程序理财指南
《目录》
观念
- 你是一切的根源
- 正确的理财观念
- 方法就在俩耳之间
- 强者的道德
投资
- 时间的杠杆：让金钱贬值
- 信息时代有一个李嘉图定律
- 投什么
- 投多少
- 何时投：财富的秘密
- 会买的是徒弟，会卖的是师傅
- 攒本金
- 基金定投
金融
会计
收入法
经济学
行为经济学
行为金融学
宏观经济学
量化交易
观念
钱往往不是单独来的，跟着而来的，还有更广阔的眼界，更宽容、更积极和更正面的心态。
我们中的绝大多数人是从父母那里了解钱是怎么回事的。
一对贫困的父母在培养孩子的理财观念时，只会说：“在学校里要好好学习喔，努力学习能去世界500强公司工作”。
结果，他们的孩子可能会以优异的成绩毕业，但同时也秉承了贫穷父母的理财方式和思维观念——要知道，由于家长的灌输，这些观念在孩子很小的时候就已经开始形成了。
而有财商的父母在培养孩子的理财观念，是说：“努力学习能发现并将有能力收购好公司，努力学习可以雇佣比自己更聪明的人”。
当理解了正确的理财观念那一刻时，三观被改变了。
你是一切的根源
问：人为何会焦虑？
佛曰：无明（没想明白、没有智慧，受到错误的认识支配），或是，贪婪（欲望超过合理的程度）。
大多数人都希望有一份工资收入，之所以会这样是因为他们有恐惧和贪婪之心。
他们感到恐惧，于是去工作，希望钱能消除恐惧，但钱不可能消除恐惧。
没钱的恐惧会刺激我们努力工作，恐惧追逐着他们，他们只好又去工作，希望钱能消除恐惧，但还是无法摆脱恐惧。恐惧使他们落入工作的陷阱，挣钱——工作——挣钱，希望有一天能消除恐惧。
当他们得到报酬时，贪婪或欲望又开始让他们去想所有钱能买到的东西。
于是就形成了一种模式：“起床，上班，付账，再起床，再上班，再付账……”。
他们的生活就是在无穷尽地为这两种感觉而奔忙：恐惧和贪婪。
给他们更多的钱，他们就会以更高的开支重复这种循环。
正如佛学的 “境由心生”， 如果想改变您的处境，就得改变认知，单纯的认识、知道肯定是不够的，要深入到灵魂深处。
所以，改变认知的唯一方式就是改变内心。
摆脱这种模式：
- 一要学习正确的理财观念；
- 二不要老是让情感控制思考，为钱去工作，这样不经思考的发财方式并不能解决问题。
正确的理财观念
正确的理财观念，首先得明白资产和负债的区别。
- 资产：能把钱放进您口袋里的东西；
- 负债：能把钱从您口袋里取走的东西。
如果弄懂了 资产 和 负债 的区别，您大概超越了 60% 的人了。
孩子秉承了贫穷父母的理财方式和思维观念，如果从正确的理财观念看，他们买的必需品其实大部分是负债的，所以说他们陷入了一种不经思考的忙碌生活“起床，上班，付账，再起床，再上班，再付账……”。
比如，现在一个亲戚暴富，送辆 485 系列的法拉利跑车。
这是【资产】还是【负债】？
您可能会想，法拉利啊，还是 458系列，这兑成现金都能值 400多万了，出去溜一圈瞬间满格啊！
这时候代替您思考的其实是感觉，您想一想，您养一辆法拉利得多少钱？
光法拉利的购置税就得 38万，更别提给车上保险或者上牌照了，这些大大小小需要花钱的地方加起来就至少得 50万。
还有维修和保养的钱呢？之前论坛上说，搞坏了一个减速带，据说维修费就要 6位数……
别怪我不仁义，打碎大家白日做梦的梦想，其实我真正想告诉大家的是，一个减速带都可以怼掉您半年收入了，而且即使不出故障，像普通人，开辆法拉利，除了能给带来点虚荣心以外并不能带来收入。
相反，还要为它大把大把的撒钱。所以，法拉利对普通人来说，不是资产，而是负债。
同理还有我们自住的房子，表面上我们是有了一套自己的房子，但买来后，我们还要为它付税，还贷，装修等等，有的小区还得交物业费。
这些都需要不断地花钱。除非您有意将房子卖掉或者出租收租金，不然房子真的不能算是您的资产。
最可惜的是，机会与他们失之交臂了。
因为单纯的存钱或者还房贷，会蒙蔽人们的双眼，使人们看不到事实发展的真相，他们会因此错过更多更好的使资金增加的机会。
大部分穷人和中产阶级都是为钱工作，而富人则创造金钱。
金钱其实不是真实的资产，只是我们大家都认可的东西。
我们唯一的、最重要的资产就是我们的头脑。
如果大脑受过良好的训练，转瞬间就能创造大量的数字。
所以，最重要的是教育（ 学习 和 实践 ）：运用财务智慧 --> 使用金钱 --> 创造金钱 --> 保全金钱。
我想现在您会明白，为什么每当我听见父母们说“我的孩子在学校受到良好教育，学习很棒”时，我总是会默默地摇摇头，这种教育也许的确是很好，但是这真的足够吗？
方法就在俩耳之间
精英有精英的骄傲，是因为让他们骄傲的理由，不仅仅是因为有钱而已，还有对自我的高要求。
学习怎样让钱（支配钱）为自己所用将是一个漫长的、不断学习的过程，或许会持续一生。
大多数人上了四年大学后，教育也就到头了，可我知道我会一辈子去研究钱这东西，因为我研究得越深，知道的东西也就越多。
大多数人从不研究这个题目，他们去上班，挣工资，而后去开销，总也不明白为何老被钱所困扰，于是以为多点钱就能解决问题，却几乎没有人意识到缺乏财务知识才是他们真正的问题所在。
很多人在购物时都会有类似的困惑：我并没有买什么乱七八糟的东西呀，怎么每个月的花销这么大？逛个超市买的都是生活必需品呀，怎么每次去都得花大几百！
这其中的根本原因就在于没有分清楚什么是“必要”，什么是“需要”，什么是“想要”。
- 必要：维持基础的物质生活所需的东西；（衣食住行）
- 需要：在必要之上，改善物质生活质量的；（衣食住行上几个档次）
- 想要：欲望的写照。
比如：
- 我吃一个馒头可以饱腹，但是我去吃了碗面。 ---> 馒头就是必要，面就是需要。
- 我不想吃馒头，也不想吃面，我只想去吃一顿豪华大餐！ ---> 豪华大餐就是想要。
比如：
- 我住个单间足够安身，但是我却住了个一室一厅带独立厨卫的套房。 ---> 单间就是必要，一室一厅带独立厨卫的套房就是需要。
- 我嫌弃单间太过狭小，一室一厅带独立厨卫的套间位置不好，最后挑了个高级公寓里带精装修的两室一厅，另外一个房间正好可以用来做书房。 ---> 带精装修的高级公寓就是想要。
一般而言，我们花在“想要”上的钱多了很多，实在是克制不住。
没关系，刚开始都是这样的，您可以这么做：
- 开始记账，或者再懒的话，可以直接翻翻你的支付宝消费账单，把那些买完用不上的东西都圈出来，避免下次再买。
要是实在搞不清您的需求和欲望，再送您个简单粗暴的口诀，买东西之前扪心自问：
- 这个不买会死吗?
