知情人士：陆正耀参与造假涉刑事责任，主导瑞幸退市阻扰调查

　　作者：康晓相欣

　　6 月 20 日凌晨，突如其来的一纸公告，终结了瑞幸保留纳斯达克上市机会的最后希望。

　　这是一份关于瑞幸咖啡将在 7 月 5 日召开股东特别大会的通知。根据该通知，本次股东大会将讨论的事项包括解除董事长陆正耀的董事任命，解除黎辉、刘二海的董事任命，以及解除独立董事 Sean Shao （邵孝恒）的任命。

　　“老陆（陆正耀）这一招太狠了。”一位接近瑞幸董事会的知情人士告诉《深网》，“这个声明直接导致了 5 天后瑞幸在纳斯达克的听证会破产。”

　　“负责自查的特别委员会主席邵孝恒，原定将会在纳斯达克的听证会做出陈述，但如果他都要被瑞幸解职，证明公司内部依然处于混乱，根本没法说服纳斯达克瑞幸正在回归正轨。听证会再无必要，此前瑞幸为争取留在纳斯达克的努力都白费了。”

　　6 月 27 日凌晨，瑞幸公告宣布，将于 6 月 29 日从纳斯达克摘牌退市。声明发布后，瑞幸股价狂跌，盘中 6 次触发熔断，收盘暴跌 54%。

　　接近瑞幸调查的知情人士告诉《深网》，董事会成员黎辉、刘二海以及独立董事邵孝恒等对陆正耀的举动感到失望，提议要求陆正耀辞去董事长和董事职务，并于 7 月 2 日召开董事会审议对陆正耀的罢免。

　　公告表示，罢免提议是根据负责造假调查的特别委员会的调查结果和建议——依据在内部调查中发现的文件及其他证据，以及陆正耀在调查中的配合程度，提出了罢免陆正耀的建议，多数董事采纳了这一建议。

　　据《深网》获悉，除了陆正耀，董事会剩下 7 人都赞成了罢免提议。

　　一位要求匿名的瑞幸董事会成员告诉腾讯《深网》，“根据特别委员会调查结果显示，陆正耀与其他高管参与造假并干扰调查，足以被追究刑事责任。”

　　接近瑞幸董事会人士告诉《深网》，虽然在此前陆正耀之外的董事会成员都赞成表决罢免陆正耀提议，但是 7 月 2 日才是董事会正式表决，这其中可能存在很多变数，因为赞同这个提议，并不意味着会最终选择投票。只有除了陆正耀之外的 7 人，有2/3 投票通过，才可以罢免陆正耀董事资格。

　　然而无论 7 月 2 日董事会决议是否罢免陆正耀，瑞幸退市已成定局，重新回归普通私营企业身份，即便现在仍在接受相关调查，但无需再向外界披露信息和财务报告。

　　接近瑞幸会计审计方安永的知情人士告诉腾讯《深网》，此前，瑞幸迟迟未向SEC递交公司年报的原因在于，安永要求瑞幸先罢免董事长陆正耀，才同意在报告签字。早在 6 月 17 日，瑞幸咖啡公告称第二次收到纳斯达克的退市通知，就是因公司未能及时公开其 2019 财年年度报表。

　　“陆正耀参与造假事实已经明朗，黎辉、刘二海以及独立董事邵孝恒发起 7 月 2 日董事会的核心目的，是让董事会中的瑞幸高管成员在聚光灯下表明自己对陆正耀的态度，并为此后所有的决定承担责任。”接近瑞幸董事会人士告诉腾讯《深网》。

　　瑞幸的董事会目前有 8 人，包括董事长陆正耀，瑞幸高管郭谨一、吴刚和曹文宝，黎辉和刘二海，独董邵孝恒和庄伟元。而郭谨一、吴刚和曹文宝等瑞幸高管与陆正耀之间的真实关系目前尚不明朗。

　　7 月 2 日董事会的决议并不会影响 7 月 5 号陆正耀发起的特别股东会的召开。黎辉、刘二海以及独立董事邵孝恒依然面临被踢出董事会的风险。

　　一个 21 天左右的缓冲期

　　陆正耀急于更换现有董事会成员的另一个原因是，7 月 6 号他很可能将被清算其持有的瑞幸股份，从而彻底失去对公司的控制和对内部调查的影响力。

　　2019 年，陆正耀将自己手里、姐姐和钱治亚的股份抵押给瑞信等银行，并拿到 5.33 亿美元贷款。4 月 3 日，瑞信代表其摩根士丹利、高盛、巴克莱等六家机构向陆正耀发出强制性提前还款通知。通知发出两个月里，瑞信等银行通过抛售股票获得约 2.1 亿美元资金，但贷款依然有超过 3.2 亿美元的缺口，随后发起诉讼。

