股市里的上涨和下跌，是不对称的。
股市里的不对称性
假如说，一只股票下跌了50%，那么之后要涨多少才能回本呢？
很多人可能会下意识觉得，上涨50%就回本了呀。
实际上，股价从1元下跌到0.5元，是下跌了50%。
可是，如果想从0.5元涨回原来的1元，则需要上涨100%才行。
这就是上涨和下跌的不对称。
这种不对称，很多投资者都没有意识到。
股市投资，还存在另外一种不对称性：投资者投入资金的不对称性。
换句话说，在股市上涨和下跌的过程中，投资者投入的资金是不一样多的。
比如，2020年1-2月份，市场情绪比较火热，出现了很多百亿规模的新基金。
但是，3月份大跌之后，新基金的规模普遍只有十几亿，很少出现百亿规模的新基金。
到了6月份，市场开始再次大涨之后，百亿规模新基金又频繁出现了。
现在回头看，3月份全球市场大跌，无论是美股，还是A股，都出现了很好的投资价值，反而没有投资者敢买。
到了6月份，市场大涨之后，投资者反而追涨，买入了更多。
这就是投资者投入资金的不对称性。
大部分投资者，都是在牛市上涨阶段，大量资金追涨买入，下跌阶段反而不敢买入。
基金的收益VS投资者的真实收益
这种追涨杀跌，是导致大多数基民不赚钱的主要原因之一。
尤其是基金在下跌过程中，实际上亏损的投资者比例非常高。
就拿2019年A股收益最高的一只基金来举例。
在2019年年中的时候，这只基金已经上涨了很多，当时基金的规模只有几千万。
然而之后，随着这只基金继续上涨，基金规模迅速的从几千万，增加到了几十亿。
这说明了啥？
也就是说，超过90%的基民，并不是一开始就持有这个基金，而是当这只基金大幅上涨之后，才开始买入，并且越上涨买入越多。
很显然，基民的整体收益，是远远低于这只基金本身的涨幅的。
而且越是热门的基金，越是如此。
但市场不会永远只涨不跌。
如果这个基金之后下跌了20%，那这只基金的绝大部分持有者，都会结结实实的吃到这20%的下跌。
换句话说，一只热门基金上涨20%，给投资者带来的收益，远不如下跌20%，给投资者带来的亏损大。
因为大部分人，都没有意识到上涨和下跌的不对称，所以大部分资金都是在上涨阶段追涨，提高了成本，也就增加了之后下跌的风险。
投资，需要逆向思维。
我们应该本着如何减少下跌风险的角度，去思考如何做投资。
巴菲特说，投资有两条纪律：
第一不要亏损，第二，请记住第一条。
下跌之后，再涨回来的难度是加倍的。
但是减少下跌的风险，这是我们在投资之前，就可以做到的。
减少下跌风险方式之一
那么，具体如何减少下跌的风险呢？
总结了三种方式。
第一种方式：低估买入
通常一个品种，在熊市低估区域买入，本身下跌风险就不大了。
比如说，2015年牛市五六千点，当时的股票基金，之后很多都出现了超过50%的跌幅。
但是，如果在两三千点的位置买股票基金，那跌幅就会很有限。
买的便宜才是王道。
减少下跌风险方式之二
第二种方式：定投
定投的实质，是我们把人力资产定期产生的现金流，逐渐转换为金融资产的过程。
人力资产的现金流就是工资，每个月拿出工资的一部分，换成优质金融资产，这就是定投。
如果这段时间里，我们投资的品种出现了下跌，但品种的本身投资价值不变，那就可以通过定投来摊低成本。
比如说，一个品种下跌20%，那么配合定投的话，通常浮亏会减少到10%以内。
之后这个品种不需要上涨20%，只需要上涨10%，我们就会开始盈利了。
定投就像一颗「后悔药」。
比如说，短期某个品种下跌比较多，那么通过定投，就可以大幅摊低成本，减少上涨和下跌的不对称。
熊市下跌阶段，正是定投发挥威力的阶段。
我们很难买在最低点，卖在最高点。但是，通过熊市低估投资和定投摊低成本，可以大幅减少下跌的风险。
先做好防御，再考虑进攻。
减少下跌风险方式之三
第三种方式：仓位控制
如果不定投，手里留有一笔资金，也有方法来减少风险的，那就是采用仓位控制的方式，调整股票和债券的比例。
典型的代表就是巴菲特。
巴菲特最近几年，持有现金和债券的比例比较高，大约三分之一都是现金和债券。但遇到大跌的时候，巴菲特就会出手抄底，提高股票比例。
债券本身波动比股票小，通过这种方式，主动优选组合在市场下跌的时候，往往比大盘跌幅更小一些。
总结
股市的上涨和下跌，是存在不对称性的。
不过我们可以通过三种方法，来帮助我们降低投资过程中面对的风险。
第一，要买得便宜；
第二，坚持熊市定投；
第三，结合市场估值情况，调整股债比例。