- 以后买会死吗？
- 买个便宜的会死吗?
强者的道德
生当做人杰，死当亦鬼雄。
生活中可爱的事情太多啦，在哲学方面。
我最喜欢的哲学家是尼采，尼采最打动我的是两点。
- 他非常强调一个人强健的生活本能，一个人要热爱生活，要有生命的活力。
- 他认为人要有高贵的精神追求。
这两点特别打动我，这和我个人十分契合。
任何影响都是有原因的，如果你本人不具备某些因素的话，再好的东西也影响不了。
当你遇到了，也就被唤醒、被点燃了。
其一是：强者的道德。
强者的道德，其内涵包括健康的本能（对一切呈一种健康的接受本能）、坚强的意志、独特的自我、进取的精神、自强等等。
弱者的道德，其内涵包括本能的衰退、意志的懦弱、无个性、守旧等等。
这里面我最喜欢【自强】的精神，在看透生死之后，既然必然要死，为何还要苦苦拼搏 ？
舒舒服服过日子，什么好吃就吃点，什么好玩就玩玩，也根本花不了多少钱。
人 30 岁后，会有家庭和事业，那时的人的想法除了奋斗还是奋斗。
因为，他们找到了【生活对他们的期待】，努力工作不仅对事业好，还可以照顾家庭，这是他们的【使命】。
用宇宙的眼光看，人生的确是虚无的、没有任何意义，但我们就因此抛弃生命吗？
以【强者的道德】为证，虽然自然对意义是冷漠的（不想像动物那样仅仅是活着，然后就死掉），可我却不能忍受自己在一个无意义的宇宙中度过无意义的生命。
我不仅不会抛弃生命，还会热爱生命，因为热爱，我就要为生命创造出一种意义来。
我想，生命的意义就是成为你自己（不想按照社会上多数人遵循的模式活），每个人的生命都只有一次，每个人自身从宇宙里承载着一种具有创造性的独特性，那是一个人生存的核心，把它实现出来，就是每个人的人生使命。
这就是，我的追求：
- 不想像动物那样仅仅是活着，然后就死掉； ---> 追求高于动物性生存的价值
- 不想按照社会上多数人遵循的模式活，出生的时候是原创啊，现在都活成盗版了； ---> 追求自我的价值
你，不认为人应该有这两种追求吗？
但大家都在逃避自我，主要是两个原因：
- 怯懦；
- 懒惰；
在这两个原因中，懒惰是更主要的初始的原因，大多数人的懒惰造成了普遍的平庸，而这就使得怯懦好像有了理由......
我认为有俩点可以克服懒惰：
- 好的激励/奖励机制；
- 知足常乐其实是讲的物质生活，而精神生活就是要 如饥似渴、永远不能满足、思维和认知大概是没有上限的。
一个人倘若能够通过读书、思考、艺术、写作、运动等等充分领略心灵的快乐（通过无序的储存变成有序的认知），形成一个丰富的内心世界，TA在自己的身上就拥有了一个永不枯竭的快乐源泉。
这个源泉将泽被整个人生，使TA即使在艰难困苦之中仍拥有人类最高级的快乐。
在我看来，这是一个人可能在青春期获得的最重大成就。
想想，你只有一个人生，你死了，没有任何一个人可以代替你活；你的人生虚度了，没有人可以安慰你，你还有必要在意别人的眼光吗！
黑客帝国里的母体，火影忍者的无限月读，头号玩家里的绿洲，都能让身处其中的人体会到极致的快乐，如同生活里的酒精、毒品、买买买、一部分的电子游戏，在这些里，人们能感受到快乐，但它们都是虚幻的，是真正的无意义。
那，您，是想要 【虚幻的快乐】还是【真实世界的千般滋味】？
请选择一个吧，或者各占比多少：___________________ 。
在真实世界里，我们不快乐的原因在于我们试图控制自身无法控制的东西。
当我们总想着去控制超出自身能力的事物时，只会徒增痛苦，当面对一些我们无法控制的事情时，我们唯有随时预想好各种准备，才不会惊慌失措，突破自己的边界，认知升级，增加自己的反脆弱性。
我个人，坚持【斯多葛派】二分法：
- 有勇气去改变能改变的事；
- 有度量去接受不能改变的事；
- 拥有睿智区别以上两类事，做到真正的上善如水，宠辱不惊，无欲则刚。
如果一个人真的看透了生死，TA肯定不是消极的，TA就像一个游戏高手，能把握住时间的一分一秒，“更积极”也“更超脱”。
所谓 “更积极”：是通过学习和思考，发现自己内在的特殊禀赋。
而后TA就能够分清主次，在正确的方向上拼搏，去争取TA真正想要、对TA真正有价值的东西。
所谓 “更超脱”：当TA在拼搏的过程之中遭到无与伦比的打击时（真正的痛点，无从超越），却又能够用一种超脱的眼光看待。
我再热爱人生，我也看到TA是有限度的，因为这个限度，我不会太沉溺在里面，一旦遇到了挫折和苦难，我能够跳出来看，心想不过如此，人生的一切悲欢都是暂时的，反正结局都一样。
投资
有强者的道德还不够，至少钱的方面是不够的。
您得花些时间来提高自己的财商，增强您的动脑能力（越用越灵），从而增加您的资产而不是负债。
其实您一直都在投资......
