业务分析-特斯拉2022Q2

2022年7月20日，特斯拉发布了2022Q2财报

业务亮点

• Q2总收入增长42%至169.34亿美元，环比则下降10%，毛利润增长47%至42.34亿美元，毛利率增长89个基点至25%，环比下降410个基点，经营利润增长88%至24.64亿美元，经营利润率14.6%

• 按产品来看，汽车收入增长43%至146.02亿美元，毛利润增长41%至40.81亿美元，毛利率27.9%；总生产汽车共258,580辆，交付254,695辆，其中Model S/X生产16,411辆，交付16,162辆；Model 3/Y 生产242,169辆，交付238,533辆

• 按门店销售来看，全球门店销售额增长3%，主要是由于客单价提升了6%，可比交易则下降3%。其中北美门店销售额增长9%，客单价增长8%，可比交易增长1%；国际门店销售额下降18%，客单价下降4%，可比交易则下降15%；中国门店销售额下降44%，客单价下降1%，可比交易则下降43%

• 特斯拉主营业务是生产并销售电动汽车，其中Model S/X是目标高端消费的汽车品牌，Model 3/Y是目标中低端消费的汽车品牌，特斯拉的主要竞争优势包括电池、芯片、太阳能、自动驾驶业务和电动汽车整车的研发生产，以及配套的汽车充电站，提供汽车为载体的软件生态服务，可以持续付费升级，有点类似传统汽车生产、加油站和创新的汽车软件平台服务

• 特斯拉Q2的表现并不好，主要是收入和毛利过去连续4个季度都是上升的趋势，而本季度则环比出现下降的情况，扭转了加速增长的趋势，同时汽车的交付和生产量环比也出现了下降，这主要是市场环境不佳导致的，但也削弱了特斯拉增长的预期

• 特斯拉共有美国加州、中国上海、德国柏林、美国德州四大生产装配线，其中美国加州负责生产Model S/X和Model 3/Y，年产量预计分别为10万辆和55万辆，中国上海负责生产Model 3/Y，年产量超过75万辆，德国柏林生产Model Y，年产量超过25万辆，美国德州生产Model Y和电动卡车，Model Y年产量超过25万辆，电动卡车不详，另外还有特斯拉半导体、电动跑车、自动驾驶出租车等生产线

• 特斯拉目前是电动汽车行业在全球市场的领导者，特斯拉的生产、交付的下滑也表现了全球经济受到多重因素导致的衰退迹象

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