　　根据开曼群岛法院 6 月 22 日的文件，瑞信集团牵头的银行赢得一项法院命令，解散瑞幸咖啡董事长陆正耀家族控制的实体，追回 3.241 亿美元的未偿债务。

　　开曼群岛法院的文件还显示，7 月 6 日将有两条与瑞幸相关的宣判通知。原告为瑞信集团，被告之一是 Summer Fame Limited，由创始人及 CEO 钱治亚家族信托控，钱治亚持有瑞幸咖啡 15.43% 的股份；被告之二是 Haode Investments，瑞幸咖啡董事长陆正耀主要通过家族信托 Haode Investment 持有瑞幸咖啡 23.94% 的股份。

　　7 月 6 日是关键时间点。如果瑞信胜诉，那么陆正耀以及其相关公司持有的瑞幸咖啡股票，将归瑞信等银行持有，而陆正耀也就会失去具备董事会资格和投票权。

　　7 月 5 日陆正耀作为大股东召开的特别股东大会，一旦决议通过了解除黎辉、刘二海、独立董事 Sean Shao （邵孝恒）的任命，瑞幸此前特别委员会牵头的内部调查将被迫中止。

　　当然，7 月 6 号之后，一旦陆正耀股份被清算，大钲资本将成为第一大股东，可以发起新的董事会和股东会。

　　但据《深网》了解，距离发起下一次股东会，大概有 15-21 天的流程，陆正耀至多可以为自己赢得一个21天左右的缓冲期。

　　值得注意的是，瑞幸上市后，累计完成了 17 亿美金融资，《深网》未能获悉目前账上所剩余具体数额，一位瑞幸内部人士告诉《深网》，因为融资背后涉嫌财务数据造假、未通过正当途径获得，未来这笔资金的处置充满不确定性。

　　董事会决裂始末

　　在造假调查水落石出之前，瑞幸董事会核心利益人已一步步陷入内斗之中。

　　此前，《深网》从接近瑞幸董事会的知情人士处获悉，浑水机构和 SEC 不是导致瑞幸自曝的根本原因，做空报告出来后，安永自身并未掌握真正的造假证据和数据，安永真正所参与的，是在做一季度财报审计时，发现存在漏洞，但是公司部分高管并不配合调查，审计受阻，于是向瑞幸审计委员发出求助。

　　当时，瑞幸的审计委员会包括三名，非执行董事刘二海、独立董事邵孝恒（Sean Shao）与 Thomas Meier。邵孝恒从瑞幸上市之初就担任独立董事，他之前在聚美优品、兰亭集势等公司担任过独立董事和审计委员会主席。

　　据《深网》了解，Thomas Meier 当时在海外，没有直接参与讨论安永的反馈，最后刘二海与邵孝恒两人向瑞幸董事会提交了安永的诉求。

　　从流程上看，审计委员会把安永的反馈提交到了董事会。当时的瑞幸董事会成员包括：陆正耀（董事长）、钱治亚（董事兼首席执行官）、刘剑（董事兼首席运营官）、郭谨一（董事兼高级副总裁）、黎辉（董事）、刘二海（董事）、Sean Shao（独立董事）、Thomas P. Meier（独立董事）。

　　接近瑞幸董事会成员人士告诉《深网》，当审计委员会把安永诉求抛出到董事会时，三位独立董事、非执行董事刘二海、黎辉，他们与瑞幸管理层成员不再是完全的共同利益方。对于刘二海和黎辉而言，无论过往他们和陆正耀关联多紧密，但是瑞幸只是他们基金投资的一部分，必须要想办法和瑞幸造假划清界限。从制度设计来看，刘二海和黎辉都承担不起“知情不报”或者“参与造假”的代价。

　　据《深网》了解，无论瑞幸董事会所有成员当时各自处于什么立场，但是最后全票通过了“组建特别委员会自查”的决议。这个特别委员会由三名独立董事组成，主席为邵孝恒（Sean Shao），另两人为濮天若（现已辞职）和庄伟元（Wai Yuen Chong）。

　　随后，瑞幸成立的特别委员会聘请美国最知名的凯易（Kirkland & Ellis）律师事务所作为独立外部法律顾问，聘请 FTI 咨询（FTI Consulting）作为独立法务会计专家。

　　按照瑞幸在公告中的说法，这个特别委员会在第一阶段的调查中发现 COO 刘剑等人虚构 22 亿交易，建议董事会将这几人停职。瑞幸董事会接受了建议，然后在 4 月 2 日对外公布。

　　为了配合 SEC，证监会等国内相关监管部门也逐渐进入瑞幸调查，据《财新》报道，国家市场监管总局和财政部先后对瑞幸进行了调查，掌握了造假相关证据，陆正耀等高管作假行为适用《新证券法》和《会计法》相关法条，在税收方面瑞幸为虚增交易交了税。

　　未来，瑞幸面临起诉、赔偿、资产处置、管理变更等种种复杂问题，这家 2 万多员工的创业公司还能否重新回归正轨？