《世界是部金融史》

《世界是部金融史》陈雨露 杨栋
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第九章 枪炮与金钱I（一战）
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1.1820年普鲁士通过《教育法草案》，从此，上学跟当兵一样，是公民必须履行的义务。1870年普鲁士的小学教育普及率达到97％，这绝对是一个史无前例的数字。凭借优秀的人力资本，普鲁士很快就让世界刮目：普鲁士诞生了 第一个科学实验室 、 第一个科学刊物 、第一个研究生院和 第一个研究所 ；弱小的领主给社会科学提供了宽松的研究环境。也孕育了包括卡尔·马克思、黑格尔和费希特在内的社会科学领域的顶级大师。

2. 1873年，在普鲁士国王操纵下，德国联邦议会通过法案，德国联邦议会通过法案， 建立帝国银行 ， 统一马克币制，由32家银行在各邦发行马克纸币。马克诞生，标志着在经济上德国实现统一。1893-1913年间， 德国电气工业总产值增加了28倍；1913年，德国成为 仅次于美国的第二大经济主体 ，奠定了新一代欧洲大陆霸主地位。此时，英国正在 享受全世界的殖民带来的丰厚利润，原有的工业体系足以支撑国内政治、经济和军事需要，自然也就 放弃了试错过程，终于形成路径依赖 ，走入荷兰、西班牙等第一代世界强国的宿命之路。最离谱的是，英国是化学学科发源地，却把化学工业拱手让给了德国。英国皇家研究员柏琴1856年发明合成染料，英国企业家对此却没有什么兴趣，因为 他们可以从殖民地弄来天然染料。

3. 1914年7月底，英格兰银行先下手为强，将将贴现率从3%提高到10%，以吸引资金回流英伦诸岛。柏林当时还没有统一的贴现中心， 资金立刻出现恐慌 ， 德国帝国银行出现挤兑 ，一个月存款减少20% 。德国银行的处理方式简单而粗暴：马克与黄金脱钩，停止兑付黄金；3个月国债纳入货币体系。这 基本相当于增发货币 ，是一个极不明智的选择。金本位时代宣布与黄金脱钩，就等于 断送了自己的贷款前途。

4. 理论上，一个国家支付战争费用的方式是征税；实际上，最好的战争凑款方式是贷款（外债） 。第一，征税或内债会降低国民支持度，而且速度太慢 ；第二，胜利后， 债务完全可以转嫁给战败国 。德国人有自己的打算，他们觉得自己一定会取得胜利，只要每年税收足以偿付内债利息，将来战胜，赔款就是净利润。他们在战争前竟然做了预算，估计战争的费用估计约700亿美元 。当时，德国财政部长赫尔费里希对此充满信心，只是，德国人恐怕不会想到，1920年战争结束后， 德国国债总额为2200亿马克。

5. 1914年8月，法国向摩根财团求助，要求贷款1亿美元，而且交给摩根财团价值600万美元的黄金。……接下来威尔逊总统表态：“政府债券与商品购销借贷之间有明确的区别，前者是在公开市场上出售给投资者，后者是一国政府与美国商人之间的贸易债务……与交战国贸易是正确的。”总统表态 等于承认协约国借债合法 ： 金融机构可以对交战国融资 ，但 不能以国家名义 。掩耳盗铃而已！

6. 1915年7月，摩根财团同时为俄国提供了4.75亿美元贷款，用于 购买美国军需物质；1915年10月，摩根财团又为英法两国提供了5亿美元贷款，但规定 这些资金只能用于采购美国物资 ；1917年，美国 授信给协约国的信贷总额已达到23亿美元，《泰晤士报》估计，协约国几乎一半的战争费用来自借贷，最大的债主来自纽约金融市场。

7. 摩根财团更加肆无忌惮，1916年开始在美国本土承销协约国国债。1年时间，摩根财团为英国在本土发行4笔价值总计9.5亿美元 的债券。然而，1916年后协约国支付能力越来越弱，整个欧洲黄金 已经不足35亿 美元。如果协约国找不到一种方法支付美国人欠款，那么只能停止购买。

8. 一战期间，美国物价增长速度控制在5%左右 ，国民收入较之战前增加1倍，黄金储备占全球44%；出口产品也从英国工业原材料扩大到钢铁、汽车、造船、冶金等与军工相关的产业，1916年美国出口额达到43亿美元，贸易顺差20亿美元， 增加了接近4倍 。曾经， 英镑是世界上最硬的硬通货 ，伦敦银行系统也是全球资金运转中心；现在，美金是全世界的债主。

9. 1919年3月，英镑汇率下跌78.2%， 正式放弃金本位；法国、意大利相继表示正式脱离金本位，法郎、里拉调低汇率；整个世界，只有美国继续维持