投资分为俩类：
- 宏观层面的【生产性投资】：主要是国家的“铁公鸡”建设（钱变成了铁路、公路、机场）；
- 微观层面的【金融性投资】：个人决定自己资金的去向（放家里、放银行、投股市、债市等等）。
您也看见了，放家里、放银行、投股市都是【金融性投资】。
也就是说，储蓄和投资是等价的。
你跟我说，你不懂金融，我就不投资，我就存银行。
其实，当您存到银行的时候，您已经做了投资决策了，只不过您对这种投资比其他投资熟悉一些罢了。
换句话说，哪怕您不投资，也是在投资，只不过是一个比较消极的投资啦。
如果您想让钱为自己工作，而不是自己为钱工作。
那么您应该重视财商的教育了，直接把钱存银行，不就相当于雇了一个员工，却不让TA干活？
时间的杠杆：让金钱贬值
与此同时，清华大学任开平教授曾做过一项数据调研：
- 现在的20万可以买一辆车，十年前，20万可以买三辆车；
- 一线城市买套房；二三线城市买三套房，这就是通货膨胀。
因为中国经济增长的很快，所以，钱被贬值了，那么中国以后也会这么快吗？
我们通过政策决定方向：一带一路。
中国在过去的四十年里，实现了每年8%的指数增长，除了中国人勤劳勇敢。
另外有两个数学上的原因：
- 一是因为最初的基数小，能够持续高速增长。
- 二是过去国内市场空白一片，供不应求，国际上其它国家人均财富，比中国高很多，相比中国过去的生产能力，购买力近乎无限。
但是40年后的今天，中国人均GDP已经达到了世界的平均水平，总的经济体量已经世界第二，占全世界的18%。
那么中国还能不能维持过去的增长速度呢？
从数学上讲，根本做不到。
我们就假定中国经济能够按照每年6%的速度增长，这个速度虽然比过去慢了一点，但是比全世界3%的平均水平快很多。
再过40年，中国GDP大约能增长10倍。而全世界经济增长的速度只有3%左右，再扣除中国的贡献，中国以外的国家和地区的增速只有2.34%左右，这样增长40年，只能增长1.5倍左右，那时中国GDP大约占到全世界50%。
这时候矛盾就出现了，中国以外有全世界4/5以上的人口，总的财富仅仅和中国一样多。
那时，全世界都没有足够的财富买得起中国不断制造的产品和不断提供的服务。
这时只有两个办法：
- 一个是提高世界其它地区的购买力和经济增长；
- 另一个是让中国经济增长降到世界的平均水平。
后者显然不是我们想要的，于是借钱给其它国家购买中国的产品和服务，当然中国可以换得一些战略资源，同时让世界其它国家也维持足够高的经济增长，以便它们能维持购买力，并且还得起钱，就是中国不得不做的事情了。
而这就是“一带一路”要实现的目标，至于投资和贷款能否拿得回来，那要看操作的水平了。
在历史上，19世纪的英国，二战后的美国，以及80年代的日本，都是资本输出国，因为你不输出资本，大家就买不起你的东西，而你也就无法维持体面的经济增长。
中国10年前不提“一带一路”的事情，一是因为还没有必要性，二是因为自己的钱不多；近几年才提出，是因为今天中国正好从处在人均GDP低于世界平均水平到变成高于平均水平的转折点上。因此在商业和资本两个层面全球化就变得迫在眉睫了。
所以说，增长还在继续。
正因为储蓄和投资是等价的，只要我们活着在消费，您就没有办法逃避储蓄这个事，您就避免不了储蓄和投资的决策。
换句话说，投资这个事就跟吃饭睡觉一样，您是回避不了的，只不过是看我们做的投资决策是好还是坏，是聪明还是消极。
而在个人投资里，您会面临各种各样的选择。
总的来说，一共三类：
- 投什么；
- 投多少；
- 何时投。
信息时代有一个李嘉图定律
如果你没有走过弯路，那是你的生活太简单；如果你到了40岁，还在走弯路，那时你这个人太简单。
信息时代有一个李嘉图定律，随着互联网的发展，我们的信息越来越透明，而在信息透明的时，大部分钱都被每个行业最顶尖的人/公司赚了。
比如，计算机行业，最顶尖工程师、游戏设计者的年薪都有 1 亿美金，而大多数的工程师、游戏设计者也就是 几千人民币。
在各行各业基本都有这个定律，原本越是稀缺的东西，经过信息时代只会越来越稀缺。
如果不能做到比周围的人明显高出一截，那么劳动都是免费的、不值钱。
如果您暂时还没找到自己的特殊禀赋，不妨就从俩方面开始：
- 要么搞钱；
- 要么搞文化；
我们这篇博客，是搞钱的，离开越忙越穷的怪圈。
如果您以前完全不关注自己的财务结构，只是一心想要赚更多的钱，其实这个想法很危险，只有养成正确的金钱观，不断地购买资产，减少负债，想办法让钱生钱，才能尽早实现财务自由。
回想身边久居职场的同事，有几个会说：“世界那么大，我想去看看” 甚至连同事都不敢得罪。
世界当然是十分刺激，但他们并不想因此丢了一份稳定的工作，他们会恐惧。
像房产、股票、基金、债券，这些都是资产或负债，如果您去关注市场，会发现非常多的具有升值潜力的东西。
穷人通常不会购买资产，一方面他们比较懒，不愿意去关注这些信息，就算投资，也总是找第三方投资机构把投资的活儿外包出去，另一方面觉得自己本金太少，就算买了，他们升值的钱也就那么一点，所以就压根看不上。
15岁觉得游泳难，放弃游泳，到18岁遇到一个你喜欢的人约你去游泳，你只好说“我不会耶”。
18岁觉得英文难，放弃英文，28岁出现一个很棒但要会英文的工作，你只好说“我不会耶”。
