陈志武讲金融

如果不以股价判断股票是贵还是便宜，那以什么呢？”

“以市盈率来判断。用股票价格除以公司的每股盈利，这一比值就叫作市盈率。

市盈率相当于通过公司盈利把今天的股价赚回来所要等待的年头。比如，中国铝业2.3倍的市盈率，是说要等2.3年就可通过每股利润把股票的投资本钱赚回；按照同样道理，新东方54倍的市盈率意味着，其股票价格等于是其54年的每股利润。当然，每个投资者都希望以最快的速度赚回本钱，所以，每个人都会喜欢很低的市盈率。

中国铝业是不具有高成长前景的企业，而新东方的成长前景非常远大。于是，股票市场给中国铝业的市盈率很低，给新东方的很高。