《2007年基金组合致富配方》创造100%投资报酬率，帮 你找出关键17檔

在银行服务柜台，或是贵宾理财中心，可以看到琳琅满目、各式基金的介绍手册。翻开报纸或打开电视财经频道，更令人眼花撩乱；可能这一周才大肆吹捧能源型基金，下个星期马上转而看好生物科技型基金。强调中长期投资的基金商品，常常被短线讯息操作。事实上，投资基金与投资股票的概念是相同的，只要站对产业位置，或是抓对市场趋势，然后从中找出具有成长潜力的市场。

增加海外投资　绕着地球赚

其实，每一档基金就代表它所投资的市场缩影；一段期间基金绩效好坏，也表示标的市场的景气荣枯；所以，从各天期基金绩效排行顺序变化，不难看出不同市场间的轮动；当然，也可以找出未来具有成长潜力的市场。

从中华民国证券投资信托暨顾问商业同业公会委托李存修与 邱显比 教授所做「国内基金绩效调查」中可以发现，在过去一年，乃至于过去2年，国内股票型基金表现确实相当优异；其中，尤以中小型股、高科技股为投资标的的基金，绩效更是出类拔萃；在2年期投资绩效前10名的基金之中，就有保德信台商全方位基金、彰银安泰中小精选等7档基金的投资报酬率超过100％，也就是说，即使是投资基金，抱个两年，资产价值翻一番，并不困难。

但从近半年期基金绩效前10名的名单分析，国内股票型基金仅剩下4档，取而代之的则是以全球不动产为投资标的的基金；另外，以印度、大马等新兴市场为标的基金也出现在前10名的名单中。会有这样的现象出现，也正反映出全球房地产市场持续走多，以及南亚与东南亚地区市场景气持续上扬。

国内股票型基金　两档出线

从近一个月基金绩效前10名，乃至于前50名进一步追踪，可以清楚发现，国内股票型基金更是凤毛麟角；前50名中，仅有大华大华与大华中小两档股票型基金出线。近一个月绩效表现出色的基金族群中，不动产证券化基金表现依旧出色，而以印度、泰国、马来西亚等新兴市场为标的的单一国家基金或是区域型基金上榜数也大幅增加；另外，以欧洲市场与美国单一国家市场为标的基金，也出现在近一个月基金绩效前50名的名单之中。

最值得注意的是，从未上榜的生技型基金与能源基金也以黑马的姿态，杀入绩效排行榜中，如德盛全球生技大坝基金与保德信全球医疗生化基金，还分别拿下2006年10月份基金绩效第1名与第3名。

包括亚洲新兴市场、欧洲、美国，乃至于不动产、能源等，以国外市场为投资标的的基金突围而出，其实并不令人意外；道琼工业指数与标准普尔500指数（S&P 500）频创历史新高，英国与法国股市也走了3年多头行情，像印度BSE 30指数更从2003年还不到3000点，一路涨到目前13700点，3年来整整涨了超过10000点。巴西股市与印度股市相较，表现亦不遑多让。巴西BOVESPA指数从2003年的10000点起涨，目前也已经来到了42000点历史新高，3年来涨幅超过320％。

事实上，全球股市，从东方到西方，从华尔街到上海十里洋场，从资本主义国家到第三世界市场，都呈现一片多头荣景；这样的走势，也正明白的告诉台湾投资人，除了投资本身熟悉的台股外，应该着眼于全球市场，增加包括中国大陆、欧洲等市场资产比重，「赚全世界的钱」已成为必然的投资趋势。

投资越久　报酬率要越高

只是，如何更有智慧、效率选择投资标的？一般来说，当我们选择基金时，过去投资绩效会是重要考虑；最简单的检视方法，就是从短天期投资报酬率至长天期投资报酬率一字排开，从短天期至长天期，报酬率呈现逐期递增排列，也就是说2年期投资报酬率大于一年期投资报酬率，3年期投资报酬率亦要大于2年期投资报酬率，以此类推，投资天数越长，投资报酬率就要越高。

这就好像存定存一样，期初存入100元，年利率10％，以复利计算，未来5年累计利息分别是10元、21元、33.1元、46.41元，以及61.05元，所以1年期到5年期投资报酬率就从1年期10％、2年期的21％，乃至到5年期61.05％，逐年走扬。

