把专业的事情交给专业的人（7.4）

1既然自己不能炒，那么股票型基金或者投连险值得投资吗？笔者统计了一下，过去十年（2007-2016）股票型基金（包括混合型基金）的复合收益率是8.74%，如果仅仅计算股票型基金（股票仓位更高）的话，这10年间的复合收益率还能更高一些，大概在10%左右。不管是哪个数，都远高于银行理财产品或者固定收益类基金。所以答案不言自明，把专业的事情交给专业的人是有道理的。而且，这是众多基金的平均数，如果有技巧能够把他们中的佼佼者挑出来，那么超额收益就会更加明显。

2如何选择他们中的佼佼者？唯一可靠的办法就看过去一段时间的业绩表现。什么叫“一段时间”？不是3个月、6个月，也不是12个月，而是至少要经历一轮牛熊.

3比如从2015年到2016年。选择的指标我觉得最重要的有两个，一个就是大家耳熟能详的收益率，简单说就是看谁涨的快，不赘述；第二个是风险指标，通常被大家忽视，数学表达是“收益率/回撤”，即单位风险下的收益率，该指标越高越好，表示在同样的风险（回撤）下，获得的收益率越高。

4为了方便大家理解，简化一下，就是大家在选基金的时候，不能仅仅看收益率，还要看回撤的幅度大小，这一点一定要记住！收益率差不多的情况下，回撤小的产品占优。

5比如那些在牛市里大起，在震荡市和熊市里大落的产品，我不建议大家购买，很简单，因为你不知道你投的时候处在哪个阶段，万一你买了之后就开始下跌，怎么办？

6买完以后，什么情况下要卖出？如果投资经理出现变更，要谨慎！所以对投资经理的变化要及时跟踪！在投资经理没有变化的前提下，跟踪产品的业绩表现，最重要的指标还是“收益率/回撤”。

7不过，如果业绩不达预期的话，要对产品（或者投资经理）有一定的宽容度，因为市场是多变的，投资经理也是人，是人就会有缺陷，就会在某种风格下不适应，全市场几乎没有全天候的投资经理。需要宽容多久？我觉得至少一年，或者一年到两年吧。如果忍耐了一年半甚至2年，还是没有改观，建议果断卖出，人不能活在回忆里。

8拿一部分钱购买股票型产品，而不是全部。国内的股市远非美国能比，波动性大于成长性。建议大家把可用于投资的资产分成两部分，一部分投波动性小的，比如债券类产品，一部分投波动性大的，比如股票型基金。具体的比例如何分配，因人而异。

9建议分散投资，不要投在一个篮子里。同时有几只符合要求的产品，分散投资比集中在某一只上要好，因为降低了风险。股票型基金如此，债券类产品也是如此，所有的投资都是如此。

10去年情人节，芒格出席Daily Journal 的年会时提到“……后来，我总算拥有了好的睡眠，在睡觉前把脑袋清空的，快速入眠，并且8小时都睡得很好。这是一个好的习惯，但我直到93岁的时候才养成”

11已经90多岁的人，每晚能很好的睡8个小时！我想，任何其他人，如果也能做到这一点，又能坚持不懈的努力工作，都会在自己的领域取得不错的成绩。

12你不必是北清毕业，但需要一个好的启蒙老师，也就是需要一位“明”师。

13刚入行的你，正如7、8个月的婴儿，需要有人教你以正确的姿势去爬，然后去走，去奔跑。至于你后来跑的有多出色，完全取决于你的勤奋、悟性，还有运气。

14但实话实说，不是所有的平台都有“明”师。能否尽早遇见，看你的运气。
如果你的梦想是星辰大海，那么，现在你身处小溪或者小河是没有区别的；

15市场没有迟到者。起步晚没有关系，关键是上了正道，要开足马力。