对话Sean O’Sullivan
全球最活跃早期投资机构的诞生与发展
如果你一直在追踪风险融资的宏观趋势，那么你可能听说，在融资的各个阶段，越来越少的公司能融到钱，而这些公司融到的钱则越来越多。
在SOSV，我们也在一直观察这一趋势。许多人询问我们，作为一家风险投资机构，我们如何评估并投资早期公司，以及我们对这一趋势的见解。在前不久由长城会主办的全球移动互联网大会2018（GMIC)上，中国加速母基金SOSV创始人兼管理合伙人Sean O’Sullivan受邀与长城会合伙人兼副总裁Barrett Parkman对话，分享“SOSV如何成为世界上最有影响力的早期投资机构”。
以下我们整理了Sean的故事。
01从工程师到投资家
Barrett: 是否可以介绍你自己？你如何开始SOSV？你如何变成世界最活跃的投资人？
我是贫寒出身，在60年代出生，白手起家，由单亲妈妈养大。我们一共有九个孩子，爸爸早早就离开家庭，离开了我妈妈。估计我和很多在中国的企业家是一样的，是通过自己奋斗出来的。我的妈妈是一位爱尔兰母亲，非常重视教育。在所有九个孩子当中，我们有八个都上了大学。我是工程背景，大学毕业后我就成立了一家技术公司MapInfo。我们公司是从85年开始的，在94年的时候成为了几亿资产。
当时公司上市的时候我才28岁，后来我开始投资，成为了超级天使人，也开始在做其它的公司了。我在技术方面有一些成就，“云计算”这个词是我发明的，1986年的时候注册了商标。
后来我成立了投资机构，当时我的投资已经价值几十亿了。我们在世界上很多地方开展活动，我们也是全球非常著名的投资机构。我们希望能够参与世界领先技术，无论这项技术发生在哪个国家。我们知道中国发明了许多领先全球的技术，我们也希望能不断地参与其中。
我从21岁开始我的第一家公司。在当时，我完全不知道如何来运营一家公司。我的导师在当时帮助了我很多，也在最早的阶段投资了我的公司。这一理念推动了我们在中国的加速器——中国加速的诞生，我们希望能够通过SOSV的投资和导师的帮助，让天使投资在最早的阶段介入公司，帮助公司。这就是我的背景。
02加速器模式
Barrett: 为什么你选择继续通过加速器投资？这个做法很独特。许多风投没有这样的结构。
加速器阶段能够获得更好的交易流，是集中在不同的垂直领域发力的。
我们全球加速器之间有许多互相合作，覆盖很多领域包括旧金山、伦敦、科克等。我们有数千数万的申请都是第一次创业的人来申请的。
为什么这些人很重要？并不是所有初创者都是可以成功的，但例如像比尔盖茨、谷歌的Larry，很多最佳的投资回报都来自第一次创业的创始人。但是对于很多投资机构而言，他们需要看到500到1000万美金的营收，他们才会投资，那些没有任何业绩的创始人可能要到处寻求资本。那么我们在加速器的阶段就可以更好地选择最佳的投资对象。我们的资本并不是那么多，没有多少亿的资本可以到处投，所以在早期的企业里也只有少部分能占有一席之地。这也跟我自己的经验有关，我知道初创是如何困难。我非常愿意帮助这些公司在他们的初创阶段帮助他们，让他们加速发展。
Barrett: 加速器经常面对一些争议。比如，如果你是一个成功的创业者，你不需需要经过加速器。你可以直接找到大的投资或上市。但是对于加速器而言，你只能拿到第二梯队的公司。
并不是说所有人一定要去哈佛大学，你没有去哈佛不一定说明你就不是非常优秀的人。如果人们想成为最佳的工程师，他们也不会去哈佛，他们可能去麻省理工。所以，如果你能找到其他的投资，就不会来找我们了。比如你想进入中国市场，那么你可能到中国的加速器项目中来。如果你做下一个成功的社交媒体软件，你可能会申请YC(Y Combinator)。
对SOSV而言，我们所做的是非常垂直及深度的。例如说，我们是硬件领域的麻省理工（HAX)，我们知道怎么做CG技术的应用、3D模型，熟悉所有工业、化工的应用设备，在这些领域是我们非常熟悉的。其他的风投很有可能不知道这些行业的特殊性，他们就无法很好地帮助创业者们。
我们在深圳有5万平方米生产设备的仓储空间，我们可以为他们提供生产样品的空间。因此，如果创始人需要这样的帮助，当然可以与我们合作。如果你想要做一些生物医学方面的突破，我们也可以合作（我们两个加速器Rebelbio和Indiebio都是生物科技领域的）。我们非常专注于一些行业，在每年的申请公司中之选择非常少的公司。例如，位于上海的中国加速每一期只收10-15个公司，每年只有2期。
03成功案例
Barrett: 可以介绍你的成功案例？
我们已经在这个投资行业做了20多年，我们也有一些成功的投资。我们是早期投资，需要等很多年才能看到成果。我们有不少公司已经上市了，最近也收购了好几家公司，当时是比较小的收购，例如2000万至5000万美金。另外我们5年前投资的一家公司Jump最近就被uber收购了。Jump其实是无桩共享单车概念的开创者，早在中国ofo和Mobike之前就已经建立了。
我们现在投资组合中的公司一共有600多个，目前我们的内部收益率IRR有30%。而在这个行业里，风投平均的内部收益率大概是5%，7%-12%是比较好的回报了。
我认为我们能取得这样的成果是有一些原因的。一来，我们所建立的community里面企业之间会彼此分享他们的经验，这对创业公司而言是非常有帮助的，能帮助他们加速成长。我们在上海的加速器中国加速曾经加速过一家比特币货币交易平台BitMEX，现在已经是一个独角兽，是亚洲唯一一个加速器出来的独角兽，非常成功。我们是他们为一个的机构投资者，每个月都有非常好的投资回报，我们就想要我们其他的公司进入这个平台。
我非常热爱我现在的工作，我想要把它做的很好。就像我所说的，YC每年大概有1300个申请，我们一年可能收到4000个，会非常挑剔地选择一定数量的公司进入我们的加速器。我们需要有更多的创新，我非常热爱创新。我们也愿意与许多人分享，这个世界并不是你赢我输的局面，而应该是一个共赢的生态系统。中国、美国、欧洲这些地方的人和公司都可以互相合作，更好地成长与发展。
*除此之外， 中国加速的许多导师也参与了GMIC2018和Silicon Dragon Beijing 2018。导师Richard Robinson作为主持人引领了“除了资本以外,创始人还想从投资者处得到什么?”讨论。入驻专家何君梦担任GMIC全球区块链峰会全场主持人。另外，创投圈知名活动Silicon Dragon Beijing 2018的与会者近一半为中国加速导师。
Sean O’Sullivan是SOSV的创始人，也是MapInfo的联合创始人。1986年，还是学生的Sean就在大学宿舍里发明了电子地图，成立了MapInfo。很快MapInfo发展为一家拥有1000多名员工的科技企业，在纳斯达克IPO成功上市，于1993年2亿退出。1996年，Sean创造“Cloud Computing”（ “云计算”）一词并持有专利。他还作为成功企业家代表（Dragon）加入海外著名商业投资真人秀Dragons‘ Den。
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