火上浇油！万亿新能源产业突传大利好，华为也放大招！基金经理嗨了：一定要重视特斯拉概念！今年最牛主题彻底稳了？
中国基金报记者 朗月行
今年新能源汽车补贴不会大幅退坡！
这个消息一出，可谓业内沸腾，普大喜奔。一时间，微信刷屏，微博专题讨论，行业分析师又开启周末加班开电话会议模式……近来，新能源汽车产业链相关公司的股价从底部一路大涨，买方机构纷纷表示看好，很多基金经理都将新能源汽车的投资机会看成2020年度重大投资机遇之一。
新能源汽车产业的春天要来了吗？
新能源汽车补贴不会大幅退坡
1月11日，工信部部长苗圩在中国电动汽车百人会论坛（2020）上透露了一个重要消息：今年新能源汽车补贴不会大幅退坡。
这一话题引发业内高度关注，微信上形成刷屏之势，微博上该话题的阅读量已达到2746.5万。不仅如此，大利好一出，投资界就忙开了。这两天很多券商分析师周末都没休息，加急召开新能源汽车和特斯拉产业链的电话会议。
来看下会上苗圩具体是怎么说的。
综合媒体消息，苗圩在会上表示，多个信号表明新能源汽车长期向好的发展态势没有改变。长远来看，我国新能源汽车产业已经具备较好的规模效应优势和发展环境，未来将继续坚持发展新能源汽车的国家战略不动摇，巩固和发展来之不易的良好势头，今年的新能源汽车补贴不会大幅退坡。
他透露，《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》已基本成型，争取今年上半年正式发布。同时《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》修正案于2019年两次公开向社会征求意见，将于近期发布。“这次政策修订在积分办法两年实施的经验基础上，综合考虑了产业发展的新情况、新问题，旨在构建形成促进新能源汽车市场化发展的长效机制。”
会上还有其他重要消息。
全国政协副主席、中国科学技术协会主席万钢在论坛上发表讲话时表示:“2019年中央和地方的汽车补贴退坡幅度已经超过70%，建议2020年底不要再制定中间的补贴政策，也不要对补贴的产品、技术指标再做新的调整，要让企业把更多的时间和精力投入到退补以后的产品规划和研发工作，更加满足市场的要求。”
国家能源局监管总监李冶表示，今年国家能源局将继续会同相关部门，加强充电基础设施相关行动计划的督促实施，扎实组织促进我国充电基础设施的发展。
住房和城乡建设部部长王蒙徽表示，下一步将加强对城市智能汽车基础设施和机制建设的试点城市的指导和支持，会同有关部门研究出台相关配套政策，适时扩大试点范围，不断提升试点的层次和水平，继续鼓励试点城市因地制宜进行体制机制和商业模式的创新，建设城市数字化平台，打通城市数据链，并以此为切入点，探索建设未来智慧城市的数字化基础设施，打造智慧城市的操作系统。
新能源汽车的寒冬过去了吗？
2019年，国内新能源汽车产业的日子并不好过。中汽协发布的新能源车产销数据显示，2019年自新能源汽车补贴6月退坡后，7月至11月的销量同比“五连降”，10月、11月更是降幅超过4成。
产业链上的企业更是受到显著影响。长江汽车欠薪、海马汽车卖房、比亚迪降薪、青年汽车申请破产、众泰汽车巨亏……除“黑天鹅”频发之外，产业链上的上市公司业绩也在总体上呈现下滑态势，部分中小车企正在退出产业竞争。
有基金经理对记者分析，之所以出现这样的情况，主要是两方面原因造成的。一方面，新能源汽车的补贴退坡对新能源汽车行业的发展具有明显影响。另一方面，2019年整体汽车需求量下降，传统汽车的降价促销对新能源汽车造成需求压力和价格压力，导致新能源汽车的发展环境更为艰难。
寒冬也预示着希望。此次会上，苗圩表示，我国新能源汽车2019年12月的销量，已经恢复到退坡以前的销量水平，补贴退坡的负面影响正逐步恢复，品质逐步提升。
与此同时，海外对于新能源汽车的政策频繁加码，11月德国电动补贴上调、12月美国《2019年绿色能源法案》有望进一步加大税收抵免政策优惠力度，海外政策环境持续推动新能源汽车长期发展。业内人士普遍判断，国内2020年行业政策环境也会随之回暖。
