基金净值增长率

        最近看的基金书，提到夏普比率。其中提到了基金的标准差。具体讲，这个标准差是指基金净值增长率的标准差。网上搜了一下，发现讲的并不详细，甚至错误，所以这里总结一下。

        基金的标准差指净值增长率的标准差。按照证监会的要求。基金净值增长率的计算公式为，今日净值增长率=（今日净值-昨日净值)/昨日净值。如果当日有分红,则今日净值增长率=[今日净值-（昨日净值-分红)]/(昨日净值-分红)。
        上述所用的净值均为当前净值而非累积净值。如果用累计净值可以免除分红处理的麻烦，但计算结果与上述标准结果有些误差。
        上述计算公式中，为什么除以（昨日净值-分红）？分红不是当日分的吗？可以这样理解。分红的这部分钱是无法在当日做投资用的，比如昨日净值是1块，今日要分红2毛，那么今天只能拿出8毛用于投资，另外2毛用于今日的分红。如果今天分红后的净值是8毛1，也就是今天用8毛钱赚了1分，今天的净值增长率相当于是（0.81-0.8)/0.8,也就是[0.81-(1-0.2)]/(1-0.2)。也就是要除以“昨日”净值1块-“今日”分红2毛。
        一般说的标准差为10，是说10%。
        搜资料的时候，有的说标准差为10，就是最高可能收益10%，最低损失10%，是错的。标准差反映的是波动，而不是收益。可以说标准差越大，收益或损失可能越大。但没有绝对数值上的直接关联。