《投资心理学》笔记

chapter 2 过度自信

1.过度自信影响投资决策：

将成功归因于能力=》过度自信=》频繁、冒险交易=》高佣金

2.过度自信在市场中的体现：高收益的月份之后往往出现高交易量。

3.过度自信对投资组合的风险：a.买高风险股票；b.分散程度低；c.错买错卖

4.过度自信原因：知识错觉，即认为信息的积累可以加神理解，进而提高决策水平。

5.控制错觉：人们常相信自己可以通过参与等方式，对一些不可控的后果具有影响力。（认为自己选的彩票号码优于随机号码）

chapter 3 自豪与懊悔

1.处置效应：出于避免懊悔、寻求自豪的心里，进而过早套现盈利股票，过久持有亏损股票。

（股票价低于买入价，卖少量股票；股价高于买入价，大量交易。）

2.如何避免处置效应？

=》砍掉亏损，让盈利奔跑。

chapter 4 风险感知

1.我们对风险厌恶和承受度其实更依赖于以前的成功和失败经历。

在获得大收益之后，由于“赌资效应”的影响，会更愿意承担更大的风险，从而推动了价格泡沫的形成；而在亏损之后，则受到“风险回避效应”，即“蛇咬效应”的影响，会出现不愿冒险投资的情况，使得价格泡沫破灭，股价过度下跌。但“翻本效应”除外（即亏损之后，愿意选择“要么赢双倍，要么全输”）。

2.人类的记忆往往是情绪和感觉的记录，而非对事件的真实记录。为了相信自己的决策正确，大脑会过滤负面消息，调整记忆，即“认知失谐”。

3.禀赋效应，即现状偏差效应：人们希望以比买入价更高的价格出售一件商品，相关的行为表现为人们倾向于保有自己的东西，不愿意交换，即保持既有投资现状不做改变。

chapter 8 代表性与熟悉程度

心理捷径即启发式简化，可以帮我们分析形势并在日常生湖中协助我们快速作出决策，但对于包含大量风险和不确定性的投资决策来说，会使我们决策受到各种可预测的偏差的影响。

a.代表性偏差，即认为拥有相似特征的事物是高度相似的，导致我们会将过往情况外推到将来，进而高买低卖。

b.熟悉程度偏差，即认为熟悉的更好，导致异国偏差（相信本国市场）和本地偏差（相信本地企业），进而使投资地分散化、高风险。

chapter 9 社交互动与投资

社交互动会导致从众效应。

媒体的信息会影响投资者，哪怕其传递的信息是过时的。所以不要受媒体生动形象的语言影响从而做出冲动的决策。

chapter 10 情绪与投资决策

1.背景感觉（心境）影响投资决策=》错误归属偏差

2.正面情绪=》激发风险较大的选择，更有信心。

  负面情绪=》回避风险。

chapter 11 自我控制与决策

1.自我控制：经验法则、环境法则

2.战胜心理偏差：

a.理解

b.明白自己为什么投资

c.制定量化投资标准

d.分散投资

e.控制投资环境

chapter 12 次贷危机的心理学

次级抵押贷款是指向低收入、少数族群、受教育水平低、金融知识匮乏的家庭和个人发放的住房抵押贷款。

经纪人通常会隐藏很高总成本，将注意力集中在低手续费和初期的低月供，吸引会产生情感压力、岁数大和不懂金融的人身上。

一旦爆发，政府会补贴帮助，利用社会规范让人产生羞耻感。