根据工信部发布《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》(征求意见稿)，到2025年，新能源汽车新车销量占比达到25%左右，智能网联汽车新车销量占比达到30%，高度自动驾驶智能网联汽车实现限定区域和特定场景商业化应用。分析人士指出，若以2025年新车销量3000万辆计算，《规划》发展愿景中新能源汽车新车销量或将达到750万辆左右。
该如何看待这一政策利好？
这一利好对新能源汽车产业会有什么样的影响？
安信证券表示，政策呵护下，2020年国内销量有望达到180万辆以上。他们分析，工信部表示政策端的基调在于稳定市场预期，保障产业健康持续发展，今年的新能源汽车补贴政策将保持相对稳定，不会大幅退坡。同时，双积分政策在2019年7月和9月两轮征求意见后，也有望尽快推出接力补贴政策继续推动新能源车产业的健康发展。基于车型及政策等多方面因素，安信证券判断2020年产销规模有望达到180万辆以上，中国电动车产业链发展迎来黄金十年。
针对双积分制，国盛证券分析，双积分政策展望为产业从1到n护航。2021年补贴将完全退出，双积分政策接力，长效护航。2017年9月《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》出台，从2019年开始执行。双积分政策以新能源积分（NEV积分）、平均燃料消耗量积分（CAFC积分）双重维度考核。其中NEV积分比例要求逐年提升，从2019年的10%提升至2023年的18%，负积分需向其他车企购买NEV积分抵消。同时油耗达标值逐年严苛，CAFC积分达标难度逐年加大，负积分同样需向其他车企购买NEV积分抵消。双积分政策对2019/2020年合并考核，车企从2020年开始双积分压力逐年加大。与欧洲的碳排放政策类似，带有惩罚性的双积分政策倒逼车企加大新能源车型投入，提供更多高性价比优质车型，确保在补贴政策完全退出后，产业仍维持平稳发展，为新能源汽车产业从1到n长效护航。
中信证券预计新能源汽车2020年总量有望超市场预期，重点推荐各环节的龙头企业。他们基于对行业政策环境回暖的判断，预计2020年国内的新能源汽车总量有望超预期。考虑投资标的业绩持续性，建议重点把握产业链各个环节的龙头企业，尤其是能够进入全球供应链的企业：1、锂电池：宁德时代、比亚迪（刀片电池新技术）、亿纬锂能，建议关注欣旺达；2、上游钴锂资源：凭借优质产品供应和产能优势已经成功跻身全球供应链体系，当前供需格局呈现改善趋势或者价格企稳：赣锋锂业（锂）、寒锐钴业（钴），建议关注华友钴业。3、具备全球竞争力的锂电池材料：璞泰来（负极）、新宙邦（电解液）、当升科技（正极）、中材科技（隔膜），建议关注：恩捷股份（隔膜）、科达利（电池结构件）、格林美（正极前驱体）。4、锂电设备：杭可科技、先导智能。5、电机与充电：海外配套，行业格局重塑：卧龙电驱；新能源汽车保有量提升的最受益标的：特锐德。6、电动整车：宇通客车。
近期新能源产业动作不断
近期，新能源产业方面也不断传来大消息。
近期，特斯拉的首批Model 3轿车正式下线，引发市场高度关注，特斯拉及相关概念股大涨。当前Model 3价格降至30万内，且未来还有降价空间。特斯拉方面称，希望上海超级工厂每年能够量产25万辆汽车。
据外媒报道，当谈到特斯拉在中国的前景时，华尔街的想法很乐观。华尔街分析师认为，马斯克的电动车有望在全球最大的汽车市场上攫取巨大的市场份额。
华为也在谋求入局。
根据最新媒体报道，北汽新能源总经理郑刚新进加盟华为，身份是华为智能汽车解决方案BU首席战略官。智能汽车解决方案BU是华为新成立的部门，是华为五大业务部之一，主要执行面向智能网联汽车的战略。
据了解，华为在智能汽车领域内的布局不是造车，而是聚焦ICT技术，成为面向智能网联汽车的增量部件供应商。