人生前期越嫌麻烦，越懒得学，后来就越可能错过让您心动的人和事，错过那些值得一看的新风景。
当然，如果您还想努力，停止责备自己就是很好的第一步。
不管是追求事业上的成就，或者是想要努力获得财富自由，这一路，我们都需要经历很多的麻烦、认知差的打脸。
富人会把每一块钱当做自己的小兵，就像搭建一个自己的军队一样，让他们时时刻刻为自己赚钱，自己出去攻城略地。
穷人则忍受不了这个搭建的过程，克制不住自己的消费欲望，有多少花多少或者分不清资产和负债。
一方注重“已有的东西，不敢损失”，另一方注重“自己想要的东西，分清资产和负债，果断买入”。
李嘉图定律：现在越是稀缺的东西，以后只会越稀缺。
我们甚至能在这里预言：将来好学校、好医院、好地段的房子，会越来越紧缺，而不是稀缺性问题得到缓解。
论打鸡血的能力，谁与争锋～
投什么
市场规律不可测，人生发财靠康波。
我想，先以宏观视角介绍一下各种投资品。
市场上所有的投资品，都划分在五大类里：
- 中间商赚差价；
中间商如： 银行、P2P、信托等。
赚钱原理：汇集了很多人的钱，而后再把钱借给需要钱的人，以赚中间的差额。
预警 ⚠️：这类投资您得关注中间商的信用如何，他们把钱借给了谁，那些借钱的人/机构能不能还欠的钱和利息。
- 无中间商赚差价；
如：债券（国债、企业债、地方债）。
赚钱原理：把钱借给国家、地方政府、企业，赚钱利息。
预警 ⚠️：借款人信用如何。
- 拥有部分资产；
如：股票。
赚钱原理：用自己的钱买公司的部分资产，与公司共同承受风险，盈亏共享。
预警 ⚠️：眼前的这家公司赚不赚钱，看不看好？
我们常常讲巴菲特是股神，其实巴菲特更多时候是管理大师，他寻找那些好企业中暂时有问题、有困难的公司，通过控股之后换掉管理层，实现扭亏为赢，长期增长。
股神其实说的是真的靠股票交易赚钱的，比如：
比尔·米勒：关注点是未来能够有几十年发展，并且取代现有的某些产业，成为经济支柱的那些产业。而在那些产业中，米勒只投资领头羊。 想的就是一家公司里最有价值的东西是什么，而后对比当前的市值，看值不值那个钱？
彼得·林奇：发现了一个衡量股市的指标PEG，即市盈率和增长率的比值（拿今天的PE值，除以几年平均的增长率，PEG>1的公司就不适合投资）。
- 资产所有人；
如：黄金、期货、艺术品收藏、房地产等。
赚钱原理：依靠外部信息，通过预测未来的涨跌赚钱，与自身价值无关。
预警 ⚠️：哪些因素会影响价格，而后综合判断。
- 混合型投资；
如：银行理财、基金等。
赚钱原理：投资的不是单一的东西，里面即有股票也有债券。
预警 ⚠️：高低风险的投资品的成分占比。
其实，每个人都有自己偏好的投资品类，大部分人都喜欢投资房子。
主要是因为，年少记忆。
也就是，您在【十几岁-二十几岁】时，对整个投资市场和各种投资产品的印象和体验。
怎么预测一个人以后是否是天才呢？
这方面能力的高低和TA在青少年时期经历的环境多样性高度相关。
十几岁-二十几岁的成长环境的丰富多样会让大大提高成才的概率。
比如一个孩子1910年出生在匈牙利，他的父母是德国犹太人，而且社会地位比较高，那我们已经可以开始期待一个天才的出现了。
因为从他出生后，注定会经历环境多样性极为丰富的生活了，他4岁时，第一次世界大战就爆发了，匈牙利3/4的国土瓦解了，他免不了搬家逃难，由于他父母是社会地位很高的犹太人，所以一定会非常重视教育，这个孩子的知识不会匮乏，而正是因为犹太人的身份，在他十几岁时欧洲迫害犹太人的政策下，难免多次迁移，甚至到美国避难，他们1930年到美国却会赶上最大规模的经济大萧条。
他在20多岁前至少熟练掌握了德语，匈牙利语，英语。也经历了富裕和贫穷，战乱与和平。
非常满足这个关键能力出现的环境。
那真实世界中，匈牙利在那个年代有天才出现吗？
有，而且还不少。
1880-1910年期间出生的匈牙利人中，在后来有6个人获得了诺贝尔奖，其中5个是犹太人。
他们分别是：
- 计算机之父冯诺依曼
- 控制论的开创者维纳
- 量子力学奠基人维格纳
- 发现恒星内部燃烧机制的贝特
- 氢弹之父泰勒
- 和给爱因斯坦写信让他说服美国总统抓紧研发原子弹的西拉德。
这种良好的基础，再他们面对难题时，可以激发想象力 — 他们学习具体知识时，不仅会比正常人快，而且在面对抽象理论时，因通感可以轻轻松松的通过类比、联想等手段产生图形化记忆。
这一节，我们要思考的就是“投什么”？
投什么，其实无所谓，主要看【市场规律】。
因为不管是股票、房子、债券、石油、黄金等等都有表现很好的阶段，也有表现很差的时期。
这是一个基本的市场规律，就像经济自然会有周期，波动总会回归均值。
但是，尽管如此，“阶段”、“时期”，可能长达十年、二十年，对于市场是一个很小的时间段，但对于一个人来说，那就是人生中的一段机会时光、黄金时光。
不妨想一下，如果您在自己人生最重要的20年，受过去经验的影响，错过了某个资产的大牛市，是一种怎么样的体验？
哈哈，过去十几年没有买房不就是喽～
那您还想进入这样的牛市吗？
说到底，还是得搞明白【市场规律】，不过【市场规律】几乎不可预测，所以没人能说未来十年、二十年该投资什么。
所以，“有钱就买房”这个观念就不太正确。
