2012.11.27——伦铜期货轻仓做多

市场回顾

铜价短线反弹，价格突破区间上轨。小时线的均线有聚集向上的可能，但上方面临7800美元的压力。铜价上行需要宏观面上的利好消息进一步刺激。

要闻解读

1，据华尔街日报，欧元集团主席容克表示，欧元区财长们上周六召开的电话会议将为周一有关如何将希腊置于债务可持续轨道的会晤作准备。容克对在相关会议上达成一项协定抱有信心。欧元区财长周一(11月26日)稍晚将再就希腊救助问题召开会议，这次也是财长们本月第三次就此事举行关键会谈。上周欧元集团会议未能就希腊救助计划达成协议，因与国际货币基金组织(IMF)存在较大分歧。不过因市场预计希腊本周将获得救助贷款。法国财长莫斯科维奇(Pierre Moscovici)周日表示，欧元区将很快就希腊债务问题达成一致。德国乐观认为该次会议上可能达成协议。德国总理默克尔(Angela Merkel)说道："我对周一为希腊支付问题找到解决方案抱有很大期望。"

解读：虽然前两次的谈判未能达成一致意见，但德法两个主要国家，仍然对谈判持乐观态度，因此，希腊得到援助金应是大概率事件。我们认为，如果达成一致意见，将为市场提供做多气氛；但若本次谈判依然未能达成一致，整体市场或将承受短期压力。

2，中国是全球最大的铜消费国，其制造业13个月以来首次扩张。周四公布的汇丰制造业采购经理人初值显示，11月PMI升至50.4，高于10月终值的49.5。该指数高于50意味着扩张。金属铜被视为经济健康状况的先行指标，因其普遍用于制造业和建筑业当中。RJO
Futures资深商品经纪商Dan Pavilonis表示，“这些数据显示的是过去的状况，但也显现出强势。”

解读：中国PMI数据高于50，制造业处于向好的预期，这将有利铜价的走高。

3，LME库存流出1275吨至24.98万吨，其中釜山和新奥尔良分别有450吨和800吨的流出。注销仓单占比回落至14.85%，库存面整体影响依旧有限。

操作机会

上周评论中，我们提及到已经在7670附近已经建立多单。目前价格呈现反弹，市场焦点依然是希腊第三轮援助金是否能获得，另外财政悬崖依然是焦点，但目前财政悬崖的问题在这一两周稍微淡化，预期在12月中开始市场会再次炒作。

所以，我们认为，手上的多单建议在希腊问题得到一个短期的答案后，先行了结。而且，铜价上方7800压力较大。因此，我们建议，在7800附近减持部分多单。剩余的在7865-7900区间继续减持。