资料显示，2001年至2014年，郑刚先后在北汽福田和北汽集团历任品牌公关和行政相关的多个职务，2014年开始出任北汽新能源总经理。在北汽新能源期间，郑刚带领北汽新能源实现了快速发展。截至2018年，北汽新能源的资产规模与2013年相比增长了47倍，营业收入增长了64倍，产品销量增长了97倍。而在去年2月离开北汽新能源后，郑刚还曾短暂加盟控股众泰的铁牛集团。在汽车行业拥有相当丰富经验的郑刚的加盟，有望为华为智能汽车解决方案业务带来新的发展。
新能源板块持续上涨
去年12月以来，新能源板块迎来持续上涨。去年12月初至今，东财新能源车板块已经上涨了17%，远超大盘同期涨幅。Wind数据显示，去年12月以来，新能源汽车板块中，已有不少个股涨幅超过30%，科力远上涨34%， 涨幅最高，长安汽车、正海磁材、银轮股份、宁德时代的涨幅也均在30%附近。
特斯拉概念股则已涨疯。去年12月以来，Wind数据显示，在特斯拉概念股中，亚玛顿涨幅已接近150%，威唐工业涨幅95.88%，接近翻倍，东睦股份、世运电路、天汽模也涨超60%。
万得数据显示，中证新能源汽车产业指数共有54只成分股，最新市值达到1.9万亿之巨。政策的明确无疑将给整个板块稳定预期，可谓吃下了定心丸。
基金经理纷纷看好新能源汽车投资
记者在近期采访中发现，许多基金经理表示看好新能源汽车产业的今年的投资机会，不少基金公司将之视为2020年投资的一大主线。
一位基金经理向记者表示，根据他们内部的测算，比照发达国家的人均汽车保有量，他们预计传统汽车的发展空间相对有限，人均占有率能够提升的空间已经不大。但是新能源汽车不同，比照新能源汽车的发展规划和当前新能源汽车在整体汽车产业中的占比就会发现，新能源汽车未来的产销空间还很大。“当前新能源汽车在整体汽车产业中的占比还非常低，未来新能源汽车市场的增长空间是以10倍计的。”
未来的市场空间也有望逐步转化为产能。另一位基金经理分析，过去数年间，国内的新能源汽车产量和补贴政策一直是世界领先水平，但是近年来欧洲、北美市场的政策扶持也相继出台，各大汽车企业，尤其是欧洲几大汽车集团在新能源汽车领域内不断加大投入量。“全球汽车龙头公司的大力投入为整个新能源汽车产业链打开了新的发展空间，尤其是新能源汽车的中上游行业。”该基金经理表示，“未来，很多中上游企业的发展可能将拥有更为广阔的海外市场。”
另一方面，2019年的寒冬也在加速行业整合。一位基金经理告诉记者，他观察到，在行业整体不景气、行业需求仍在持续下滑的第三季度，有些行业中游的龙头公司利润已提前回暖，市场占有率也得到持续提升。“在行业整体不景气的环境下，真正有竞争力的行业龙头往往能够体现出真正的市场竞争优势，成为行业过剩产能出清中的赢家。”在此背景下，他在去年四季度开始不断加仓该上市公司，而该上市公司的发展状况果然很快得到市场认可，12月之后一路上涨至今。
机构高度关注特斯拉产业机会
“一定要重视特斯拉概念！”有基金经理向记者强调，“特斯拉可能就是未来的苹果，A股可能会在形成一整条像苹果产业链一样的特斯拉产业链。”
“长久以来，新能源汽车领域内一直缺乏一个像苹果4一样的真正意义上的爆款，而特斯拉的 Model 3 有可能就是这个爆款。”还有基金经理这样说。
中信证券表示，新能源汽车投资的核心需要把握特斯拉产业链机会。特斯拉产品具备领先性，Model 3 是目前电动车行业真正的爆款产品，正带动产业链的持续快速增长，并对行业产生极强的示范效应。标的包括：拓普集团、三花智控、宏发股份、均胜电子、华域汽车、宁波华翔、银轮股份等。
一位基金经理向记者分析，特斯拉的上海工厂带来的不仅是比较便宜的特斯拉车型，更是背后一整套的新能源汽车产业链，这一产业链一旦成熟运转之后，其中上游企业也不仅能为特斯拉供货也能为其他国内新能源汽车供货，对整个产业将有明显的带动、促进作用。
但是也有基金经理对新能源汽车板块的投资机会保持谨慎。有基金经理向记者表示，去年新能源汽车板块整体下跌比较严重，本身股价存在估值修复的潜在需求，但是新能源产业是否能够就此走出寒冬，迎来新一轮大发展还有许多不确定性，而近期部分个股涨幅较大，需要关注是否存在交易型风险。
编辑：刘宇辉
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