最好不要根据过去的几年、十几年的经验，简单的认为事情会重复发生。
市场总在变化，也许下个周期，真正大涨的东西谁也想不到。
这张图统计的 2003年至2018年间，房子、股市（沪深300）、黄金、原油、债券、存款、物价增长指数（CPI）、美国股市（标普500）8 个投资品。
P.S. 标普500、沪深300、中证500 是指数基金，背后是众多公司股票的集合，他们代表着一个国家的整体经济的发展、国力的增长。
2003年，表现最好的 美股 ; 2004年，表现最好的 原油 ;
2005年，表现最好的 原油 ; 2006年，表现最好的 股市 ;
2007年，表现最好的 股市 ; 2008年，表现最好的 债券 ;
2009年，表现最好的 原油 ; 2010年，表现最好的 房子 ;
2011年，表现最好的 黄金； 2012年，表现最好的 美股；
2013年，表现最好的 美股； 2014年，表现最好的 股市；
2015年，表现最好的 债券； 2016年，表现最好的 房子；
2017年，表现最好的 股市； 2018年，表现最好的 原油；
【业余选手】：
每个人的财富积累可能并不是人有多本事，而是完全取决于经济周期运动的时间给人机会。
所以，我建议您，分散投资，千万不要因为自己年少的记忆，就对某一种资产有特殊偏好。
分散投资的前提是，您明白您投资对象的底层逻辑，不了解就不要投。
像 标普500、沪深300、中证500 这样的指数基金，背后是众多公司股票的集合，他们代表着一个国家的整体经济的发展、国力的增长。
随着人类社会的发展，它们都在增长，买了赚钱的概率很大。
这个投资工具，只需要开个账户就可以买了。
除了 指数基金，还有 ETF、REITS（房地产信托基金），这些都稳。
只要别秀，某天突然想证明一下自己的投资能力或者眼红别人，追求一些复杂的手段花几倍的价格去买别的基金，结果导致亏损。
稳字当头，不做短期，不要眼红别人，因为在股票市场，一下子成为百万富翁没啥稀奇的。
得看，能不能把钱留住，以及留住多久。
投资不是掌握一些高深的知识、学习一些特别的技巧，或是有渠道获得一些不为人知的消息才能赚钱。
恰恰相反，学的越多，输的越快。
我们做的事情越简单，越承认自己的局限和不足，越有平常心，就越容易取得胜利。
- 不要舍难求易，可以使用最简单、朴素的投资工具来管理自己的财富，很划算不是嘛；
- 我们接触到的资源本身就比较有限，不先建立一个体系，而是学习一些奇淫技巧的东西更是得不偿失。
【专业玩家】：
分散投资本身不仅可以预防风险，还可以加大压中“宝”的概率。
分散投资绝对是一个安全、的投资组合，但不是赢利的投资组合。
如果您是【专业玩家】，您的投资就应该集中于一点。
请您记住，如果你投资黄金失势，做其他投资也会赔钱。
归根结底，不是黄金、股票、房地产、努力工作和金钱让您更富有，而是您所知道的有关于黄金、股票、房地产、努力工作和金钱的知识、信息能让您更富有。
财商。
如果您想知道自己该【投什么】，就得下功夫在【市场】、【投资方案】上。
- 市场：了解供给与需求、了解受感情驱动的市场的技术面；
- 投资方案：根据自己的实际情况，配置您的财富模型、有自己的财富观念。
具体的投资方向，请猛击《2020发财纸大计》。
投多少
推荐俩个关于 分散投资、长期投资 的财富管理模型：
- 【金字塔】：适合家庭可支配资产1000万以上，且有持续获得较高收入能力人。
- 【冰山】 ：适合大部分人。
金字塔模型：
一般而言，财富水平越高，风险憎恶程度越高（保守），这时通常想的是【保值】，也可以交由银行的客户经理打理着，不过自己要把财务知识补上，才能更轻松的驾驭钱。
冰山模型：
杠杆：小投入撬动大回报。
收益杠杆，如同【以小博大】，某个条件的出现撬动了杠杆时，就能获取大量的收益。
时间杠杆，如同【由小变中，由中变大】，用时间撬动杠杆，属于长期投资，安全、收益固定，一般是复利计息，如国债、固定收益类投资、长期持有蓝筹股、投保分红型养老金 等等。
风险杠杆，如同【以小换大】，被保险人因出现了保险赔偿范围内的事故撬动了杠杆，保险公司会赔付多得多的钱。 十分推荐配置一个意外险（几百块换上百万、一次性赔付）和报销型的医疗险，每年保费相对便宜。
分散投资本身不仅可以预防风险，还可以加大压中“宝”的概率。
分散投资绝对是一个安全可靠的投资组合，但不是赢利的投资组合。
请您记住，如果你投资黄金失势，做其他投资也会赔钱。
归根结底，不是黄金、股票、房地产、努力工作和金钱让您更富有，而是您所知道的有关于黄金、股票、房地产、努力工作和金钱的知识、信息能让您更富有。
如果您是专业玩家，您的投资就应该集中于一点，原因在于让你真正能赚钱的是你的财商。
请猛击：《风险：输赢的学问》测试您的冒险倾向 ，再分析现实要不要集中于一点！（保持清醒）
虽然，非常之机当用非常之计.......有时的确应该集中于一点。
但按照我的风险偏好判断，我知道，我得【慢慢变富】，我得接受这个事实。
何时投：财富的秘密
我来考考您，有这样一道题：
两姐妹各自卖鸡蛋，姐姐有 10个 鸡蛋要卖，妹妹有 50个 鸡蛋要卖，要求：
- 任何时候统一销售价格；
- 最终每个人收到的总钱数一样多。
思考 3min...
