观美年健康拟回购股份，看股权激励与企业价值如何共生！

企业建立股权激励的有效基础是企业价值，而企业股权激励的有效回应也是企业价值。而企业价值一般在于直接资本与间接市场反应。

10月29日晚间，美年大健康产业控股股份有限公司披露三季报的同时，公告拟用自有资金回购股份用于员工持股计划或股权激励计划，回购金额不低于3亿元且不超过5亿元。美年健康称，经综合考虑公司发展战略、经营情况、财务状况等因素，计划以自有资金回购公司股份用于员工持股计划或股权激励计划。美年健康回购的价格为不超过17元/股，而这一封顶价较10月29日收盘的13.63元/股溢价24.72%。

鉴于美年健康目前的二级市场股价不能正确反映公司的价值，基于对公司未来发展前景的信心和内在价值的认可，推动公司股票价值的合理回归，同时进一步建立、健全公司长效激励机制，充分调动公司高级管理人员、核心骨干及优秀员工的积极性，有效地将股东利益、公司利益和员工个人利益紧密结合在一起，共同促进公司的长远发展。这充分说明股权激励的目的是为了更大的企业价值。

据同期披露的三季报显示，美年健康的业绩大幅增长，企业盈利增加，企业价值不断扩大。三季报显示，美年健康前三季度归属于母公司所有者的净利润为4.14亿元，同比增长68.18%；营业收入58.19亿元，同比增长43.04%。其中，第三季度归属于母公司所有者的净利润为2.55亿元，同比增长7.22%；营业收入为22.81亿元，同比增长23.60%。可以说，美年健康拟巨资回购股份用于股权激励计划的基础就是企业的业绩状况和利润情况即企业价值。

希达资本认为，股权激励不是已经创造价值的再分配，而是对未来价值创造的共同分享！因此，股权本身的价值是在未来做大蛋糕时才能体现的，它的实现有赖于公司本身商业模式的清晰、战略方向的明确及战略的落地，有赖于现有人才和未来引入人才团队的共同努力。

也就是说，股权激励建立的有效基础是企业价值，而企业股权激励的有效回应也是企业价值。希达资本认为企业实施股权激励计划的驱动点和驱动力就在于企业价值。希达资本认为，企业实施股权激励计划，就在于企业内部生态中让价值与激励并存，价值是基础也是目的，股权激励是手段也是前提。二者共生，相互协同发展。

企业价值一般通过账面价值、市场估值、评估价值等价值形式，客观讲，主要体现在利润、业绩等方面。企业价值是一种长期的考核结果，需要全面切科学的评估。这就有企业内部的长期性、全面性和公正平等性体现，间接反映了企业发展战略、企文化、产业链结构、薪资考核体系以及企业其他管理手段。那么，与之并存的股权激励也就要从这几个方面深入分析，既而对股权激励的范围、力度、变现机制和激励方式都要做好可控性调整，进而反馈到、战略、产业、文化等层面。

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