如果某基金1年期到5年期投资报酬率分别是10％、15％、25％、20％，以及26％，就显示4年前该基金曾有亏损的情况出现，而这样的基金操作绩效，就很难经过时间与市场的考验。以这样的方式检视近5年国内4百余档基金操作绩效，实际上只有65档基金通过考检。但是，只有这样的绩效确认就够了吗？

除了获利，风险也是选择基金时必须考虑的重要因素。简单的说，当两档基金投资报酬率相同时，其中一档基金的风险较高，而另一档基金则是属于低风险的基金，投资人必然选择风险低的基金；换一个角度来说，两档基金的风险程度相当，但其中一档基金年报酬率为50％，另一档基金年报酬率则仅有5％，投资人的选择也显而易见，当然是年报酬率高的那一档基金。

所谓更有智慧、更有效率选择基金，就是要选择低风险、高报酬的基金。比方说，群益马拉松基金与富邦冠军基金的风险程度相当，而群益马拉松基金年投资报酬率为48.44％，但富邦冠军基金年投资报酬率却仅有34.9％，风险程度相同，当然是以群益马拉松基金为投资选择。

为4大族群订定理财目标

透过基金进行投资或资产配置时，考虑的是中长期的理财概念。这时，首先要思考的是：「我的理财目标为何？」确立后，才能够依据不同的理财目标，量身订作适合的基金资产配置。大体来说，理财目标可分为4类，分别是：追求快速累积财富者、职场菁英与粉领新贵、下一代准备教育基金的理财族群，以及已近退休或己经退休，为退休生活进行理财规画的族群等。

第一类是风险承受度较高，希望在1~2年内快速累积财富为目的者，这类投资人可以将70％投入贝他值大于1，而年报酬率大于40％的国内股票型基金，尤其是以科技股与中小型股为标的的股票型基金；为了分散风险考虑，另外30％资金则可以分配到以贝他值介在70％~1之间，而报酬率大于25％以亚洲新兴市场或以欧洲为标的的区域型基金。

第二种类型则是职场菁英与粉领新贵。这类型的投资人风险承受度较高，也较具经济实力，除了追求财富，也会为未来生涯与退休进行规画。这类型投资人可以将50％资金投入贝他值大于1，而年报酬率大于40％的国内股票型基金，另外30％资金则可以配置到以贝他值介在80％~1之间，而报酬率大于30％以亚洲新兴市场或以欧洲为标的的区域型基金。

最后的20％是以退休金为规画，可以投入贝他值小于40％，而年报酬率也有10％以上平衡型基金。第三种类型则是已经生儿育女，提前为下一代准备教育基金的理财族群。因子女的教育基金规模不小，同时，又不容许出错，所以，风险承受度相对偏低；因此，除了追求财富成长外，风险也是重要考虑，选择基金的第一条件就是获利能力要禁得起时间考验。

所以，随着投资时间增长，报酬率也要跟着递增。有关的资产配置，高风险、高报酬的国内股票型基金，只能投入30％，主要50％的资金，则可投入贝他值介在80％~1之间，而报酬率大于25％，以亚洲新兴市场、欧洲为标的的区域型基金，或是中度风险的国内股票型基金；至于，最后20％则是以保本为考虑，建议投入贝他值小于40％，而年报酬率也有10％以上的平衡型基金。

最后一个类型则是已近退休或己经退休，为退休生活进行理财规画的族群。这类型的投资人，并不是以追求高报酬为目标，而是以资产稳定增值以供赡养天年为目的；同时，手中所握有资金可说是人生最后的老本，所以，投资时绝不能出现任何闪失。

因此，在选择投资标的时，亦如同第三类型为下一代准备教育基金的理财族群，获利能力要禁得起时间考验。在资产配置上，保守而稳定增值为首要考虑，因此，80％资金比重可以配置在贝他值小于40％，而年报酬率也有10％以上的平衡型基金；另外，20％资金则可投入贝他值小于80％，而年报酬率也有20％以上，以亚洲或欧洲为目标的区域型或单一市场基金。