关键在于，鸡蛋少的姐姐，可以在价格低的时候少卖鸡蛋，而在价格高的时候多卖鸡蛋，从而实现同样的总销售额。
比方说早上大家都卖一块钱一个，拥有 50个 鸡蛋的妹妹卖掉 45个，而拥有 10个 鸡蛋的姐姐一个都不卖。
到了下午，大家都卖 9块钱 一个，拥有 50个 鸡蛋的妹妹还剩 5个，可以卖 45块钱；拥有 10个 鸡蛋的姐姐因为早上没卖，所以可以卖 90块钱。
你看，一个人有 10个 鸡蛋，另一个人有 50个 鸡蛋，而且游戏规则完全一样，结果大家卖的钱却一样多，是不是很好玩？
题目虽然很简单，却告诉我们一个重要的财富秘密：在关键时刻下大注，能够让您在本钱比别人还少时，赚更多钱。
会买的是徒弟，会卖的是师傅
那 “低买高卖” 又如何呢？
我看到的情况是这样：许多散户会卖掉手中挣到利润的好股票，留下一堆潜水的股票。
但我个人认为，强者恒强，不仅应该保留好公司的股票，还得不断投资。
何时买倒是简单，何时卖这个话题人人都有自己的看法，我的也是不足道的一份。
何时卖，本质上是考验您对市场、对接下来各种资产表现的一个短期走势的预测。
业界统计了 1996年至2015年 ，投资中国股票市场的回报：
发现如果想在股市上大赚一笔，那投资者必须得刚好在那些个【上涨幅度最大的点】上。
以上证综合指数为例，
- 如果一直持有，投资回报接近每年 10%；
- 如果投资者错过上涨幅度最大的 5 天，回报率只有 8%；
- ......
- 如果投资者错过上涨幅度最大的 40 天，回报率已是 -3.8%。
在长达 20 年的时间里，在 4000 多个交易日里，要是错过了其中 1% 的交易日，这 20 年就白忙活了。
所以说，市场提供回报在时间分布是非常不均匀的，如果只是单纯的依靠感觉来预测，很大可能会错过那些个【上涨幅度最大的点】。
作为投资者，应该稳中求胜，只有这个机会降临，我们就一定要接住了。
这方面，推荐使用笨方法：【定投】。
不同的人有不同的卖法：
- 如果是交易员或是用计算机代替交易员，都会有个价位止损点；
- 像个人投资者，我推荐您看自己 买入理由是否不再成立。 如果您觉得这个资产原来倍低估，但现在高估了，一开始就买错了，买入的想法不成立时，就是时候卖出。
个人投资是一个无限的博弈游戏，除非您投入的钱真的要拿出来花掉，否则您的投资总是要继续投入到市场，不断循环。
通过 “低买高卖” 挣了 10%，而后，不还是投资到新地方，而不是存银行。
这个新地方，就比现在的好吗？
俩个比较正常的卖出理由：
- 买入时的想法不再成立；
- 发现了会下金蛋的鸡，发现了更好的投资标。
问您一个小问题，您觉得目前是【每月多投入 3000 元】和 【收益率提高到 15%】，对您来说，哪个更难？
思考 3min...
