单就不会在融资簿中显示。FRR名为“快闪返利率”，其数值是所有固定利率仓位的利率加权平均，可以理解为市场平均的利率水平，比较容易成交。

FRR VARIABLE的操作对象也是利率，勾选之后融资表单会变成

DELTA指的是，挂出的单利率会比FRR低0.001，并且始终随着FRR的变化而变化。这个0.001的数字是可以自己设置的，使用这一功能就相当于设定了FRR的影子利率。

同样的，FRR FIXED指的是设定一个DELTA，并把挂单的利率固定在初始的 FRR - DELTA处，不随着FRR的变化而变化。

USD Bid指融资，这部分资金在Funding钱包里是看不到的，只有在融资界面才能看到，并且只能用于Margin交易。

当资金在Margin交易中被使用了之后就会出现在已成交：使用的栏目里。另外，在Margin账户里自动进行的融资也会在这里体现。

USD Offer指放贷，挂单后未成交的会在出价和报价中显示。如图，在FRR的利率水平，贷出0.013008个比特币，期现为两天，尚未成交。

这部分资金始终在你的Funding钱包中，但是无法被使用。

另外如上文所述，实际的贷款期限是由接受贷款的人掌控的，而放贷者如果无法时刻盯着账户，就有可能造成资金返还了之后，闲置在钱包里。因此可以设置自动更新来解决这个问题。

需要设置的内容和放贷的时候一样。利率建议设置成FRR，即使利率发生了较大的变化， 依然能正常成交。激活自动更新之后，Funding钱包中的钱就不需要手动管理了。

贷款的利率是市场化波动的，由供需决定。有的时候很高，可以高达千分之3每天。比如在市场下跌的时候，很多人想要借币做空eos，这个时候eos的借款利率就会很高。有的时候也很低，会低到万分之1以下。

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