C18017S 大类资产配置与财富管理 参考答案

单选题 （共4题，每题10分） 

1 . 资产A收益率6%，风险为6%；资产B收益为8%，风险8%，且相关系数为-1，则平均配置A和B的组合，收益和风险分别为（c ）。

A.7%，7%

B.10%，7%

C.7%，1%

D.1%，1%

2 . 按照恒定混合策略，如果股票大涨，客户应该如何操作？（b ）

A.看好股票市场，继续买入股票

B.卖出一部分权益类品种买入其他，使得各品种占比恢复到期初情况

C.卖出全部股票，落袋为安

D.持仓保持不动

3 . 下列关于资产配置的表述，错误的是（a ）。

A.资产配置按照范围可以分为战略性资产配置、战术性资产配置和资产混合配置

B.战术性资产配置是在战略资产配置的基础上根据市场的短期变化，对具体的资产比例进行微调

C.不同范围资产配置在时间跨度上往往不同

D.资产配置按照范围可以分为全球资产配置、股票及债券资产配置和行业风格资产配置

4 . 资产配置采用的BL模型引入了（d ），结合历史数据，通过优化算法，寻找到使得相对来说收益最大化而风险最小化的投资组合。这一方法改变

了均值-方差模型，过分依赖资产历史表现，缺乏预见性的缺陷，将马科维茨模型最优化的结果与主观预期的结果通过数学方法结合起来，形成一套

完整的资产配置体系。

A.边际效益

B.标准方差

C.无风险收益率

D.周期主观判断

多选题（共4题，每题 10分）

1 . 资产配置需要考虑的因素包括（abcde ）。

A.影响投资者风险承受能力和收益需求的各项因素

B.影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本市场环境因素

C.资产的流动性特征与投资者的流动性要求相匹配的问题

D.投资期限

E.税收考虑

2 . 下列关于资产配置的表述，正确的是（bcd）。

A.资产配置是投资过程中最重要的环节之一，对投资组合业绩的贡献率达到80%以上

B.其目标在于协调提高收益与降低风险之间的关系，与投资者的特征和需求密切相关

C.从实际投资的需求来看，资产配置的目标在于以资产类别的历史表现与投资子者的风险偏好为基础，决定不同资产类别在投资组合中所占的比重，

从而降低投资风险提高投资收益

D.需要考虑投资者的风险承受能力和收益要求的各项因素

3. BL资产配置模型有哪些特点？（abd ）

A.低参数敏感性

B.融入投资经理观点

C.不需要对资产收益率预期做判断

D.利用资产的低相关属性

4. 美国经济学家马科维茨(Markowitz)于1952年首次提出的投资组合理论获得了诺贝尔经济学奖，该理论包含两个重要内容：（ab ）。

A.均值－方差分析方法

B.投资组合有效边界模型

C.经济周期

D.风险平价理论

判断题（共2题，每题 10分）

1 . 假定理性客户在给定期望风险水平下对期望收益进行最大化，或者在给定期望收益水平下对期望风险进行最小化。投资范围中不包含无风险资产（无风险资产的波动率为零），曲线是一条典型的有效边界。a

对 错

2 . 有效的资产配置可以起到降低风险、提高收益的作用。a

对 错