小孩子才做选择，大人双管齐下，全要。
如果您想最大化实现财务自由，最好是在本金、收益率俩方面双管齐下。
- 每月多投入 3000 元，其实是说攒本金的问题；
- 收益率提高到 15%，是说提高收益率的问题。
攒本金
第一个攒本金问题，我们来说一下开源节流。
我想，大概每个人都在学校学习了专业技术，但却没有良好的销售变现的技能。
如果按照正常程序走，找一份稳定的工作，不过是一直靠工作来收入，随着时间/年龄的增加，我的收入的确会越来越高......但还是，为金钱操劳一生。
这还不是我最想要的呀，我希望钱能为我工作，我才能自由的做其他事情。
随着时间增长，我反而越来越闲。
- 有时间教育孩子
- 可以与家人周游世界
- 有时间和金钱照顾好自己的健康
- 生活也会对我有所期待，慈善、分享等等
这里的攒本金不是通过努力工作，而是思考帮助您分析买的到底是资产还是负债。
区分资产和负债对我们意义非凡，不要怕花钱，要根据花钱之后的价值看。
资产(越花钱越多) 负债(越花钱越少)
[流动资产] [流动负债]
- 现金 短期消费贷
- 存款 信用卡负债
- 货币基金 股票融资
- 短期债券 短期疾病
- 其他短期金融资产 短期私人借款
[非流动资产] [非流动负债]
- 不动产 房贷
- 股票 长期私人贷款
- 长期债券 年老的父母
- 其他长期金融资产 抚养子女
- 年轻的父母
[表外资产] [表外负债]
- 时间 欠下的人情
- 创造价值的能力 未来的疾病
- 积攒的人情 未来突发的不利事件
- 技能 身体孱弱
- 身体好 弱者精神
- 强者精神 忙碌的怪圈
- 好的人际 狐朋狗友
- 自教育 被教育、不再学习
投资决策时，也该多思考资产。
- 少要问企业养多少人，多问你们的客户是谁、有多少人？
- 少要问一年多大收入，多问你们能给他们创造什么价值？
前者关注于目前实际的收益，后者关注于未来可能的收益。
作为投资者，我关心的不是具体花了多少钱，而是这些钱花出去是资产(正向收益)还是负债(负向收益)。
理清 [资产]、[负债] 后，您就可以制作一个自己的现金流表。
P.S. 现金流：是一定期限内我的现金实际流入、流出的情况。
收入 |
支出 |
||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
主动收入 |
被动收入 |
固定支出 |
弹性支出 |
||||
项目 |
金额 |
项目 |
金额 |
项目 |
金额 |
项目 |
金额 |
| 合计 | 合计 | 合计 | 合计 | ||||
| 总收入 | 总支出 | ||||||
| 现金流(存有多少钱) | 负债(欠了多少钱) | ||||||
举例：
财务问题：
- 被动收入为0，被动收入才是个人财富的关键；
- 弹性支出占工资一半以上；
- 现金流为0，甚至负债 100；
优化建议主要是：
- 增加被动收入，可以买货币基金（微信的理财通、余额宝等等）；
- 减少弹性支出；
每月体检一次，工具就是您个人的现金流表。
市场值得投吗？
被动的力量不仅仅很大，并且它总是越长期越难以超越。
第二个提高收益率问题，我们来说一下定投基金。
根据业界的数据统计，长期做基金定投可以获取 13% 的年化收益率。
如果做好投资配置，采用一定的投资策略，很大概率能达到 15% 的年化收益率。
购买基金的三个渠道：
- 银行，费用 1.5%申购费；
- 基金，费用 0.6%申购费；
- 第三方基金代销平台，费用 0.1%申购费；
推荐第三方基金代销平台，【天天基金】或【好买基金】网/app。
天天基金网：收录了 3759 支基金，优惠力度大，信息披露、数据更新、产品对比、基金排名、收益计算、定投、设置等附加功能都要优先于其他基金网站。
我记得，我说想了解一下投资那天，别人就说：“行情不正常，十年不涨”。
TA说的其实就是一个指数基金，叫 “上海证券综合指数”。
上海证券综合指数 也像 标普500、沪深300、中证500 这样的指数基金一样，背后是众多公司股票的集合，他们代表着一个国家的整体经济的发展、国力的增长。
不过，上证指数的编制就有天然的缺陷：
- 曾经的上证指数包含了80%的市值，但现在不行了。漏掉了在 深圳证交所 交易的股票，只是在上海比较好的公司，而不是在沪深俩地比较好的公司。
- 采用的 “全市值加权”，而不是 “流通市值加权”，国企的大部分股份都掌握在国家手里，并没有在市面上流通。上证指数会把整个企业的市值都算就进来，而不是 实际能买卖多少，因为这个计算规则，会影响整个大盘，让人觉得中国股市不行。
- 对新发行的股票纳入期只有 11 天，大部分人都喜欢打新股，疯狂买入把价格抬的很高。其实大部分上市公司很烂，他们把价格推到了远超公司本身的价格，最后一定会回归的，又拖累整个股市。
- 只进不出，像 沪深300指数 代表的是 沪深俩地市值最大最好的前 300 家公司、不断更替，而 上证指数 包含了在 上交所 所有上市公司的指数，没有淘汰机制，于是会有大量的垃圾股、公司，又拖累了整个市场。
业界统计了从 2005 年到 2019 年一季度结束，市场几个主流指数的涨幅：
- 上证指数 200%+；
- 深证综数 280%+；
- 沪深300 320%+；
- 中证500 530%+；
综上所述，我想，中国股市是值得投资的。
定投分析
我想，您不得不考虑这篇博客一直说的【定投】，值得行动吗？
有一组数据可以帮助我们理解为什么努力那么微不足道。如果按照我们每个人的平均寿命为78年计算的话：
- 睡觉时间加起来大概是28.3年；
- 工作占据了我们人生的10.5年；
- 花在各种各样社交媒体上的时间有9年；
- 花在做家务的时间有6年；
- 花在吃喝上的时间有4年；
- 花在真正接受教育的时间真的不长，只有3.5年；
- 花在化妆打扮上的时间有3年；
- 花在购物上的时间有2.5年；
- 花在照顾小孩的时间有1.5年；
- 花在路上的时间有1.3年；……
如此计算下来，剩下的，可供你自由支配的时间大约只剩下了9年。
是的，仅仅9年！
这就解释了为什么普通人必须定投，或者反过来说，定投就是普通人的必需。
投资的本质是什么？
投资的本质就是用您的钱去帮您赚钱——而钱这个东西，它是不休息的，它一年365天，每天24小时，在投资正确的前提下，它都在为您工作。
结合上面的数据（市场几个主流指数的涨幅），以及之前“一带一路”的政策分析，我们知道了俩个确定的规律：
- 投资周期越长，被动的优势越大；
- 投资额度越大，被动的优势越大。
被动的力量不仅仅很大，并且它总是越长期越难以超越。
这种被动的力量还可以应用在个体身上：
- 在外貌方面，坚持用护肤品、时装搭配、健身；
- 在精力方面，坚持进食优质的油（核桃、杏仁、牛油果、淮山、青鱼、红牛肉)，再追加别的食物；
- 在精神方面，坚持阅读、靠近大哲学家、大思想家、君子之风；
- 在理财方面，坚持定投；
那么这个【投资周期越长】，越长能不能说一个具体的时间呢？
在【投什么】这节里，有一个副标题：市场规律不可测，人生发财靠康波。
我们定投的时间就取决于康波。
康波是俄国经济学家提出的一种经济周期理论，这个周期大概是50年到60年。
人生发财靠康波，这句话的意思是说， 每个人的财富积累可能并不是你多有本事，而是完全取决于经济周期运动的时间给你的机会。
在中国，因为我们发展速度比较快，所以这个周期运动的时间会更短，通常是十年左右。
那随着这个经济周期的变化，每个人一生中都会经历几次发财的机遇。
当然，也会遇到相同次数的危机和经济大萧条。
不过，这些年修复的金融危机、经济大萧条不再需要几十年，仅仅只需要几年.......
因为信息的高速流动使得全球化协作更为连贯更为容易，因此，虽然危机依然会不断产生，但修复速度正在变得越来越快。
以前的一个周期可能需要 20-50 年，信息时代一个周期大概是 3-5年。
如果您的定投达到了俩个周期，积累的能量和收益率就很高了；如果达到了三个周期，就相当于在以前的定投100年。
⚠️ 重点是俩个周期，而不是 6-10年。
所以，您想一想，您选的投资标能不能扛过俩个周期。
基金如何选择？
解释俩个十分有用的概念：指数、指数基金。
- 指数：股票趋势的合集，用来衡量整个股票市场的价格波动情形；
- 指数基金：长期跟踪某个特定指数的基金。基金经理会根据所跟踪指数样本股比例来购买相应的证券，目标是取得与指数大致相同的收益率。
而我们喜欢被动型指数（购买指数里全部股票），而不是主动型（购买指数里大部分股票，再挑选其他股票搭配进行）。
在指数基金里，有分为三类：
- 宽基指数：客观的、被动的复制市场，适合普通投资者；
- 行业指数：主观的、主动的选择市场，适合某个行业的从业人员或专家；
- 策略指数：pass
如果已经选定了某个指数，我们再想一想买众多基金的哪一种？
被动型指数考虑因素：
- 成本和费用；
- 资金规模：最好是超 2-3 亿，不容易受到资金赎回的影响；
- 跟踪误差：基金公司在跟踪同一个指数时，实操会有一定误差。如果跟踪误差越小，说明基金管理能力越强；
主动型指数考虑因素：
- 基金经理是核心，最好是掌握各种互联网人肉搜索技巧，一定要八卦八卦TA；
- 投资能力：牛市熊市，在熊市止损的能力；
- 管理业绩：一个基金经理可能会管理多家基金，也就得看看其他基金的业绩；
- 管理经验：不好用指标描述；
- 利益攸关：基金经理买了多少份额；
- 基金业绩：基金季报、半年报、年报；
市面上被动指数基金很多，对于小白，个人推荐【天弘指数基金系列】：
- 术语比较少，通俗；
- 余额宝（货币基金）也是天弘基金的产品；
- 门槛低、管理费低、交易成本低、交易效率高；
因为基金偏大，预期收益率在 10% 上下波动。
- 从机构用户看，收益率最高的是三家保险公司；
- 从机构交易行为看，要么有止盈（可以全部赎回），要么提前布局，人员持有；
- 从产品偏好看，机构用户也偏好【宽基】（中证800、上证50、银行板块等指数基金产品）交易相对低频，持有时间较长。
此外，可以略微用一点技术分析：市盈率P/E、市净率P/B、指数温度，这些数据去【理杏仁】网站可以轻松获取到，而后以.csv文件格式导入excel计算就好了。
市盈率：粗略估计把钱投进去，多少年后可以回本。
- [公司] 市盈率 = 公司整体市值 / 公司一年的净利润
- [指数] 市盈率 = 所有公司的整体市值 / 所有公司这一年的总利润
市净率：如果这个公司破产了，这家公司的东西还能买多少钱。
- [公司] 市净率 = 公司市值 / 净资产
- [指数] 市净率 = 所有公司的市值 / 所有公司的净资产
指数温度：通常是十年算的，指数温度的高低反映的是在历史中低于指数当前估值出现的概率。
- 指数温度 = (PE市盈率 + PB市净率)/2
- 当指数温度是 20 度时，说明过去n年里，估值低于当前估值的概率只有 20%，机遇大于风险，应该买入
- 当指数温度是 80 度时，说明过去n年里，估值低于当前估值的概率高达 80%，风险大于机遇，应该卖出
这一整套方法下来，花些时间实践一下，之后就只需要定投了。
指数数据查询平台
- 天天基金网：基金业绩、规模、持仓、基金经理的基本信息
- 国际主流 etf 基金查询平台：https://www.etf.com
- 中证指数公司官网：http://www.csindex.com.cn
- 理杏仁：https://www.lixinger.com/
【理杏仁】巧算指数温度：
金融
会计
收入法
经济
行为经济学
行为金融学
宏观经济学
量化交易
【国内量化平台】：
- 聚宽：https://www.joinquant.com
- 果仁：https://guorn.com
- 米筐：https://www.ricequant.com
缠论